Tā kā kriptovalūtu nozare cīnās ar rekordlielu tirgus situāciju, viens no aktīviem, kas ir polarizējis analītiķus, ir Coinbase akcijas, kas ir nokritušas līdz jaunam minimumam.
Bitwise Invest galvenais investīciju vadītājs Mets Hougans domā Monētu bāzes krājumi ir nepietiekami novērtēti, neskatoties uz to, ka 2022. gadā tie ievērojami samazinājās.
Saskaņā ar Hougan teikto, Coinbase 8. gadā piesaistīja naudu, novērtējot 2018 miljardus ASV dolāru. Tajā laikā tai bija 22 miljoni lietotāju, tā guva ieņēmumus 520 miljonu ASV dolāru apmērā un platformā bija 11 miljardu ASV dolāru aktīvi.
Pārejot uz 2022. gadu, ieņēmumi ir 3.3 miljardi ASV dolāru, tai ir 101 miljons lietotāju, un platformas aktīvi tagad ir 101 miljards ASV dolāru. Neskatoties uz šīm skaidrajām izaugsmes pazīmēm, uzņēmums tirgojas ar 9 miljardu ASV dolāru vērtību.
Coinbase krājumi ir visu laiku zemākajā līmenī
Coinbase akcijas kopš gada sākuma ir samazinājušās, presēšanas laikā tirgojot aptuveni 35 USD. Tas nozīmē vairāk nekā 86% kritumu rādītājā, kas vērojams līdz šim gadam.
Pēc akciju vērtības samazināšanās biržas tirgus vērtība nokritās līdz aptuveni 8 miljardiem ASV dolāru, savukārt pat Dogecoin tirgus vērtība to pārsniedza 10 miljardu dolāru apmērā. Lai gan tas neatspoguļo biržas patieso vērtību, tas parāda, kā pašreizējie tirgus apstākļi to ir ietekmējuši.
Analītiķi ir saistījuši akciju kritumu ar vairākiem faktoriem, tostarp pašreizējo kriptovalūtu ziemu un faktu, ka birža ir iztērējusi skaidras naudas rekordā. 2022. gada pirmajos trīs ceturkšņos birža reģistrēja vairāk nekā 2 miljardus ASV dolāru zaudējumi.
Coinbase galvenais ieņēmumu avots ir tirdzniecības maksas, un pašreizējais tirgus to ir ietekmējis. Lai gan tai ir vairāk klientu, tirdzniecības maksas ir zemākas, jo kriptovalūtu aktīvu vērtības ir zemākas. Sāncenši, piemēram, Binance.US, arī ir mēģinājuši ievilināt tirgotājus ar jaunām funkcijām, piemēram, nulles tirdzniecības maksas tādiem aktīviem kā Bitcoin (BTC).
Izpilddirektors Braiens Ārmstrongs teica Bloomberg, ka viņš sagaida, ka biržas ieņēmumi kārtējā gadā samazināsies pat par 50%.
Nozares perspektīvas
Daži domā, ka Coinbase ir pārvērtēta, norādot uz naudas iztērēšanu, ievērojamu uzlabojumu trūkumu gadu gaitā un darbinieku krājumu kompensāciju. Vairāki tirgus analītiķi ir samazinājuši akciju reitingu. Mizuho nesen pazemināts akciju veiktspēja ir zemāka, nosakot 30 ASV dolāru mērķi.
Pirms tam Amerikas Bankai bija pazemināts akcijas no Buy uz Neutral, nosakot 50 ASV dolāru mērķi. Tajā tika atzīmēts, ka, lai gan birža nav nekas līdzīgs FTX, Bitcoin vērtības materiālais kritums ietekmēs tās krājumus.
Daudzi kriptogrāfijas kopienā arī piekrīt šim viedoklim, atzīmējot, ka Coinbase 2018. gadā tika pārvērtēts. Lazar Wolf tweeted ka E*Trade pārdeva par 2.5% no saviem pārvaldītajiem aktīviem, savukārt JP Morgan tiek novērtēts aptuveni 10% apmērā no tā AUM.
Vilks piebilda, ka viņš ir C sērijas investors biržā un pagājušajā gadā visas savas akcijas samazināja par 340 USD.
Paliek bullish skati
Tikmēr, neskatoties uz dažu analītiķu pesimismu, citi piekrīt Hougan views.
21.co izpilddirektors Hanijs Rašvans izteikts pārliecība, ka Coinbase akcijas ir nepietiekami novērtētas. Pēc viņa teiktā, lai gan Coinbase šogad ir zaudējusi daudz naudas, kopš septembra tā ir dubultojusi savu daļu fiat maiņas tirgū.
Rašvans sacīja, ka ikviens, kurš tic kriptovalūtu ilgtermiņa potenciālam un novērtē Coinbase nesenos izaugsmes tempus un tirgus daļu, vienu vai divus gadus ilgos sliktos tirgus apstākļus uzskatītu par novirzi. Viņš pievienoja:
"Viņi zaudē daudz naudas, jā. Viņiem acīmredzot vajadzētu samazināt šos zaudējumus, taču es joprojām redzu, ka zem tā ir fundamentāli labs bizness.
Tikmēr Coinbase izpilddirektors Braiens Ārmstrongs uzstāj, ka uzņēmums joprojām pastāvēs nākamajās divās desmitgadēs, un uzskata, ka investoriem vajadzētu iegādāties COIN akcijas tāpat kā kriptovalūtu aktīvus. Ārmstrongs teica:
"Mēs arī gūsim labumu no pastiprināta regulējuma un diversificēsim mūsu ieņēmumu plūsmu no tirdzniecības maksām."
Avots: https://cryptoslate.com/analysts-divided-on-whether-coinbase-stock-is-undervalued/