Pagājušajā nedēļā tika reģistrēti daudzi uzņēmumi. Mēs redzējām vājumu daudzās nozarēs, sākot no plašsaziņas līdzekļiem līdz azartspēlēm un beidzot ar mākoņdatošanu un programmatūras pārdošanu. Šķiet, ka sāpēm tehnoloģiju sektorā nav robežu, jo mēs atzīmējam vienu gadu šajā mēnesī kopš Nasdaq pēdējās slēgšanas rekordaugstā līmenī. (Lai būtu skaidrs, es nerunāju par Apple (AAPL) svētdienas vakara izlaidumu par iPhone 14 Pro un Pro Max problēmām saistībā ar ražošanas kāršu demonstrāciju Covid ierobežojumu dēļ Ķīnā. Tas ir tāpēc, ka tie ir saistīti ar piedāvājumu, nevis pieprasījumu.) Tajā pašā laikā mēs novērojām nepārtrauktu, ievērojamu izaugsmi rūpniecības nozarēs. Neskatoties uz nelīdzeno novembra sākumu, Dow Jones Industrial Average oktobrī uzrādīja gandrīz 14% pieaugumu, kas ir labākais mēnesis kopš 1976. gada. Ir daudz veidu, kā novērtēt rūpniecisko spēku. Dažiem patīk izmantot sliedes, un viņi uzrādīja ļoti spēcīgus skaitļus. Dažiem patīk izmantot aviokompānijas, un tās ir tik spēcīgas, cik es to varu atcerēties. Bet man patīk smelties Nika Akinsa, aizejošā uzņēmuma American Electric Power izpilddirektora gudrību, kas, iespējams, ir lielākā pārvades elektroenerģijas kompānija Amerikas Savienotajās Valstīs. Kad pagājušajā nedēļā intervēju viņu raidījumā “Mad Money”, es biju šokēts, uzzinot, ka viņa bizness strauji attīstās ķīmisko vielu un papīra, primāro metālu un, pats galvenais, naftas un dabasgāzes ieguves jomā. Tas ir tipisks Amerikas ekonomikas momentuzņēmums 2022. gadā, ekonomiku, kuru, šķiet, nevar iegrožot Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētājs Džeroms Pauels, lai arī kā būtu, pat ja notiek kādreiz iemīļotu akciju vairumtirdzniecība. Dihotomija ir visur. Mēs saņemam milzīgu ražošanas pieaugumu, kā arī lielisku ceļojumu un atpūtas pieaugumu, un visu, kas ar to saistīts. Taču mums ir ļoti daudz darbinieku, kas ir iesaldēti un tiek atlaisti no darba tehnoloģijās, jo īpaši visās jomās, kas saistītas ar programmatūru vai pusvadītājiem. Apvienojot rūpniecības nozares ar spēku ceļošanā — un ar to saistītos izdevumus —, jūs saņemat augstākas cenas patērētājiem, kas atrodas ceļā, un lielākus izdevumus, kad viņi nokļūst tur, kur viņi gatavojas doties. Es neredzu ne mirdzuma cerību, ka šie izdevumi samazināsies. Mastercard (MA), Visa (VA) un American Express (AXP) apstiprina, ka amerikāņi dodas ārpus mājas un ceļo kā reti. Es domāju, ka tas vēlreiz ir saistīts ar uzvedību pēc Covid pandēmijas. Reizēm jūs dzirdēsit par kādu ceļojumu palēnināšanos. Es zinu, ka ceturtajā ceturksnī tika mēģināts piespiest Airbnb (ABNB) izpilddirektoru Braienu Českiju par lēnākiem izdevumiem grandiozākiem mājokļiem. Es varu jums pateikt, ka pēc tam, kad es runāju ar viņu raidījumā “Mad Money”, es varu teikt, ka nekas nevar būt tālāk no patiesības: to apstiprināja Marriott (MAR) un Expedia (EXPE). Nav brīnums, ka mēs joprojām redzam spēkus darbā pieņemšanā ceļojumiem, atpūtai un izklaidei. Tomēr patiesībā nav nekā redzama, kas palēninātu šo juggernautu. Tagad es nenoliedzu mājokļu palēnināšanos. Tas ir tik jūtami, ka Zillow (Z) darbinieki viņu zvana laikā pārliecinājās, ka jūs zināt, ka ir briesmīgs laiks iegādāties māju, ņemot vērā neticamos Fed procentu likmju paaugstinājumus, ko esam redzējuši. Es zinu, ka Pauels pieminēja "aizkavēšanos" teiksmā 2:XNUMX ET paziņojums pēc centrālās bankas novembra sanāksmes pagājušajā nedēļā - pirms viņa portfeļa pildīšanas preses konferences. Bet mājokļu jomā nav