FTX sabrukums iezīmē vairāk nekā tikai citas kriptovalūtu apmaiņas kļūmi. Tas norāda, ka ir pienācis laiks nozarei augt un pieņemt vērtību. Vērtību šķelšanās ir šeit.
FTX bija pasaulē otrā lielākā kriptovalūtu birža. Tagad tas ir mēms par nāves grabuli par absurdām naudas summām, kas tiek ielietas atjaunotos centralizētos biznesa modeļos, kas ir nobalināti mākslīgā decentralizācijā.
Kā teica leģendārais investors Vorens Bafets: "Tikai tad, kad paisums nodziest, jūs atklājat, kurš ir peldējis kails." Šķiet, ka šajā pēdējā ciklā bija vairāk nekā daži kaili peldētāji. Bet mēs to esam redzējuši iepriekš, vai ne? Patiesībā, ne gluži.
Bitcoin (BTC) radās vēsturē garākā finanšu tirgus vērša skrējiena sākumā. Nozare, ko tā radīja, izplatījās burtiski labākajos laikos. Bet visam labajam ir jābeidzas. Kripto tagad saskaras ar nelaimīgo makroekonomisko apstākļu pasliktināšanās un kontroles izsalkušo regulatoru saplūšanu.
Saistītie: FTX fiasko nozīmē gaidāmās sekas kriptovalūtai Vašingtonā
Tikmēr tradicionālajos tirgos atgriežas piesardzīgi, uz vērtību balstīti ieguldījumi. Iemesls ir vienkāršs: kad likmes bija zemākas, nauda bija bez maksas. Tagad tā nav. Galvu reibinošie Uber, Airbnb un DoorDashes kāpumi bija iespējami, jo, kad nauda bija brīva, uzņēmumi, kas to radīja, netika novērtēti. Taču solījumi to vairs negrieza. Investori prasīs pierādījumus par vērtību, pirms ieguldīs savu arvien dārgāko kapitālu.
Līdz ar FTX pārtraukšanu arī kriptovalūtu tirgi pirmo reizi tiks pakļauti uz vērtību balstītiem ieguldījumiem. Tokenomika nekad nav bijusi īsta — skatiet FTX Token (FTT). Un lai arī cik mēs uzplaukuma laikos ignorētu tās mācības, ekonomika noteikti tā ir. Ir piedāvājums, ir pieprasījums. Ja ir līdzsvars, tirgi darbojas. Ja tie nav, tirgi to nedara.
Tagad mēs zinām, ka centralizācija kriptovalūtu tirgos nedarbojas. Ir pārāk daudz iespēju peļņas gūšanas šarlatāniem, lai izpelnītos tos, kuriem ir vāja izpratne par necaurspīdīgām tehnoloģijām. Rezultāts? Sagrautas ilūzijas par tiem, kuri ticēja zelta podam kriptovaravīksnes beigās.
Bet starp gruvešiem ir mirdzoša cerību gaisma: vērtību šķelšanās.
Kas ir vērtību šķelšanās?
Kripto, nozares valodā runājot, atrodas “cietās dakšas” vidū. Tie, kas palikuši, kad FTX putekļi nosēžas, var izvēlēties meklēt vērtību, ko var novākt un piegādāt lietotājiem, vai arī viņi var turpināt ar neapšaubāmām likmēm atkarībā no “lielāka muļķa” atrašanas.
Saistītie: Sākot ar NY Times un beidzot ar WaPo, plašsaziņas līdzekļos ir lielas bažas par Bankman-Fried
Daži pieturēsies pie pēdējā ceļa. Vecie ieradumi smagi mirst. Bet tie atkritīs, jo investori prasīs vairāk. Tikmēr mēs redzēsim Web3 projektu pieaugumu, kas rada reālu vērtību, atgriežoties pie pamata komercijas.
Tiem, kam veiksies, atlīdzība būs milzīga. Tiem, kas piedāvā tikai tukšu pagātnes uzmundrinājumu, beigas būs ātras.
Navigācija jaunā paradigmā
Vērtību shizmā jāņem vērā divi ceļveži. Pirmais attiecas uz kriptovalūtu kā finanšu aktīvu klasi; otrs — blokķēde kā tehnoloģiskās sastatnes.
Klupšanas akmens, novērtējot kriptovalūtu kā finanšu aktīvu klasi, ir tas, ka vienkārši nav funkcionējoša modeļa protokolu novērtēšanai — tas nav negaidīti topošajā nozarē. Agrīnākajos posmos nebija nekādu kritēriju šo tīklu novērtēšanai. Nobriedušiem tirgiem tika uzbūvēti modernizēti.
