Tech

Kucoin un dīvainais gadījums ar ļoti augstu APY

11/30/2022
Bitcoin Ethereum ziņas

Vakar vietnē Twitter tika izplatīti vairāki ekrānuzņēmumi, kuros ziņots par Kucoin GPL. 

Dažas no tām pat pārsniedza 200%, jo īpaši tie, kas saistīti ar Tether (USDT). 

Ir vērts pieminēt, ka APR un APY ir līdzīgi procenti, lai gan pastāv atšķirība. 

Atšķirība starp APY un APR

Parasti APY (gada procentuālā ienesīgums) tiek izmantots, lai norādītu ikgadējo ieguldījumu atdevi, ieskaitot saliktos procentus. To iegūst, pamatsummai, par kuru tiek maksāti procenti, pieskaitot procentus. Tādējādi, ja, tos maksājot, tos pieskaita pamatsummai, par kuru tiks maksāti turpmākie procenti, šādi iegūtos procentus sauc par saliktajiem procentiem, un tie acīmredzami ir lielāki par vienkāršiem procentiem. 

Turpretim GPL (Annual Percentage Rate) ir gada procentu likme vienkāršajiem pamatsummas procentiem, un tā ir atkarīga tikai un vienīgi no sākotnējā ieguldījuma vērtības bez saliktajiem procentiem. Tādējādi tas izrādās zemāks par APY. 

Vēl jo vairāk tāpēc, ka GPL 200% ir jāuzskata par nenormāliem, ja ne absurdiem. 

Kucoin anomālo GPL iemesls

Šo absurdo GPL cēlonis vēl nav zināms, taču tas var būt piegādes trūkuma dēļ. 

Faktiski GPL aizdevuma un aizņemšanās platformām, piemēram, Kucoin, nav fiksētas, bet mainās atkarībā no tirgus dinamikas. 

Jo lielāks ir pieprasījums pēc aizdevumiem, jo ​​vairāk GPL pieaug, taču ir maz ticams, ka GPL 200% ir pieaugoša pieprasījuma sekas. 

Līdzīgu lietu var panākt ar lielu piedāvājuma samazinājumu. Tas ir, ja ir ļoti maz cilvēku, kas vēlas piedāvāt aizdot savus līdzekļus Kucoin, piedāvājums, piemēram, USDT, kas tiek aizdots, var strauji kristies, un, ja pieprasījums joprojām ir augsts, atliek tikai palielināt GPL par lielu summu pēc iespējas vairāk vilināt jaunus pretendentus. 

Pastāv iespēja, ka ir noticis kaut kas līdzīgs. 

Apmaiņas krīze

Lieta tāda, ka pēc nesenā FTX kļūmes un it īpaši bloķēt fi, un ka no Celsija jūnijā arvien mazāk īpašnieku uzticas atstāt savus žetonus glabāšanā trešo pušu makos. 

Faktiski tie, kuriem bija noguldīti līdzekļi FTX, BlockFi un Celsius, šobrīd tos visus ir zaudējuši un nezina, kad viņi kaut ko atgūs, vai, vēl svarīgāk, cik daudz viņi var atgūt. 

Turpretim tiem, kuri ir glabājuši savus žetonus patentētajos makos, tas ir, kuru sēklas vai privātās atslēgas pieder tikai viņiem, joprojām ir tāda pati summa, ja vien viņi nav pazaudējuši savas privātās atslēgas vai viņiem tās nav nozagtas. 

Parasti tie, kas tirgojas, ir spiesti atstāt savus līdzekļus biržās, lai tos tirgotu, bet tie, kas tos tikai tur, var droši glabāt tos patentētajos makos, piemēram, aparatūras makos, kas saglabā savas privātās atslēgas bezsaistē. 

Aizdevuma pakalpojumi, piemēram, Kucoin 

Kucoin ir an maiņa kas galvenokārt ļauj tirgoties ar kriptovalūtu, bet piedāvā arī kreditēšanas pakalpojumu (aizņēmumu un aizdošanu). 

Aizņemšanās sastāv no tā, ka lietotāji aizņemas žetonus, maksājot procentus, līdz viņi tos atmaksā, savukārt aizdošana sastāv no to žetonu aizdošanas apmaiņā pret procentiem. 

Papildus tirdzniecībai Kucoin ļauj arī tiem, kas tur žetonus savā makā, veikt aizdevumus, proti, aizdot tos citiem biržas lietotājiem apmaiņā pret procentiem. Kredītņēmēju maksātā gada procentu likme precīzi atbilst iepriekš minētajam GPL. 

Problēma ir tā, ka Kucoin maki, tāpat kā visu centralizēto biržu maki, ir glabāti, kas nozīmē, ka privātās atslēgas pieder tikai biržai, nevis lietotājiem. Tas nozīmē, ka, ja izņemšana tiek apturēta vai slēgta, vai pat tad, ja birža bankrotē, lietotāji zaudē savus žetonus, jo viņi vairs nevar tos izmantot. 

