Tehnoloģiju akcijas atkal tiek sagrautas pazīstamu iemeslu dēļ. Investori var vainot bažas par augstāku inflāciju, stingrākas monetārās politikas cerībām no Federālo rezervju sistēmas un pēdējā laikā nopietnu obligāciju ienesīguma pieaugumu.
Uz vēsturiskās inflācijas fona — ASV patēriņa cenu indekss decembrī pieauga ar straujāko gada likmi kopš 1982. gada — investorus satrauc tas, cik agri un ātri Fed paaugstinās procentu likmes. Tirgi 2022. gadā noteica trīs likmju paaugstinājumus — pirmo reizi martā —, taču pieaug troksnis, kas paredz lielāku vai lielāku likmju paaugstināšanu.
Miljardieris riska ieguldījumu fondu investors Bils Akmens ir aicinājis “šoka un bijības” pieeja no centrālās bankas, martā palielinoties par 50 bāzes punktiem vairāk, nekā gaidīts. JPMorgan Chase (JPM) boss Džeimijs Dimons šogad paredz sešus vai septiņus likmju paaugstinājumus.
Tas viss veicina ievērojamu obligāciju ienesīguma pieaugumu. Etalona 10 gadu ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmes ienesīgums ir augstākajā līmenī kopš 2020. gada janvāra, otrdien pieskaroties 1.84% un pēc tam tuvojas 1.82%. Pagājušajā nedēļā tas beidzās ar 1.79%, bet gads sākās ar 1.53%.
Nekas no tā nav piemērots akcijām, īpaši tehnoloģiju akcijām. Daudzu strauji augošu tehnoloģiju uzņēmumu vērtējumi paredz peļņu gadiem ilgi, un paaugstināts ienesīgums mēdz diskontēt nākotnes naudas pašreizējo vērtību. Pastāvīgais 10 gadu ienesīguma pieaugums kopš mēneša sākuma liecina par tehnoloģiju kritumu — Nasdaq-100 tajā pašā laika posmā ir samazinājies gandrīz par 6%.
"Skaidrs ir bijis nežēlīgs 2022. gada sākums tehnoloģiju investoriem, jo stingrāki Fed apstākļi un pieaugošā likmju vide ir katalizējusi lielu tehnoloģiju sektora izpārdošanu un ir draudīga zīme gada sākumam," sacīja uzņēmuma analītiķis Dens Aivss. brokeris un investīciju banka Wedbush, otrdienas piezīmē. "Daudzas tehnoloģiju akcijas ir samazinājušās par 15%+, savukārt daži augsti vairāki nosaukumi ir samazinājušies par 35% -40%, lai sāktu gadu."
Tomēr Īvss, kurš ir viens no vērienīgākajiem tehnoloģiju buļļiem, tāds paliek.
"Galvenās debates šajā ielā ir par to, vai augsto tehnoloģiju akcijas joprojām var virzīties uz augšu, ja Fed fonā ir daudz vanagu," viņš teica. "Atbilde ir jā."
Pagājušajā nedēļā Īvss norādīja, ka, viņaprāt, nākamā peļņas sezona nozarei būs ļoti svarīga, jo Volstrītai būs jāredz optimistiskas 2022. gada vadlīnijas, lai atgrieztos tehnoloģiju jomā. Viņš otrdien dubultoja šo ziņojumu.
"Mēs uzskatām, ka šī ir vissvarīgākā gaidāmā tehnoloģiju akciju peļņas sezona daudzu gadu laikā, lai mainītu paisumu un izsistu no sliedēm negatīvo noskaņojumu," sacīja Ivess.
Wedbush sagaida, ka ļoti augsti pieauguma tempi, kas var tikt atklāti finanšu rezultātos, palīdzēs attaisnot tehnoloģiju novērtējumus, jo aptuveni USD 1 triljons korporatīvajiem izdevumiem, kas plānoti mākoņa programmatūrai, pievienos vēl vienu stimulu.
"Streets par zemu novērtē tehnoloģiju telpas izaugsmi, un tādējādi tas neitralizēs dažus no šiem Fed stingrākiem pretvējiem," sacīja analītiķis.
Wedbush iecienītākās liela apjoma tehnoloģiju akcijas ir
Manzana
un
microsoft
,
ar Teslu, kā arī
Li-cikls
(LICY) ir vēlamie nosaukumi elektriskajos transportlīdzekļos.
Kiberdrošībā Ivesam patīk
Zscaler
(ZS) un
CyberArk programmatūra
(CYBR), kā arī
Palo Alto Networks
(PANW) un
Nomaināms
(TENB) — tās abas tika pievienotas Vedbušas “labāko ideju sarakstam” otrdien.
Runājot par “vērtību” nosaukumiem, kas, pēc Ives teiktā, varētu būt drošības sega Fed vētras laikā, Vedbuša uzsver
Pegasistēmas
(PEGA),
Check Point programmatūras tehnoloģijas
(CHKP),
Consensus Cloud Solutions
(CCSI),
Jaukas sistēmas
(JAUKI), un
Zifs Deiviss
(ZD).
Rakstiet Džekam Dentonam plkst [e-pasts aizsargāts]