Kripto banka Silvergate (SI) pēdējo mēnešu laikā ir piesaistījusi ļoti daudz īsās pozīcijas pārdevēju, paverot iespēju īstermiņa samazinājumam, kas varētu palielināt tās akciju cenu.
Silvergeitas akcijas, kas 1,000. gada beigās un 2020. gadā bija pieaugušas par 2021%, kriptovalūtu tirgiem pārrāvoties vēršu tirgū, pēdējā gada laikā ir samazinājušās gandrīz par 84% un kopš FTX skandāla sākuma – par 65%.
SI īsās procentu likmes, kas mēra, cik liela daļa no tās apgrozībā esošajām akcijām ir saistīta ar īsās pozīcijas pārdošanu, tagad ir 72.80% uz vienu Seeking Alpha.
Tas padara Silvergate par vienu no visvairāk īstermiņa akcijām ASV tirgos, ja ne visvairāk. Tajā ir daudz vairāk nekā mēmu akciju Bed Bath and Beyond (47.91%), bitcoin kalnraču Marathon (41.53%), gaļas aizstājēju starta uzņēmumu Beyond Meat (36.88%) un tiešo konkurentu Signature Bank (36.13%).
Apmēram pirms 18 mēnešiem Silvergeita pat to nedarīja padarīt top 50.
Taču tik astronomiski augsta īstermiņa procentu likme liecina par samazinājuma iespējamību — īsās pozīcijas pārdevēji var saskarties ar spiedienu atpirkt akcijas, lai segtu savus šortus, ja cena ievērojami pieaugs. Būtībā tas nozīmētu, ka viņu lācīgās likmes atspēlējās.
Slavenākais nesenās vēstures īss saspiedums būtu GameStop. Maza mazumtirdzniecības investoru grupa mēģināja bankrotēt Melvin Capital un Citron Research, kas bija ļoti saīsinājuši spēļu mazumtirgotāju (GameStop īstermiņa procentu likme sasniedza 140% īstermiņa īstermiņa samazināšanas laikā 2021. gada janvārī).
Melvin beidzot slēdza, zaudējot miljardus pēc tam, kad bija spiests atpirkt stipri uzpūstas akcijas, lai slēgtu savus šortus. Citrons teica tas pārstātu publicēt īsus ziņojumus, lai koncentrētos uz garu tēžu izpaušanu.
"Kad daži cilvēki domā par īsu pirkšanas darījumu, viņi nekavējoties domā par GameStop vājprātu, taču tas ne vienmēr labi atspoguļo smagas īstermiņa procentu situācijas, jo tas bija liela koordinēta pirkšanas spiediena rezultāts," nesen raksta UFD Capital analītiķi. ziņot.
Viņi paskaidroja, ka īsie saspiedumi var būt daudz garlaicīgāki, jo īsais darbs varētu vienkārši kļūt mazāk saistošs salīdzinājumā ar šortu atvēršanas realitāti (iespējamās izmaksas un aizņēmuma maksas).
“Ne visi var nosegt uzreiz, kas var novest pie pieticīgas īsas saspiešanas. Tas varētu notikt, ja Silvergate spēs pierādīt, ka viņu bizness ir fundamentāli stabils, ”sacīja UFD Capital.
Viens no veidiem, kā tas var notikt, ir, ja uzņēmums, šajā gadījumā Silvergate, uzlabo savus pamatus.
Lāča futrālis nodrošina īsu saspiešanu Silvergate
Kā viena no vienīgajām ASV bankām, kas var brīvi pārvietot fiat uz kriptovalūtu biržām, Silvergate atbalsta virkni uzņēmumu šajā telpā, tostarp Circle, Coinbase, Binance US un Kraken, izmantojot iekšējos maksājumu sliedes, kas pazīstamas kā Silvergate Exchange Network (SEN). .
SEN ir paredzēts, lai palīdzētu šādiem uzņēmumiem apstrādāt līdzekļus visu diennakti, nevis paļauties uz ASV automatizēto klīringa centru, kas ir pieejams tikai noteiktos darba laikos.
Silvergate apkalpoja arī FTX, izraisot bažas par inficēšanos un izņemšanas līdzekļu pieplūdumu (Silvergate sākotnēji norādīja uz vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru, kas tika glabāti FTX tās nāves brīdī, un līdzekļi tagad acīmredzot ir iestrēguši bankrota procedūrās).
Pagājušā gada beigās Silvergate pārvaldīja klientu noguldījumus 3.8 miljardu dolāru apmērā, salīdzinot ar 11.9 miljardiem dolāru trešajā ceturksnī. Tās klienti bija pastiprinājuši bažas par bankas spēju netraucēti turpināt darbību.
Lai izpildītu izņemšanu un radītu likviditāti, banka bija spiesta pārdot aktīvus nelabvēlīgā laikā saskaņā ar tās ceturtā ceturkšņa peļņas pārskatu, kā rezultātā 1 miljardu dolāru zaudējumi. Tā arī ziņots zaudējumi bankrotējušajam kripto aizdevējam Genesis USD 2.5 miljonu apmērā, lai gan šie līdzekļi ir nelieli salīdzinājumā ar tā bilanci kopumā.
