Monetārā politika: definīcija, veidi un instrumenti

Kas ir monetārā politika?

Monetārā politika attiecas uz darbībām, ko veic centrālā banka vai monetārā iestāde, lai pārvaldītu naudas piedāvājumu un procentu likmes ekonomikā ar mērķi veicināt ekonomisko izaugsmi un stabilitāti. Lai ietekmētu kredīta cenu un pieejamību, tas var būt saistīts ar naudas piedāvājuma maiņu, procentu likmju noteikšanu vai citu instrumentu izmantošanu. 

Monetārās politikas galvenais mērķis ir sasniegt un uzturēt veselīgu ekonomiku. Tas parasti ietver vairāku mērķu līdzsvarošanu, piemēram:

Lai nodrošinātu ekonomikas stabilitāti, mazinātu ekonomisko satricinājumu ietekmi un veicinātu ilgtspējīgu ekonomikas izaugsmi, centrālās bankas rūpīgi kontrolē naudas piedāvājumu un procentu likmes. Tomēr atkarībā no katras ekonomikas unikālajiem apstākļiem un prasībām monetārās politikas precīzie mērķi un taktika var mainīties.

Monetārās politikas veidi

Ir divi galvenie monetārās politikas veidi:

• Ekspansīva monetārā politika: ekspansīvas monetārās politikas mērķis ir palielināt naudas piedāvājumu un veicināt ekonomikas ekspansiju. Lai to panāktu, var izmantot procentu likmju pazemināšanu, naudas piedāvājuma paplašināšanu un rezervju prasību atvieglošanu.
• Pretrunīga monetārā politika: tās mērķis ir samazināt naudas piedāvājumu un kontrolēt inflāciju. Lai to panāktu, var izmantot procentu likmju paaugstināšanu, naudas piedāvājuma samazināšanu un rezervju prasību palielināšanu.

Dažāda veida monetārās politikas instrumenti

Instrumentus, ko izmanto monetārās politikas īstenošanai, var plaši iedalīt trīs veidos:

• Atklātā tirgus operācijas: tās ietver centrālās bankas pirkšanu vai pārdošanu valsts vērtspapīriem atklātā tirgū, lai palielinātu vai samazinātu naudas piedāvājumu.
• Procentu likmes: centrālā banka var mainīt etalonprocentu likmi, kas ir likme, par kādu bankas var aizņemties no centrālās bankas. Tas ietekmē citas procentu likmes ekonomikā, ietekmējot aizņēmumus un izdevumus.
• Rezervju prasības: Centrālā banka var mainīt banku rezervju prasības, kas ietekmē līdzekļu apjomu, kas bankām jātur rezervē un var aizdot.

Citi retāk izmantotie rīki ir aizdevumi ar atlaidēm, morāla pārliecināšana un tieša banku aizdevumu kontrole.

Fiat valūtas monetārā politika pret kriptovalūtu monetāro politiku

Lai sasniegtu tādus makroekonomiskos mērķus kā cenu stabilitāte, pilnīga nodarbinātība un ekonomiskā izaugsme, centrālās bankas, piemēram, ASV Federālo rezervju sistēma nosaka un īsteno monetāro politiku fiat valūtām. Lai ietekmētu naudas piedāvājumu un pieprasījumu ekonomikā, centrālās bankas izmanto dažādus monetārās politikas pasākumus, tostarp maina procentu likmes, veic atklātā tirgus darījumus un nosaka rezervju prasības.

Saistītie: Kriptogrāfija labāk sasaucas ar BIS ideālu monetāro sistēmu

No otras puses, kriptokultūras tāpat kā Bitcoin (BTC) izmanto decentralizētu monetāro politiku, kas attiecas uz pieeju naudas piedāvājuma kontrolei kriptovalūtā, kuras pamatā ir decentralizēti algoritmiski noteikumi, nevis centralizēta centrālās iestādes vai centrālās bankas lēmumu pieņemšana.

Decentralizētā monetārajā sistēmā matemātiskie algoritmi, kas tiek glabāti kriptovalūtas programmatūrā kontrolēt radīšanu un apriti no naudas. Tas nodrošina, ka naudas piedāvājums paliek stabils un nav pakļauts centrālās iestādes patvaļīgas izmaiņas. Piemēram, Bitcoin ir ierobežots līdz 21 miljonam, un tā izveides ātrums laika gaitā pakāpeniski samazinās.

Monetārās politikas decentralizācijai pretstatā centralizācijai ir vairākas priekšrocības. Izveidojot stabilāku un prognozējamāku monetāro politiku, tas novērš nepieciešamību ticēt centralizētai iestādei un samazina inflācijas risku. Turklāt valdībām ir grūtāk manipulēt ar naudas piedāvājumu politikas vai tirdzniecības nolūkos.

Saistītie: Kāda ir kriptovalūtu ekonomiskā ietekme?

Tomēr decentralizētajai monetārajai politikai ir arī savas problēmas. Tās var nespēt ātri reaģēt uz tirgus apstākļu izmaiņām, jo ​​tās ir mazāk elastīgas nekā centralizētā monetārā politika. Turklāt deflācijas spiediens, ko rada dažādu kriptovalūtu trūkums, var liegt cilvēkiem ieguldīt un tērēt naudu.

Kāda būs CBDC monetārā politika?

Tā kā centrālās bankas varēs mainīt daudzumu centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) lai sasniegtu savus makroekonomiskos mērķus, līdzīgi kā parastajām fiat valūtām, centrālo banku izdotie CBDC var nodrošināt lielāku kontroli pār naudas piedāvājumu un pieprasījumu nekā kriptovalūtas. Tas norāda, ka centrālās bankas var ietekmēt apgrozībā esošās naudas daudzumu un pieprasījumu pēc tās tautsaimniecībā, mainot procentu likmes, veicot atklātā tirgus darījumus un nosakot rezervju prasības.

Saistītie: Vairumtirdzniecības CBDC un mazumtirdzniecības CBDC: galvenās atšķirības

Tomēr precīza CBDC monetārā politika būtu atkarīga no to individuālajiem plāniem un to centrālo banku mērķiem, kas tos emitē. Dažu CBDC monetārā politika var būt atvērtāka, savukārt citu monetārā politika var būt ciešāk saskaņota ar esošajām fiat valūtām vai kriptovalūtām. Digitālo valūtu attīstības raksturs un prasība centrālajām bankām pieņemt šo jauno tehnoloģiju, iespējams, galu galā ietekmēs CBDC monetāro politiku.