Šis gads kriptovalūtu tirgū ir bijis viens no grūtākajiem. Lāčiem izdevās trāpīt pat stabilās monētas, kuras nespēja noturēt piesaisti ASV dolāram.
Piemēram, USTC, agrāk Terraform Labs stabilā monēta, maijā zaudēja piesaisti ASV valūtai, radot smagu lejupvērstu spiedienu uz citiem blokķēdes aktīviem.
Vēl viena algoritmiskā stabilā monēta, kurai ir grūti noturēties pārī ar dolāru, ir USDD, Tronas stabilā monēta. 19. gada 2022. jūnijā altcoin vērtība nokritās līdz 0.93 USD, un kopš 27. novembra tam nav izdevies atgriezties tirdzniecībā par USD 1.
Turklāt šogad negatīvi tiek ietekmētas ne tikai algoritmiskās stabilās monētas. USDT, atsaucoties uz analoģisku gadījumu, neskatoties uz to, ka tas ir galvenais stabilo monētu aktīvs kriptovalūtu tirgū, arī 2022. gadā ir piedzīvojis savas lejupslīdes dienas, dažkārt attālinoties no USD 1 atzīmes.
Milžu USDC un BUSD trajektorija nav bijusi atšķirīga. Pat rakstīšanas laikā Circle stabilā monēta tirgojas par USD 0.99.
Kāpēc tas notiek?
Pirmkārt, ir jāanalizē algoritmisko stabilo monētu samazināšanās. Viņi ir visvairāk problēmu cēlēji kriptovalūtu tirgū. Šīs stabilās monētas neizmanto aktīvu kā nodrošinājumu, lai saglabātu savu paritāti ar dolāru.
Šajā ziņā tos kontrolē algoritmi. Tie ir paredzēti, lai paplašinātu vai samazinātu kopējo cirkulācijas piegādi, vienlaikus saglabājot to stabilitāti atbilstoši tirgus apstākļiem.
Lielā problēma ir tā, ka dažreiz algoritms ir kļūdains vai nepareizi konfigurēts. Tas rada citus apstākļus, nevis tos, kas bija plānoti, lai atņemtu stabilas monētas paritāti ar dolāru.
Piemēram, USTC gadījumā Terraform laboratorijas ekosistēmai bija trūkumi, kas ļāva izmantot arbitrāžas iespējas, jo līknes (CRV) zemā likviditāte bija stabilās monētas paritātes pamatā.
Arī maijā DeFi Anchor projekts, protokols, kas ļāva lietotājiem noguldīt USTC, lai nopelnītu atlīdzību, samazināja tā ienesīgumu no 20% līdz tikai 4%. Tas pārsteidza daudzus investorus, un viņi nolēma izņemt UST no Anchor un pārdot to tirgū.
Rezultātā USTC īsā laikā zaudēja piesaisti, nokritās līdz dolāra santīmiem un daudzu cilvēku, kuri tic stabilai monētai, ekonomiku samazināja līdz nullei.
Nepareiza pārvaldība arī veicina Stablecoin krišanu
Jūs izlasījāt pareizi. Tādas stabilas monētas kā Dai, USDT, USDC un BUSD ir profesionāli jāpārvalda, lai tās nezaudētu piesaisti dolāram.
Dai, MakerDAO stabilajai monētai, piemēram, ir īpaši labs piedāvājums būt decentralizētam un nodrošināt paritāti ar kriptovalūtām.
Tomēr tirgus krīzes laikā, krītoties kriptovalūtu cenām, ja Dai nav labas rezerves, tas var zaudēt piesaisti dolāram. Tas notiek rakstīšanas laikā.
No otras puses, centralizētajām stabilajām monētām, piemēram, USDC un USDT, ir jābūt aprēķinātai rezervei gadījumiem, kad kriptovalūtu tirgū var rasties neuzticība un stabilu monētu iekļaušana nenoteiktos tirgus brīžos.
Terra ekosistēmas sabrukuma laikā un FTX, divi galvenie 2022. gada kriptovalūtu skandāli, USDT neizdevās noturēties stabili, un stabilās monētas pārdošana tirgū lika tai zaudēt paritāti ar dolāru.
Teorētiski tam vispār nevajadzētu notikt, jo stabilās monētas radās tieši tāpēc, lai panikas laikā radītu drošību un investoriem vairs nebaidītu.
Tomēr praksē var novērot, ka viss ir pavisam savādāk, un stabilie aktīvi ir tikai mazāk nepastāvīgi nekā Bitcoin (BTC) un nepilda savu vērtības piedāvājumu.
Avots: https://u.today/reasons-behind-stablecoins-losing-their-peg