Atzinums: tehnoloģijām izkūst, paliek patiesība: pusvadītāji ēd pasauli

Es nesen sēdēju uz Sešu piecu samitu ar Arvindu Krišnu, IBM izpilddirektors
IBM,
-0.79%.
Sarunā viņš dalījās novērojumā par to, cik cieši korelē pusvadītāju nozare ar IKP pieaugumu.

Kad tehnoloģijas un, konkrētāk, pusvadītāju uzņēmumi, aug, IKP aug. Un tehnoloģiju izaugsme ir gandrīz 100% atkarīga no pusvadītāju pieauguma. Tātad, ieejot tajā, kas izskatās pēc ilgstošas ​​tehnoloģiju un izaugsmes akciju ziemas, šķiet, ka būtu saprātīgi uzmanīgi sekot līdzi pusvadītāju izaugsmei.

Lai gan prognozes atšķiras, McKinsey uzskata, ka pusvadītāju nozares izaugsme līdz 2030. gadam kļūs par triljonu dolāru nozari, pamatojoties uz konsultāciju firmas aplēsēm par 6% līdz 8% gada pieaugumu un aptuveni 2% gada cenu pieaugumu — tas viss ir atkarīgs no līdzsvara atgriešanās. piedāvājumā un pieprasījumā.

Vairākas tendences pusvadītāju jomā prasa investoru uzmanību, sākot no ilgstošajām piegādes ķēdes problēmām, kurām ir bijusi nozīmīga loma mūsdienu nepieredzētajā inflācijā, līdz galveno pusvadītāju uzņēmumu, piemēram, Intel, ienākumiem un izaugsmei.
INTC,
-3.60%,
AMD
AMD,
-8.26%,
Nvidia
NVDA,
-7.82%,
Qualcomm
QCOM,
-3.41%,
Marvell
MRVL,
-8.03%
un Taivānas pusvadītāju
TSM,
-3.53%.

Iespējams, viena no vissvarīgākajām tendencēm, kam jāpievērš uzmanība, ir pusvadītāju ekosistēma kopumā un tas, kas virza jaunu dalībnieku vilni mikroshēmu ražošanā, sākot no personālajiem datoriem līdz serveriem. Jo īpaši Arm parādīšanās kā jaunpienācēju veicinātāja pusvadītāju ražošanā rada konkurenci tādiem vēsturiskajiem operatoriem kā Intel un AMD, kuri jau sen ir izbaudījuši unikālo priekšrocību — turēt atslēgas uz x86, kas veido vairāk nekā 90% datoru mikroshēmu. un arī lielākā daļa serveru mikroshēmu.

Ietīšanas Apbruņojies apkārt pasaulei

Pretmonopola problēmas apturēja Nvidia darījumu par Arm iegādi. Taču bažas, ko galvenokārt radīja daži no Arm lielākajiem izmantotājiem un licenciātiem, liecina par sagaidāmo lomu, ko Arm nākotnē spēlēs, nodrošinot visu, sākot no viedtālruņiem un beidzot ar superdatoriem.

Pagājušajā nedēļā WWDC, Apple
AAPL,
-3.83%
paziņoja par saviem M2 Mac datoriem, kas izgatavoti uz uzņēmuma pašmāju silīcija. Uzņēmuma Arm procesora agrīnās iterācijas bija problemātiskas. Tomēr Apple ir guvis milzīgus panākumus mikroshēmu ražošanā un sāk gūt panākumus, palīdzot Arm sasniegt gandrīz 10% no datora apjoma.

Qualcomm personālo datoru bizness ir sākums, taču ir vērts atzīmēt, ka uzņēmums iegādājās talantu un IP, iegādājoties Nuvia. Qualcomm arī veica lielu likmi par Arm ar saviem Windows on Snapdragon piedāvājumiem. Paredzams, ka 2023. gada sākumā būs pirmās uz Nuvia balstītas mikroshēmas, kas izmantos Arm un, iespējams, nonāks tādos dizainparaugos kā Lenovo, Microsoft
MSFT,
-4.24%,
Samsung un citi oriģinālo iekārtu ražotāji, kas jau izmanto Windows Arm PC.

Arm arī piedzīvo spēcīgu pielāgošanos datu centra un servera pusē. Amazones
AMZN,
-5.45%
AWS bija pirmais hipermēroga mākoņdatošanas pakalpojumu sniedzējs, kas veica lielu likmi par Arm ar saviem Graviton gadījumiem. Šobrīd Arm veido 20% no AWS serveru izvietošanas gadījumiem. Trend Force ziņojumā norādīts, ka līdz 2025. gadam Arm būs aptuveni 22% no visiem serveru izvietojumiem. — ievērojama tirgus daļa tikai dažu gadu laikā. AWS panākumi neapšaubāmi ir bijuši katalizators, kā arī pieaugošā tendence sadalīt darba slodzi no monolītajiem citu hiperskaleru dizainiem, piemēram, Microsoft Azure, Google.
GOOG,
-4.08%
un Oracle
ORCL,
-4.60%,
visi vēlas darīt pašmāju silīciju.

AMD un Intel nožēlojamais stāvoklis

Lasot par jaunpienācējiem, kas ierodas telpā, ir viegli domāt, ka tas varētu kaitēt AMD un Intel. Un, protams, dažādās pakāpēs.

Intel ir bijis izaicinājums, cenšoties pārliecināt tirgu, ka tam ir stratēģija, kas atgriezīs to tā slavas dienās. Man ir tendence domāt, ka tirgus ir bijis ārkārtīgi grūts attiecībā uz Intel, taču tas izrietēja no vairākiem vēsturiskiem notikumiem, kuru dēļ investoriem var būt nepieciešama mentalitāte “rādi mums, nestāsti mums”.

To sakot, izpilddirektors Pats Dželsingers ir bijis agresīvs, atgūstot Intel labāko versiju, un viņš to ir paveicis, paplašinājoties. Arm būs daļa no tā.

Intel Foundry Service (IFS), kam, manuprāt, ir nozīmīga loma ilgtermiņa piegādes ķēdes problēmu novēršanā, kļūs par daļu no Arm-based ražošanas risinājuma. Uzņēmuma IDM 2.0 stratēģija ir arī norādīja uz nākotni, kurā tā hibrīdais silīcijs varētu saturēt ne tikai x86, bet arī mikroshēmas, kas satur x86, Arm un Risc-V.

AMD nesenās investoru dienas prezentācijas laikā uzņēmums dalījās ar savu jauno 300 miljardu USD kopējo adresējamo tirgu (TAM), jo tas turpina dažādot uzņēmējdarbību. Intel, Nvidia un Qualcomm ir masveidā paplašinājuši savus TAM, galvenokārt pamatojoties uz nepārtrauktu diversifikāciju jaunos tirgos, vienlaikus gūstot labumu no spēcīga pieprasījuma pieauguma un mikroshēmu ražotāju cenu elastības.

Šķiet, ka lielākā daļa uzņēmuma stratēģijas nodrošina nepārtrauktu Intel tirgus daļas iekarošanu. Tomēr nesenā Xilinx iegāde par 35 miljardiem USD arī padziļina tās saknes Arm, pievienojot izaugsmi un dažādošanu tikai no x86.

Uzvarētāji un zaudētāji

Īsā atbilde ir jā, un tieši tāpēc vēsturiskie operatori pāriet uz Arm līdzsvara izmantošanu.

Ja Intel patiešām spēs dārdināt savu lietuvju biznesu, tam vajadzētu būt ieguvējam šajā jomā — pat ja tas dažus cilvēkus pārsteidz.

Visi hiperskalori varēs izveidot silīciju, kas nodrošinās to klientu vajadzības, izmantojot Arm, kas uzņēmumiem dos plašākas izvēles iespējas. Tie noteikti veicinās tādus uzņēmumus kā AWS, Google, Microsoft, Oracle un Alibaba.
BABA,
-10.31%.

Apple ir vertikāli integrējis un padarījis mikroshēmu izgatavošanu par kompetenci. Bija iemesls būt skeptiskam, taču šobrīd uzņēmums veido kvalitatīvus produktus, kas atbilst tā lietotāju vajadzībām, un var vēl labāk paplašināt savas rezerves un kontrolēt piegādes ķēdi.

PC telpā Arm radīs lielāku dažādību un variantus. Tas veicinās konkurenci un dos vairāk iespēju oriģinālo iekārtu ražotājiem atšķirties. Man šeit patīk Qualcomm, jo ​​uzņēmums zina, kā izveidot un licencēt mikroshēmojumus, iespējams, labāk nekā jebkurš cits uzņēmums pasaulē — uz Nuvia balstītie risinājumi būs ļoti svarīgi, lai tas īstenotos.

Un, protams, lielākais ieguvējs no visiem ir Arm. Uzņēmumam gatavojoties publiskošanai, tam ir tikai prognozes par stabilu izaugsmi un pasaules līmeņa klientu sarakstu, kas balstās uz tā IP.

"Aizsargāta rindas vienība budžetā"

Īsāk sakot, tas, ko, manuprāt, IBM Krišna mēģināja atspoguļot savā pusvadītāju/IKP korelācijas komentārā, bija divējāds. Pirmkārt, jebkuram pusvadītāju izaugsmes palēninājumam vajadzētu pacelt lielus, sarkanus karogus investoriem un ekonomikai kopumā. Un, otrkārt, galvenais, lai tiktu galā ar gaidāmo ekonomikas samazināšanos, būs atkarīgs no nepārtrauktiem ieguldījumiem tehnoloģiju infrastruktūrā un programmatūrā, kas ļauj uzņēmumiem darboties efektīvāk un palielināt produktivitāti.

Iespējams, viņa visdziļākais paziņojums mūsu sēdē bija: “Tehnoloģijas ir visvairāk aizsargātā budžeta pozīcija”, atsaucoties uz makroekonomisko izaicinājumu un to, kā labākie uzņēmumi plāno ieņemt aizsardzības pozīciju, vienlaikus koncentrējoties uz izaugsmi un inovācijas.  

Gandrīz viss darbojas ar pusvadītājiem, un gandrīz katra novatoriskā taktika, ko mēs varam izmantot, lai optimizētu biznesa un patērētāju aktivitātes, būs atkarīga no pusvadītājiem. Ja pusvadītāju izaugsme paātrināsies, pieaugs arī ekonomika — un mums tas būtu jāatbalsta neatkarīgi no tā, vai x86, Arm vai jebkura cita pieejamā instrukciju kopa.

Daniel Newman ir galvenais analītiķis Futurum izpēte, kas nodrošina vai ir nodrošinājis pētījumus, analīzi, konsultācijas vai konsultācijas Nvidia, Intel, Qualcomm un desmitiem citu uzņēmumu. Ne viņam, ne viņa firmai nav nevienas kapitāla pozīcijas minētajos uzņēmumos. Sekojiet viņam Twitter @danielnewmanUV.