Kopš tā laika kriptogrāfija ir attīstījusies. Tagad mums ir zināma izpratne par dažādiem veidiem decentralizēts finansējums (DeFi) tiek izmantoti protokoli, kas ļauj klasificēt tīklus.
Saistītie: Ir pienācis laiks kriptovalūtu cienītājiem pārtraukt atbalstīt personības kultus
Bitcoin, darba pierādījumu ķēde, ir ļoti izplatīta — lēna, bet droša. Mēs varam redzēt, cik makos ir Bitcoin, kā arī to, kā šie maki mijiedarbojas ar ķēdi. Var aprēķināt vērtību, kas pārvietojas pa sekundāro darījumu slāni, Lightning Network.
Ethereum ir likmju pierādīšanas ķēde. Lai gan tā ir centralizētāka nekā Bitcoin, tā ir DeFi pukstošā sirds. Ar DeFi ir pieejams rīks, kas palīdz novērtēt vērtību: kopējās vērtības aprēķini. Lai gan tiem ir savas robežas, progresīvu finanšu mērītāju parādīšanās ārpus tradicionālajām iestādēm rada lielu interesi. Skaidrs, ka tradicionālās finanses tā domā, tāpēc ir palielināta regulējuma uzmanība.
Lieta ir tāda, ka 2016. gadā, tirgojot Ether (ETH) vai Bitcoin jutās līdzīgi. Pieaugot diferenciācijai, tagad mums ir pieejams virkne ar datiem balstītu mērinstrumentu, lai novērtētu šos tīklus. Kriptovalūta kļūst par reālu, izmērāmu aktīvu klasi.
Funkcionalitātes pieaugums
Funkcionālie līdzekļi ir nefinanšu Web3 aktīvi: produkti un pakalpojumi, kas tiek piegādāti, izmantojot blokķēdi.
Veikt nulles zināšanu (ZK) pierādījumu. Mājas pircējs vēlas parādīt nekustamā īpašuma aģentam, ka viņam ir pietiekami daudz, lai segtu pirkumu, neatklājot sava konta saturu. Viņi var maksāt par šī pakalpojuma izpildi, izmantojot ZK. Šajā gadījumā viņi maksā tikai par privātuma saglabāšanas pakalpojumu, nevis spekulē ar aktīvu, nevis turēšanu vai tirdzniecību.
Tiek parādīti daudzi šādi datu apstrādes projekti, kas piedāvā tādus pakalpojumus kā identitātes rīki, mākoņkrātuve un meklēšana un indeksēšana. To decentralizētā infrastruktūra nozīmē, ka to cenas ir ļoti konkurētspējīgas salīdzinājumā ar centralizētajiem partneriem.
FTX sabrukums nav unikāls, un tas nav arī beidzies. Infekcija izplatās cauri sistēmai, un to sarežģī makroekonomisko spēku radītais lejupvērsts spiediens. Bet, kad viss ir pateikts un izdarīts, FTX kļūs par izaugsmes gredzenu kriptovalūtas stāstā — tas liecina par ugunsgrēku, kas atstāja rūdītas sistēmas, kas radīs vērtību.
Vērtību šķelšanās liks blokķēdes ekosistēmām izvēlēties vienu no diviem ceļiem: turpināt izmantot hype ciklus, lai gūtu spekulatīvu peļņu, vai veidot modeļus, kas atklāj reālu lietotāja vērtību.
Tāpat kā personālie datori migrēja no hobiju garāžām uz pasaules galdiem un kabatām, uz blokķēdes balstītas sistēmas beidzot izaug.
Džozefs Bredlijs ir programmatūras kā pakalpojuma starta uzņēmuma Heirloom biznesa attīstības vadītājs. Viņš sāka strādāt kriptovalūtu nozarē 2014. gadā kā neatkarīgs pētnieks, pirms sāka strādāt uzņēmumā Gem (ko vēlāk iegādājās Blockdaemon) un pēc tam pārcēlās uz riska ieguldījumu fondu nozari. Viņš ieguva maģistra grādu Dienvidkalifornijas Universitātē, koncentrējoties uz portfeļa veidošanu un alternatīvu aktīvu pārvaldību.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Avots: https://cointelegraph.com/news/investors-should-learn-from-ftx-and-start-looking-for-value-instead-of-speculating