Ir pienācis laiks pirkt Salvadoras obligācijas, saka Morgans Stenlijs

Morgan Stanley nosauca Salvadoras emitētās eiroobligācijas to pašreizējos cenu līmeņos par pirkšanas iespēju daļēji nesenās kriptogrāfijas avārijas dēļ, kas ir samazinājusi valsts bitkoinu krājumu vērtību. Neraugoties uz lielo parādu, valdība varētu turpināt "muļķot" vismaz gadu, neveicot obligāciju maksājumus, sacīja investīciju banka.

Par sliktiem scenārijiem ir jāmaksā

Potenciāli vienā no sliktākajiem lāču tirgiem kriptovalūtu vēsturē pirmā valsts, kas izmantoja Bitcoin kā likumīgu maksāšanas līdzekli, ir nonākusi dziļās finansiālās grūtībās. Salvadoras finansiālās grūtības liecina par obligāciju cenu kritumu, kas daļēji ir saistīts ar tās pakļautību primārajai kriptovalūtai. Kontekstam – valsts 2027. gada obligācija šogad ir samazinājusies par 32 centiem par dolāru līdz 28 centiem, pagājušajā piektdienā sasniedzot rekordzemu līmeni – 26.3 centus. atzīmēja Bloomberg.

Salvadoras prezidenta Najiba Bukeles tūlītējais stress ir nākt klajā ar USD 800 miljoniem par obligāciju maksājumu, kas jāveic 2023. gada janvārī. Tā kā tās etalona obligācijas, kuru termiņš ir 2032. gadā, ienesīgumu sasniedz 24%, tās obligāciju cenas ir kritušās. rindā ar citām grūtībās nonākušām ekonomikām, piemēram, Ukrainu, Argentīnu utt.

Saimons Vāvers, Morgan Stanley jaunattīstības tirgu valsts kredītu stratēģijas vadītājs, salīdzinoši optimistiski raugās uz Salvadoras ekonomikas perspektīvām, sakot, ka valsts, visticamāk, nenonāks uz defoltu, ņemot vērā globālo likviditāti. Pēc viņa aplēsēm, 2027. gada obligācijas cenai vajadzētu būt 43.7 centiem par dolāru.

"Tirgi nepārprotami nosaka autarkijas scenārija iespējamību, ka Salvadora nepilda saistības, taču pārstrukturēšana nenotiek."

Tiek ziņots, ka kopumā negatīvais noskaņojums par valsts perspektīvām ir saistīts ar Bukeles straujajām izmaiņām politikā, sākot no Bitcoin kā likumīga maksāšanas līdzekļa pieņemšanas līdz paziņojumam par BTC obligāciju uzsākšanu. Neskatoties uz aktīvu neseno pieaugumu, tā vērtība ir kritusies par vairāk nekā 50%, kopš Salvadora veica pirmo pirkumu pagājušā gada septembrī.

SVF bija īpaši neapmierināts ar Bukeles kriptovalūtu atbalstošo nostāju, mudinot valsts atteicās no tā pieņemšanas un apgalvoja, ka šis solis rada ievērojamus riskus finanšu stabilitātei.

Atkārtoti aizkavētas Bitcoin obligācijas

Kad pagājušā gada novembrī Salvadoras valdība paziņoja par plānu emitēt ar Bitcoin nodrošinātas obligācijas USD 1 miljarda vērtībā, tās mērķis bija piesaistīt naudu savai grūtībās nonākušajai ekonomikai. Ieņēmumi, kas saņemti no obligācijām, tiks novirzīti daudz izkliegtās “Bitcoin city” atbalstam, jo ziņots by Kripto kartupelis agrāk.

Ņemot vērā pašreizējo lāču tirgus stāvokli, valdība to ir izdarījusi atlikts palaišana vairākas reizes pēdējo mēnešu laikā, jo Bitcoin lielā nepastāvība varētu saasināt valsts parāda problēmu.