nekādas nobīdes. Mēs arī dzirdējām dažus atturošus vārdus par automašīnām no Ernija Garsijas, neticami izaicinātās Carvana (CVNA) izpilddirektora. Viņš redz grūtus laikus lietotām automašīnām. Pēc viņa negatīvajiem komentāriem viņa akcijas piektdien samazinājās par gandrīz 39%, jo daudzi uztraucās, ka viņam nav kapitāla, lai saglabātu viņa iecerēto pārdošanas tempu un pašu kapitālu, un pat parādu tirgi var būt slēgti viņa uzņēmumam. Bet jūs neredzat tādu vājumu, kas nospiež galvenos dalībniekus rūpniecībā. Carvana un Zillow zvani nerada rezonansi, jo automašīnu un mājokļu uzņēmumi jau ir redzējuši, ka to krājumi ir saspiesti. Tas mani atgriež pie tehniķiem, kuri gandrīz vienbalsīgi dzirdēja vadītājus savās konferences sarunās sakām terminus “makroekonomiskā nenoteiktība” un “pretvējš”. Atšķirībā no mājokļu un automašīnu krājumiem, tie katru reizi to ņēma tieši uz zoda. Daži no mūsu novērotajiem kritumiem bija neticami pārspīlēti, jo īpaši Atlassian (TEAM) kritums, kas piektdien samazinājās par gandrīz 29%, un Cloudflare (NET) kritums par 18%. Abi ir lieliski uzņēmumi. Taču mēs vienkārši neesam pieraduši redzēt, ka šādas kvalitātes uzņēmumi piedzīvo palēnināšanos, jo tie palīdz uzņēmumiem digitalizēt, automatizēt, izstrādāt jaunu programmatūru — visas laicīgās izaugsmes jomas, par kurām mēs varam iedomāties. Katrs modes vārds, pie kura esam pieraduši. Es dzirdēju to pašu no Appian (APPN), cita uzņēmuma, kas piedāvā uzņēmuma programmatūras risinājumus, un citu akciju, kas piektdien kritās par vairāk nekā 18%. Debesis zina, ka pietiekami daudz no tiem tika izveidoti uzplaukuma laikā — un to krājumi tika saspiesti, samazinot prognozes. Es atklāju, ka domāju, vai kāds domāja, ka viņi to paaugstinās? Varbūt tā, jo cilvēki, kuriem pieder šīs akcijas un tiem līdzīgie, noteikti nav redzējuši lejupslīdi līdz pagājušajai nedēļai. Viņi pameta šos krājumus rekordātrā tempā. Taču izpārdošana neaprobežojās tikai ar uzņēmumiem, kas nav pieraduši klupties. Twilio (TWLO), kas ražo lielisku klientu pārvaldības un saglabāšanas programmatūru, akcijas atkal pieauga un atkal strauji kritās, piektdien samazinoties par gandrīz 35%. Protams, šīs akcijas bija tik iemīļotas akcijas, ka biržā tirgoto fondu (ETF) veidotāji salika grozu pēc groza, tādējādi tie visi bija saistīti. Pat labākie, piemēram, ServiceNow (TAGAD), ar lielu augšupvērstu pārsteigumu un 13% pieaugumu oktobrī. 27, nevarēja izturēt uzbrukumu un atdeva visu šo peļņu un pēc tam dažus no tiem. Pretstatā tam, teiksim, jebkam auto vai mājoklim, kas nav digitalizēts, un jūs redzēsit gandrīz kritumu, ja ne tiešu progresu, jo šie krājumi ir atbrīvoti no riska, kas nozīmē, ka tikai smadzeņu mirušie vai bezgalīgi cerīgie -cikla beigas joprojām ir tajās. Izpētot programmatūras kļūmes, lai redzētu, ko tās nozīmē pretvējš un kā tās ietekmē uzņēmumus, es nāku klajā ar datiem, kas joprojām ir satraucoši attiecībā uz visu tehnoloģiju. Pirmā ir problēma, ko mēs saucam par “piltuves augšdaļu”, kas nozīmē, ka mēģinājumi piesaistīt klientus palēninās. Jaunu klientu piesaiste vienkārši aizņem ilgāku laiku vai tiek “izstiepta”, kas ir šī brīža kods. Esošie klienti tiek saglabāti parastajā tempā, tāpēc noturēšana nav problēma. Taču šķiet, ka likt viņiem darīt vairāk, šķiet, kļūst arvien grūtāk. Tā sauktā zemes un paplašināšanās vienkārši nenotiek. Mazāk nolaižas, un nav daudz paplašināšanās. Ir daži apgrūtināti klienti. Fintechs netērē; saprātīgi, ņemot vērā to, cik daudz viņi jau ir