Ir daudz labu iemeslu nepirkt tehnoloģiju akcijas tieši tagad. Sarežģītās ekonomiskās vides apstākļos ir gaidāma peļņas sezona iespējams, signalizēs par vairāk nepatikšanām. Taču, kā zina pieredzējuši investori, akciju pirkšanas laiks ir tad, kad apstākļi ir sliktākie.
Šis ir laiks, lai ievērotu Slavas zāles uzbrucēja “Wee Willie” Kīlera mūžīgo padomu: “Sitiet viņiem tur, kur viņi nav.”
Viena vieta, kur viņi nav, ir Ķīna, un jaunākie ekonomikas dati parāda, kāpēc: piektdien valsts ziņoja tikai 0.4% iekšzemes kopprodukta pieaugums otrajā ceturksnī. Tā ir Ķīnas lēnākā izaugsme kopš 2020. gada pirmā ceturkšņa — pandēmijas sākuma dienām — un atspoguļo neseno divu mēnešu bloķēšanu Šanhajā un citos reģionos.
Tirgi nav gluži optimisma pilni attiecībā uz Ķīnu, taču Mizuho analītiķis Džeimss Lī uzskata, ka investoriem ir pienācis laiks no jauna paskatīties uz Ķīnas interneta sektoru. The
KraneShares CSI Ķīnas internets
biržā tirgots fonds, populārs veids, kā izsekot Ķīnas interneta akcijas, kas ir labāk pazīstams ar slīdni KWEB, 18 mēnešu laikā ir zaudējis aptuveni divas trešdaļas no savas vērtības. To izdarīja Ķīnas valdības represijas pret tehnoloģiju nozari un rūpnīcu slēgšana, kas saistīta ar valsts nulles Covid politiku.
Ķīnas ekonomiku ir skāruši Covid uzliesmojumi, augošais bezdarbs un lēnais nekustamā īpašuma tirgus. Lī atzīmē, ka bezdarba līmenis lielākajās Ķīnas pilsētās maijā sasniedza 6.9%, kas ir augstākais rādītājs kopš 2018. gada. Taču viņš uzskata, ka Ķīna investoriem piedāvā stabilu pamatu ar spēcīgu patērētāju uzkrājumu līmeni, zemu inflāciju un labvēlīgu likmju vidi.
Kamēr ASV cenšas palēnināt ekonomiku, Ķīna kļūst stimulējošāka. Tā ir piedāvājusi nodokļu atlaides uzņēmumiem un atvieglojusi Covid ierobežojumus. Valsts ir piedāvājot “patēriņa talonus” aptuveni 40% iedzīvotāju, kurus var izmantot, lai veiktu pirkumus tiešsaistē ar vidēji 20% atlaidēm.
Lī iesaka investoriem sekot līdzi diviem gaidāmajiem notikumiem: Ķīnas Nacionālās ekonomikas padomes sanāksmē jūlija beigās varētu būt iekļauta papildu stimulēšanas politika, viņš saka. Un viņš domā, ka Ķīnas komunistiskās partijas 20. Nacionālais kongress, kas notiks vēlāk šogad, varētu noteikt “izstāšanās politiku” no valsts nulles Covid plāna.
Lī joprojām pretrunīgais padoms investoriem: pārejiet no ASV interneta akcijām uz Ķīnas interneta nosaukumiem. Jo īpaši Lī patīk patērētājiem vērsti e-pārdevēji
Alibaba grupas holdings
(BABA) un
JD.com
(JD). Viņš ir arī vēss
Baidu
(BIDU), kas ir plaši paplašinājusies ārpus interneta meklēšanas un tagad ir plaukstoša mākoņdatošanas bizness. Viņam patīk arī tiešsaistes ceļojumu aģentūra
Trip.com grupa
(TCOM), ņemot vērā iespējamo Ķīnas ceļotāju skaita pieaugumu 2023. gadā.
Vēl viena iespēja: iegādājieties dažas KWEB akcijas, kam pieder visi Lī izvēlētie, kopā ar citiem galvenajiem spēlētājiem, piemēram,
Tencent Holdings
(700. Honkonga),
Meituāns
(3690. Honkonga) un
Pinduoduo
(PDD).
