Izskatās, ka lāču cikls prasīs citu augsta līmeņa kriptovalūtu uzņēmumu. 19. janvārī Digital Currency Group (DCG) kreditēšanas meitasuzņēmums Genesis iesniedza bankrota pieteikumu saskaņā ar 11. nodaļu. Šeit mums ir vēl viens nozares gigants ar stāstu par incestīvu kreditēšanu, nelielu riska pārvaldību un necaurredzamu ziņošanas politiku.
Tirgus dalībniekiem vētras mākoņu uzkrāšanās DCG nozīmē neveiksmi, kas 2021. gadā nebūtu iedomājama. DCG, ko 2015. gadā nodibināja izpilddirektors Berijs Silberts, ir kļuvis par galveno kriptovalūtu īsajā pastāvēšanas laikā. Genesis iesniegums atklāja visu kreditoru skaitu, kurus skārusi tā sabrukšana, tostarp Gemini, Vinklevosa dvīņu Kamerona un Tailera izveidotā kriptovalūtu birža, kurai Genesis teica, ka tā ir parādā 765 miljonus dolāru; metaverse projekts Decentraland (55 miljoni USD); un fonda pārvaldnieks VanEck (53 miljoni USD).
Uzņēmums kotēja vairāk nekā 100,000 50 kreditoru un paziņoja, ka ir parādā saviem 3.4 lielākajiem kreditoriem USD XNUMX miljardus.
Lieliska skice, ka aizdevuma birojs, kas piederēja Barijam, bija parādā Decentraland 55 miljonus USD, kad DCG un pelēktoņu $ MANA investoriem.
Vai viņi iegādājās no komandas un pēc tam saņēma naudu atpakaļ? Kā pie velna Decentraland šajās dienās palika 55 miljoni dolāru?
— Ādams Kokrans (adamscochran.eth) (@adamscochran) Janvāris 20, 2023
Daži parādi rosina jaunus jautājumus, tostarp, piemēram, kāpēc Genesis turēja aizdevumu no Decentraland, kad atsevišķs DCG meitasuzņēmums — Grayscale — tur 18 miljoni no projekta žetoniem. (11.74. janvārī līdzdalības vērtība bija 20 miljoni ASV dolāru, kas ir mazāka par 105.8 miljoniem ASV dolāru 2021. gada novembrī.)
Genesis pirmo reizi satricināja Three Arrows Capital (3AC) kritiens, kas zaudēja nedaudz vairāk nekā $ 500 miljoni aizdevumos no Genesis. FTX kritums aizdevējam izrādījās pārāk daudz, liekot tam apturēt izņemšanu. Genesis arī norādīja uz nopietnām problēmām šomēnes, kad tā atlaida 30% darbinieku.
Saistītie: Vai pelēktoņi būs nākamais FTX?
Lāču tirgum ieilgstot, tiek sabojātas daudz fundamentālākas sistēmas — tādas sistēmas kā aizdevumu platformas, ārpusbiržas sliedes un biržas. Neveiksmīgas sistēmas un attiecības starp uzņēmumiem, kas izmanto šīs sistēmas, liecina par strukturālu sabrukumu tirgū, kas noteikti ir svarīgi ņemt vērā. Tomēr tās ir mehāniskas sistēmas, kuras var pārveidot un pārbūvēt. Uzticība ir cits stāsts. Grūti izcīnīta un viegli zaudēta uzticība ir nenotverams, bet kritiskais spēks, kam vienkārši ir jāpastāv, lai jebkura nozare attīstītos. Un tieši uzticība šiem tirgiem ir apdraudēta.
Infekcija atklāja slēptās sakarības, graujot sabiedrības uzticību
3AC, Voyager, BlockFi, FTX un Celsius straujie sabrukumi šokēja tirgu. Bet tad sāka kļūt zināmas saiknes starp šīm grupām, un šoks pārvērtās apoplektiskā niknumā. Kļuva skaidrs, ka, lai gan šie uzņēmumi plāno darboties finanšu jomā, daži, ja tādi vispār bija, faktiski darbojās tā, kā tie būtu finanšu jomā, un noteikti ne tā, kā daudzi nozares līderi tos turēja — it īpaši, ja runa bija par riska pārvaldība.
6/ Ja Barijs un DCG nesaņems prātu un neizteiks kreditoriem godīgu piedāvājumu, mēs drīzumā iesniegsim prasību pret Bariju un DCG.
- Kamerons Vinklevoss (@cameron) Janvāris 20, 2023
Sliktas politikas kļuva par standartu, uzņēmumiem aizņēmoties ar ļoti mazu nodrošinājumu vai bez nodrošinājuma no viena darījuma partnera, lai samaksātu citam, daži pat izmantoja savu "valūtu" kā nodrošinājumu. Vēl vairāk – ķīlu kreditori pieņēma. Tirgus neprāts 2020. gadā un 2021. gadā radīja pamatu nepiedienīgai uzvedībai un sliktai uzņēmējdarbības praksei, lai izplatītos vērienīgi. Tā kā ir kļuvis acīmredzams ļaunprātības un sliktu lēmumu patiesais dziļums, uzticēšanās šiem uzņēmumiem ir būtiski mazinājusies.
Uzticību ekosistēmām būs grūti atgūt
Aktīvu cenas var pieaugt un kristies, taču lielākā daļa pieņem, ka tirgus uzbūves un mehānikas pamatprincipi joprojām saglabāsies. Tā ir bijusi šī lāču tirgus galvenā problēma. Kā izrādās, manipulācijas, slepenas vienošanās un iekšējie darījumi bija norma. Un šī uzvedība netika attiecināta uz jauniem uzņēmumiem - šķiet, ka lielākā daļa nozares dalībnieku tajā vai citā līmenī piedalījās. Tā tas ir gadījumā ar DCG. Slikti kredīti, slikta riska pārvaldība un neskaidra finanšu atskaite nāk mājās nakšņot.
Saistītie: Mācieties no FTX un pārtrauciet ieguldīt spekulācijās
Kripto cenas galu galā atgriezīsies, un tirgū ienāks jauni uzņēmumi. Cerēsim, ka nozares kolektīvā atmiņa nedaudz paplašināsies. Ir jāatgriežas pie dziļas uzticamības pārbaudes un noklusējuma skepticisma. Uzņēmumiem vajadzētu būt apgrūtinošam, lai ar savu rīcību nopelnītu uzticību. Tas šķiet pašsaprotami, taču ir skaidrs, ka esam aizmirsuši.
Mums ir palikusi nelaimīga realitāte. Uzticība būs ne tikai jāatjauno uzņēmumiem, kas darbojas šajā telpā, bet arī būs jāatjauno ekosistēmā, kas ļauj uzņēmumiem.
Džozefs Bredlijs ir programmatūras kā pakalpojuma starta uzņēmuma Heirloom biznesa attīstības vadītājs. Viņš sāka strādāt kriptovalūtu nozarē 2014. gadā kā neatkarīgs pētnieks, pirms sāka strādāt uzņēmumā Gem (ko vēlāk iegādājās Blockdaemon) un pēc tam pārcēlās uz riska ieguldījumu fondu nozari. Viņš ieguva maģistra grādu Dienvidkalifornijas Universitātē, koncentrējoties uz portfeļa veidošanu un alternatīvu aktīvu pārvaldību.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Avots: https://cointelegraph.com/news/opinion-digital-currency-group-s-implosion-marks-a-bottom-in-trust-for-the-market