iztērējuši. Kriptouzņēmumi atrodas uz strīpas, un to problēmas attiecas arī uz nomocīto mediju nozari. Bet es domāju, ka vienkārši nav pietiekami daudz uzņēmumu, kas tiek finansēti vai nonāk publiskajā sektorā, kuriem nepieciešama programmatūra. Tajā pašā laikā šķita, ka šie kādreiz plaukstošie tehnoloģiju uzņēmumi, kas redzēja arvien paplašinātu piltuvi, kaut kā neredzēja neko no tā. Lielākā daļa, piemēram, Alfabēts (GOOGL), joprojām pieņēma darbā pavasarī un vasarā. Daudziem ir lielākais darbinieku skaits, kāds viņiem jebkad ir bijis. Viņu reakcija galvenokārt ir iesaldēt darbā pieņemšanu, lai gan daži sāk atlaist cilvēkus. Tomēr pēdējais ir ļoti reti sastopams. Nākamajā ceturksnī tas tā nebūs, ticiet man. Manuprāt, tas viss samazina to uzņēmumu akciju turēšanu, kuri vai nu paredz vājumu, proti, vieglo preču uzņēmumi, kas gūs milzīgu labumu, ja nākamgad to neapstrādātās izmaksas samazināsies un dolāra kurss cīnīsies pēc tā neticamā kursa, vai uzņēmumiem. kas patiesībā tiek piesaistīti patērētājam, kurš paliek šķidrs un vēlas tērēt mazākām greznībām, piemēram, kosmētiku, Estee Lauder (EL) vai ledus aukstu latte, piemēram, Starbucks (SBUX). Tagad esmu vairākkārt koncentrējies uz pusfināliem, un jūs zināt, ka viņiem ir vajadzīgi spēcīgāki personālie datori un serveri, kā arī spēles un mobilie tālruņi. Ja redzat, ka viņi ir stiprāki, dariet man ziņu. Man nav. Taču šī programmatūras izpārdošana ļoti atgādina 2001. gada sabrukumu. Vienīgā atšķirība: daudzi no šiem uzņēmumiem var būt rentabli. Viņi vienkārši nevēlas būt. Tagad tas mainās, bet ne pietiekami ātri, lai tiktu galā ar brīdi, ar kuru mēs cīnāmies, un akciju grupu, kas vienkārši vēl nav sasniegusi zemāko punktu. Kā tiek trāpīts apakšā? Tāpat kā vienmēr. Apvienošanās un bankroti, kad tikai tie, kuriem ir nauda bankās, un spēcīgākie klienti nokļūst tur, kur tiek veikta Fed stingrība, un klienti atdzīvojas. (Jim Cramer's Charitable Trust jau sen ir AAPL, GOOGL, EL un SBUX. Skatiet šeit pilnu akciju sarakstu.) Kā CNBC Investing Club abonents ar Džimu Krameru jūs saņemsit brīdinājumu par tirdzniecību, pirms Džims veiks darījumu. Džims nogaida 45 minūtes pēc tirdzniecības brīdinājuma nosūtīšanas, pirms pērk vai pārdod akcijas sava labdarības fonda portfelī. Ja Džims ir runājis par akciju CNBC TV, viņš nogaida 72 stundas pēc tirdzniecības brīdinājuma izdošanas, pirms veic darījumu. IEPRIEKŠ MINĒTĀ IEGULDĪJUMU KLUBA INFORMĀCIJA ATTIECAS AR MŪSU NOTEIKUMIEM UN NOSACĪJUMIEM UN KONFIDENCIALITĀTES POLITIKU KOPĀ AR MŪSU ATRUNA. NEKĀDAS UZTICĪBAS SAISTĪBAS VAI PIENĀKUMS NEPASTĀV, VAI TIEK IZVEIDOTS, SAŅEMOT JEBKURU INFORMĀCIJU, KAS SNIEGTA SAISTĪBĀ AR IEGULDĪJUMU KLUBU. 
Džims Kremers Ņujorkas biržā, 30,2022. gada XNUMX. jūnijs.
Virdžīnija Šervuda | CNBC
Pagājušajā nedēļā tika reģistrēti daudzi uzņēmumi. Mēs redzējām vājumu daudzās nozarēs, sākot no plašsaziņas līdzekļiem līdz azartspēlēm un beidzot ar mākoņdatošanu un programmatūras pārdošanu. Šķiet, ka grūtībām tehnoloģiju nozarē nav robežu, jo mēs atzīmējam šo mēnesi pirms gada kopš NASDAQ pēdējo reizi tika slēgts rekordaugstā līmenī. (Lai būtu skaidrs, es nerunāju par Manzana (AAPL) izlaidums no svētdienas vakara par iPhone 14 Pro un Pro Max problēmām saistībā ar ražošanas kāršu demonstrāciju saistībā ar Covid ierobežojumi Ķīnā. Tas ir tāpēc, ka tie ir saistīti ar piedāvājumu, nevis pieprasījumu.)
Avots: https://www.cnbc.com/2022/11/06/jim-cramer-tech-cant-find-a-bottom-industrial-consumer-stocks-bounce.html