Cita vieta viņi nav? Mazie vāciņi un mikro vāciņi. Russell 2000 Growth indekss, kas ir aptuvens mazo kapitāla tehnoloģiju akciju aizstājējs, šogad ir samazinājies par 29%, atpaliekot no Nasdaq Composite un citiem galvenajiem tirgus rādītājiem. Vai tur lejā varētu būt izdevīgi? Es sazinājos ar pāris maziem riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem, lai uzzinātu dažas idejas par mazākām akcijām, kuras vērts iegādāties.
Džefs Maijers vada Cobia Capital Management — maza apjoma tehnoloģiju fondu, kas tirgo dažas no tirgus neskaidrākajām precēm. Pašlaik viņš koncentrējas uz recesijai izturīgu izvēli ar racionāliem vērtējumiem, kuru trūkst citiem investoriem.
Viens krājums, kas Meyers patīk, ir
Iteris
(ITI), satiksmes tehnikas uzņēmums, kas tirgojas mazāk nekā vienu reizi, prognozēja 2023. gada pārdošanas apjomus, bet kas aug un ir rentabls. Vēl viena no viņa izvēlēm ir
A10 tīkli
(ATEN), kiberdrošības uzņēmums, kas tirgojas ar trīs reizes lielāku nākotnes pārdošanu un aptuveni 15 reizes lielāku peļņu.
Arī Mejerss joprojām ir pozitīvs
Silīcija
(SILC), Izraēlas tīklu uzņēmums, kas tirgojas ar nedaudz vairāk nekā vienu reizi lielāku pārdošanas apjomu un 10 reizes peļņu. Viņš domā, ka gan pārdošanas, gan darbības peļņas normas no šejienes var dubultoties, un dažu gadu laikā 35 ASV dolāru krājumi var sasniegt 150 ASV dolārus. (Šis varētu zvanīt. Meijers izdarīja tā pati izvēle šeit 2021. gada sākumā; Kopš tā laika Silicom akcijas ir gandrīz nemainīgas.)
Gregs Fišers, Quent Capital portfeļa menedžeris, izmanto globālu pieeju mazo uzņēmumu izaugsmei. Viņa pamattēze ir tāda, ka ilgos laika periodos mazo uzņēmumu izaugsmei ir tendence par diviem procentpunktiem gadā pārspēt lielas kapitalizācijas uzņēmumus, taču viņš atzīmē, ka mazo uzņēmumu grupa pēdējo 15 gadu laikā “ir nožēlojami slikti sniegusi”. Viņš domā, ka tendence mainīsies.
Fišers īstermiņā joprojām ir piesardzīgs. Parasti novietots apmēram 70% tīkla garumā, viņa pašreizējā nostāja ir “ievērojami zemāka par to” visu iepriekš minēto iemeslu dēļ. Tomēr Fišeram ir daudz akciju izvēles iespēju.
Viņš ir stulbs
Fiverr International
(FVRR), ārštata darbinieku tirgus, kurā, viņaprāt, turpināsies izaugsme pat mīkstākā ekonomikā. Viņam patīk
Vuzix
(VUZI), kas ražo paplašinātās realitātes brilles, ko izmanto rūpnieciskos lietojumos, un norēķinu programmatūras uzņēmums
Bill.com Holdings
(RĒĶĒNS). Viņš arī aizraujas
grauzdiņš
(TOST), kas pārdod digitālo maksājumu platformu restorāniem.
Tāpat kā Mizuho's Lee, Fišers saskata zināmus nopelnus, atkārtoti apmeklējot Ķīnas tirgu. Viņam ir līdzdalība
Uksīns
(UXIN), Ķīnā bāzēta lietotu automašīnu platforma, kas 9. gadā kļuva par 2018 USD par akciju un tagad tirgojas par mazāk nekā 80 centiem.
"Nav jēgas, ka Ķīnai nav nekādas iedarbības," viņš saka. "Ir patiešām labs laiks apsvērt iespēju iemērkt kāju pirkstus ūdenī."
Bet paturiet prātā, ka mēs atrodamies skarbā jūrā. Ja izvēlaties brist dziļāk, atcerieties, ka nav glābēja.
Rakstīt Ēriks J. Savics plkst [e-pasts aizsargāts]
Avots: https://www.barrons.com/articles/tech-stocks-worth-buying-now-51657921747?siteid=yhoof2&yptr=yahoo