Investori saskata zemāku PCI, nekā gaidīts, jo pieauga riska aktīvi, kamēr DXY nogrima nedēļas nogalē

Gandrīz visu 2022. gadu ASV inflācijas dati ir radījuši sāpes tirgos, tomēr oktobra palēnināšanās deva jaunas cerības uz mazāk agresīviem FED kāpumiem. Investori satvēra iespēju ar abām rokām, jo ​​ASV akcijām un fiksētā ienākuma vērtspapīriem bija labākā diena kopš 2020. gada pavasara, savukārt dolāra indekss nokritās ar vissliktāko ikdienas kritumu kopš 2009. gada.

ASV kopējā inflācija samazinājās līdz 7.7% no 8.2% septembrī, kas bija lēnākais inflācijas temps kopš janvāra.

Pamatinflācija oktobrī pieauga par 0.3% un palielināja pamatrādītājus līdz 6.3% no četrdesmit gadu augstākā līmeņa 6.6%.

Atjaunojušās cerības uz likmju paaugstināšanas palēnināšanos un agrāku federālā cikla beigšanos pamatinflācijas un kopējās inflācijas palēnināšanās dēļ. Filadelfijas Fed prezidents Patriks Hārkers komentēja:

"Es ceru, ka mēs palēnināsim savu likmju paaugstināšanas tempu, tuvojoties pietiekami ierobežojošai nostājai."

Tagad ir stingri cerības uz 50 bps kāpumu decembrī un 19 bps samazinājumu no federālo fondu likmes maksimuma, kas tiek gaidīts jūnijā.

Straujais ASV valsts kases ienesīguma kritums un dolārs izraisīja apetīti riskēt ar aktīviem, jo ​​investori redzēja, ka kopējā inflācija varētu pieaugt. ASV akcijas pieauga, S&P slēdzot par 5.5%, Nasdaq par 7.4%, kā arī zelta un sudraba kāpumam. Gan Bitcoin, gan Ethereum pieauga par pozitīvajām ziņām, attiecīgi 6% un 8%.

Šis rallijs bija īslaicīgs, jo atklājās FTX gudrais. Investori piedzīvoja īsu optimisma periodu, kas uz laiku paaugstināja cenas, pirms atkal nostiprinājās lāču noskaņojums un atsākās kapitulācija, kas, iespējams, tagad nospiež cenas vēl zemāk nekā iepriekš.

10. novembrī Nasdaq rallijs par 7.5% ir lielākais pieaugums kopš 2020. gada marta, un saskaņā ar Stockcharts datiem buļļu tirgos šādas dienas nenotiek. No 2000. līdz 2002. gadam Nasdaq bija 14 dienas ar 6% vai vairāk, un investori būtu bijuši nepareizi, nosaucot zemāko līmeni visos 14 gadījumos.

Turklāt 2008.–2009. gadā Nasdaq 6 dienas pieauga par 6% vai vairāk, un tirgotāji būtu kļūdījušies 4 reizes, domājot, ka ir noticis zemākais rādītājs.

Tā kā tirgi ir vērsti uz nākotni, stāstījums, iespējams, ir mainījies no inflācijas maksimuma sasniegšanas līdz potenciālai lejupslīdei, kuras rezultātā Fed kādā brīdī 2023. gada pirmajā pusē apstāsies, pagriezīsies vai pat galu galā atsāks kvantitatīvo mīkstināšanu.