Morgan Stanley piedāvā pirkt Salvadoras obligācijas, neskatoties uz to sliktāko sniegumu

Salvadoras lielā Bitcoin likme līdz šim nav bijusi tai labvēlīga. Latīņamerikas valsts sāka pirkt BTC pagājušajā gadā, kad tā tirgojās ap savu visu laiku augstāko līmeni. Tomēr, tā kā BTC kopš novembra kritās par vairāk nekā 70%, tas ir pasliktinājis valsts parādu problēmas.

Taču banku gigantam Morgan Stanley ir paredzēts pirkt obligācijas no Salvadoras, neskatoties uz to, ka tās šogad ir ar sliktākajām parādzīmēm. Saimons Vāvers, jaunattīstības valstu valsts kredītu stratēģijas globālais vadītājs, klientiem sacīja, ka Salvadoras eiroobligācijas ir pārāk sodītas no tirgus.

Salvadoras 2027. gada obligācijas šogad samazinājās par 32 centiem par dolāru līdz 28 centiem. Pagājušajā piektdienā tas sasniedza rekordzemu līmeni - 26.3 centus. Vāvers teica:

"Tirgi nepārprotami nosaka autarkijas scenārija iespējamību, ka Salvadora nepilda saistības, taču pārstrukturēšana nenotiek."

Saskaņā ar Vāveru, parāda vērtībai vajadzētu būt 43.7 centiem par dolāru, pat ja valsts varētu nonākt saistību nepildīšanas virzienā. Tomēr viņš atzīst, ka obligācija, visticamāk, nesasniegs šos līmeņus, tiklīdz globālā likviditāte kļūs stingrāka.

Salvadoras gaidāmie parādu maksājumi

Pēc sešiem mēnešiem, 2023. gada janvārī, Salvadorai ir jāmaksā 800 miljonu dolāru parāds par dolāru, kas pašlaik tiek tirgots par 65 centiem par dolāru. Vāvers uzskata, ka valsts var viegli tikt cauri, nezaudējot maksājumus vēl vienu gadu.

Tirgus noskaņojums Salvadorā ir saistīts ar valsts neseno politiku. Prezidents Naibs Bukele ir izteicis smagu kritiku par Bitcoin maksājumu paziņošanu par likumīgu maksāšanas līdzekli pagājušajā gadā. Turklāt valsts nesaņēma nekādu labu atbildi uz dolāra obligāciju pārdošanu, kas saistīta ar marķieri.

Ar savu Bitcoin politiku Salvadora ir satricinājusi spalvas arī ar Starptautisko Valūtas fondu (SVF). Vāvers pievienotās:

“Lai pārstrukturēšana darbotos, gandrīz vienmēr ir jāiesaista SVF un/vai ir jābūt skaidram valdības reformai. Ņemot vērā, ka tā var nebūt iespējamas pārstrukturēšanas sistēma, tas var viegli beigties ar ieilgušām sarunām.