Faktiski viņi pat nevar būt pārliecināti, ka viņu līdzekļi joprojām ir biržas valdījumā, kā tas, piemēram, notika FTX gadījumā, kad klientu līdzekļus pati birža iztērēja tā, it kā tie būtu viņu pašu. 

Ņemot to vērā, nav pārsteidzoši, ka daudzi biržas lietotāji izņem savus līdzekļus un tā vietā glabā tos bez aizcietinājuma, ti, pilnībā piederošajos makos. 

Ja tieši tas notiek ar Kucoin vai citiem kriptokreditēšanas pakalpojumiem, ir vairāk nekā godīgi sagaidīt, ka aizdevēju skaits un kreditēšanai piedāvātā kapitāla apjoms strauji samazināsies. 

Tirgus bailes

Bet daudzu cilvēku prātā rodas jautājums: vai šie absurdie GPL ir tikai Kucoin? 

Faktiski tikko aprakstītā dinamika zināmā mērā jāattiecina uz visiem kriptovalūtu aizdošanas un aizņemšanās pakalpojumiem. 

Tomēr var iedomāties, ka, lai izvairītos no tādām likviditātes problēmām, kādas it kā rodas Kucoin kreditēšanas un aizņemšanās pakalpojumos, citi līdzīgi pakalpojumi varētu doties meklēt kapitālu, ko aizdot citur, ti, neaprobežojoties ar līdzekļi, ko klienti paši brīvprātīgi dara pieejamus šim mērķim. 

No otras puses, ar šādiem ienākumiem ir īpaši pievilcīgi aizdot daļu sava kapitāla, ja ir pārliecināts, ka to visu atgūs ar procentiem. 

Šaubas slēpjas tieši tajā apstāklī, ka tik augsti GPL liecina par Kucoin likviditātes trūkumu līdz tādam līmenim, ka nav pietiekami daudz pieejamā kapitāla, lai izmantotu arī tik vienkāršus un lielus potenciālos ieguvumus. 

Citiem vārdiem sakot, ir tie, kas uzskata, ka tik augsti GPL liecina, ka Kucoin ir likviditātes problēmas. 

Kucoina atbilde

Kucoin izpilddirektors komentēja šo jautājumu Twitter, sakot, ka tas ir tikai FUD. 

Faktiski tie būtu GPL, kas saistīti tikai ar tā saukto Dual Investment, kas ir pakalpojums, kas atšķiras no citiem garantētiem augstas procentu likmes produktiem. 

Dual Investment ir neaizsargāts, augsta riska finanšu produkts ar augstu atdevi, ko var atrast arī citās platformās. 

Tāpēc tas nav vienkārši zema riska kreditēšanas un aizņemšanās pakalpojums. Patiesībā kreditēšanas gadījumā lielākais risks ir tas, ka platforma nav pietiekami likvīda, lai spētu atmaksāt aizdevējiem, savukārt Dual Investment gadījumā pastāv arī riski cenu kustību dēļ. 

Tādējādi Kucoin iespējamā maksātnespēja būtu jāanalizē, pārbaudot reālā kreditēšanas pakalpojuma APY, nevis Dual Investment pakalpojuma GPL. 

Tomēr, neskatoties uz šo biržas izpilddirektora skaidrojumu, joprojām ir cilvēki, kas nobažījušies par Kucoin un citu biržu iespējamo maksātnespēju. 

Kripto tirgus reakcija

Šobrīd ir skaidrs, kāpēc kriptovalūtu tirgus, šķiet, nav reaģējis uz šīm spekulācijām. 

Pirmdien, piemēram, Bitcoin cena faktiski bija nokritusies no 16,400 16,000 USD līdz XNUMX XNUMX USD, taču, iespējams, ne tikai baumu dēļ, kas sāka izplatīties par hipotēzi par Kucoin likviditātes trūkumu. Faktiski tajā pašā pirmdienā tika izlaista ziņa par BlockFi bankrotu. 

Tā vietā vakar tas atgriezās pie USD 16,400 16,800, savukārt šovakar tas pieauga līdz USD XNUMX XNUMX. Šķiet, ka neviena no šīm kustībām īslaicīgi nesakrīt ar ziņām, kas iznāca par Kucoin vai tās izpilddirektora skaidrojumu. 

Tāpēc noteikti šķiet, ka kriptovalūtu tirgus vispār nereaģēja uz Kucoin maksātnespējas pieņēmumu, iespējams, tāpēc, ka Dual Investment pakalpojumu augsta APR problēma jau bija labi zināma profesionāliem tirgotājiem. 

Avots: https://en.cryptonomist.ch/2022/11/30/kucoin-strange-case-high-apys/