ASV Tieslietu ministrija tagad ir ziņots pārbaudot Silvergate, lai noskaidrotu, vai tas palīdzēja FTX un Alameda Research veikt krāpnieciskas darbības, piemēram, aizdot un jaukt lietotāju līdzekļus. Tā klients Paxos arī tiek pakļauts paaugstinātam pārbaudi no ASV regulatoriem par tās Binance zīmola stabilo monētu.
Visas šīs bažas ir saistītas ar vairāku klases darbības tiesas prāvas, ir ietekmējuši uzņēmuma pievilcību gan klientiem, gan investoriem, izraisot lielu akciju izpārdošanu un palielinot īsās pozīcijas pārdošanu.
Leģendārā tirgotāja Džordža Sorosa ģimenes birojs, piemēram, nesen izpaust decembra beigās turēja pārdošanas opcijas uz 100,000 1.74 SI akcijām XNUMX miljonu ASV dolāru vērtībā. To statuss un derīguma termiņi joprojām nav zināmi.
Bitcoin bojas Silvergate buļļu futrālis
Silvergeitai nepārprotami ir bijis grūti. Taču tā korelācija ar kriptovalūtu tirgu atveseļošanos pēdējā mēneša laikā ir palielinājusi tās akciju cenu par 30%.
Un, lai gan pastāv liela interese par īstermiņā, tirgus dati liecina, ka šos šortus varētu ātri nosegt, ja rodas saspiešana.
Akciju "dienu līdz seguma" attiecība aprēķina dienu skaitu, kas būtu nepieciešams, lai visi īsās pozīcijas pārdevēji iegūtu pietiekami daudz akciju, lai atgrieztos pie aizdevējiem. Skaitlis ir balstīts uz akciju vidējo dienas tirdzniecības apjomu un atvērto īso procentu.
Augsta dienu un seguma attiecība, parasti piecu dienu laikā, liecina par palielinātu potenciālu ievērojamai īslaicīgai izspiešanai.
Saskaņā ar Seeking Alpha datiem SI dienas līdz segšanai pašlaik ir 2.17 dienas. Tātad jebkura iespējamā īsa izspiešana būtu salīdzinoši īslaicīga, samazinot potenciālo spiedes pieaugumu.
Investīciju analītiķis Nelsons Alvess aģentūrai Blockworks sacīja, ka viņš nav pilnībā pārliecināts, ka Silvergeita tuvākajā laikā piedzīvos īsu samazinājumu.
"Vai es domāju, ka Silvergate mainīsies no pašreizējās akciju tirgus? Jā. Vai es domāju, ka tas būs saistīts ar ienākošo īsu spiedienu. Tas varētu notikt, bet maz ticams," sacīja Alvess.
Viņš piekrita, ka īso pozīciju skaits ir milzīgs attiecībā pret peldošo pozīciju — un, kad Silvergeitas akcijas kļūst zaļas, augšupejošas kustības pasliktinās tik liela īsā procentu likme. Taču Alvess vēlreiz uzsvēra Silvergeitas nelielo dienu un seguma attiecību, salīdzinot ar ievērojamām nesenajām īsajām izspiešanām.
“Nesaku, ka īsa saspiešana nevar notikt (dažos gadījumos skaļums var izžūt), tikai to, ka šortiem nav grūti atrisināt problēmu. Ja salīdzināsiet to ar mēmu krājumiem, jūs redzēsiet, ka tad, kad notika šie saspiedumi, šorti aizsedza vairākas dienas,” sacīja Alvess.
Tikmēr, Maiks Zakardi, CFA, CMT un Seeking Alpha analītiķis uzskata, ka Silvergate īss cenu samazinājums ir aktuāls, ņemot vērā, ka bitcoin cenas darbība ir bijusi diezgan konstruktīva. Tas liek domāt, ka Silvergeitas "sāpju tirdzniecība" varētu būt pozitīva.
Tomēr Silvergeitas interese par īsu brīdi ir "smieklīga", tāpēc "nevajadzētu būt daudz impulsa, lai šorti patiešām nobiedētu," viņš teica Blockworks.
"Tehniski es domāju, ka 25 ASV dolāru līmenis ir galvenais. Pāreja uz to varētu radīt ievērojamu īsu segumu. Nākamo pretestību es redzu tuvu 50 USD, ”sacīja Zakardi. Silvergeitas akcijas pēdējo reizi tika tirgotas par USD 18.05.
Zakardi atzina, ka neredz nekādus Silvergate korporatīvos notikumus, kas varētu būt katalizators, taču atzīmēja, ka Option Research & Technology Services uzrāda netiešo Silvergate nepastāvību 191% apmērā.
"Tas ir vienas nedēļas sagaidāmais 26% solis - traki augsts."
Saņemiet dienas populārākās kriptovalūtas ziņas un ieskatus, kas tiek piegādāti uz jūsu e-pastu katru vakaru. Abonējiet Blockworks bezmaksas biļetenu tagad.
Vai vēlaties alfa nosūtīt tieši uz jūsu iesūtni? Iegūstiet degen trade idejas, pārvaldības atjauninājumus, marķiera veiktspēju, neaizmirstamus tvītus un daudz ko citu no Blockworks Research ikdienas pārskats.
Nevarat sagaidīt? Saņemiet mūsu ziņas pēc iespējas ātrāk. Pievienojieties mums telegrammā un sekot mums Google ziņas.
Avots: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank