Dow strauji pieaug, Big Tech kritums: kas notiks ar akcijām, investoriem gaidot Fed norādījumus

Tehnoloģiju sektorā, jo īpaši lielizmēra nosaukumos, peļņa ievērojami kavēja veiktspēju. Attiecībā uz visu pārējo tirgus bija īslaicīgi pārpārdots, tajā pašā laikā optimisms pieauga pār cerībām, ka Federālo rezervju sistēma un citas lielākās globālās centrālās bankas nākotnē būs mazāk agresīvas monetārās politikas stingrākšanai, viņš teica.

Lasīt: Tirgus gaidas sāk mainīties Fed lēnāka likmju celšanas tempa virzienā

Spēcīgākais ir tas, ka uz procentu likmēm jutīgais tehnoloģiju sektors parasti gūs labumu no stingrākas monetārās politikas gaidu mērenības samazināšanās, sacīja Suzuki, kurš apgalvo, ka tehnoloģiju akcijas, visticamāk, ilgākā laika posmā būs sliktākas salīdzinājumā ar to vienaudžiem pēc pārņemšanas tirgū pēdējo 12 gadu laikā, un veiktspēju ierobežoja straujš pieaugums pēc Covid-19 pandēmijas sākuma 2020. gadā.

RBA jau vairāk nekā gadu apgalvo, ka lielākajās akciju tirgus daļās pastāv liels burbulis, sacīja Suzuki. "Mēs domājam, ka šis ir burbuļa deflācijas process, un mēs domājam, ka, iespējams, ir vēl tālāk."

Dū
DJIA,
+ 2.59%
Piektdien pieauga gandrīz par 830 punktiem jeb 2.6%, sasniedzot divu mēnešu augstāko līmeni un nedēļas pieaugumu vairāk nekā 5%. Blue-chip mērierīces oktobra pieaugums līdz piektdienai bija 14.4%, kas nozīmētu tā spēcīgāko mēneša pieaugumu kopš janvāra. 1976 un tā lielākais oktobra pieaugums reģistrēts, ja tas noturēsies līdz pirmdienas slēgšanai, liecina Dow Jones Market Data.

Lai gan tā bija grūta nedēļa daudziem Big Tech lielākajiem zvēriem, tehnoloģiju ziņā smagajam Nasdaq Composite
COMP,
-8.39%
un ar tehnoloģijām saistītās nozares piektdien strauji atlēca. Tehnoloģiju ziņā smags Nasdaq nedēļas pieaugums sasniedza vairāk nekā 2%, bet S&P 500
SPX,
+ 2.46%
nedēļā pieauga gandrīz par 4%.

Big Tech uzņēmumi pagājušajā nedēļā zaudēja vairāk nekā $ 255 miljardus no tirgus kapitalizācijas. Apple Inc.
AAPL,
+ 7.56%
izvairījās no asinspirts, pulcējoties piektdien, jo investori izrādījās labi jauktu peļņas pārskatu. Neapmierinošu ieņēmumu parāde nogremdēja Facebook mātes uzņēmuma Meta Platforms Inc akcijas.
META,
+ 1.29%,
Google vecāks Alfabēts Inc.
GOOG,
+ 4.30%

GOOGL,
+ 4.41%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-6.80%
un Microsoft
MSFT,
+ 4.02%.

Marks Hulberts: Tehnoloģiju akcijas krītas — tā jūs zināt, kad tās atkal iegādāties

Saskaņā ar Dow Jones Market Data datiem pieci uzņēmumi kopā šogad ir zaudējuši kopējo tirgus kapitalizāciju 3 triljonu dolāru apmērā.

Atzinums: Zaudējums 3 triljonu dolāru apmērā: Big Tech briesmīgais gads kļūst arvien sliktāks

Fed un citu lielāko centrālo banku agresīvā procentu likmju paaugstināšana šogad visvairāk sodījusi tehnoloģiju un citas izaugsmes akcijas, jo to vērtība ir balstīta uz prognozēm par peļņu un naudas plūsmu tālā nākotnē. Ar to saistītais Treasury ienesīguma pieaugums, kas tiek uzskatīts par bezriska, palielina riskantāku aktīvu, piemēram, akciju, turēšanas alternatīvās izmaksas. Un jo tālāk šie paredzamie ieņēmumi stiepjas, jo lielāks ir rezultāts.

Pārmērīga likviditāte — jebkura burbuļa galvenā sastāvdaļa — arī ir veicinājusi tehnoloģiju vājumu, sacīja RBA Suzuki.

Un tagad investori saskata jaunu risku Big Tech peļņai no vispārējās ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās, sacīja Suzuki.

"Daudziem cilvēkiem ir priekšstats, ka šīs ir sekulāras izaugsmes akcijas, un tāpēc tās ir imūnas pret kopējās ekonomikas kāpumiem un kritumiem — tas nemaz nav empīriski taisnība, ja paskatās uz šo akciju peļņas vēsturi," viņš teica.

Tehnikas labākie rezultāti COVID izraisītās lejupslīdes laikā, iespējams, radīja investoriem nepareizu priekšstatu, jo nozare guva labumu no unikāliem apstākļiem, kad mājsaimniecības un uzņēmumi kļuva vairāk atkarīgi no tehnoloģijām laikā, kad valdības fiskālo stimulu dēļ pieauga ienākumi. Viņš teica, ka tipiskā palēninājumā tehnoloģiju peļņa mēdz būt ļoti ekonomiski jutīga.

Fed politikas sanāksme būs galvenais notikums nākamajā nedēļā. Lai gan investori un ekonomisti pārsvarā sagaida, ka politikas veidotāji nodrošinās vēl vienu superlieluma 75 bāzes punktu jeb 0.75 procentu punktu procentu likmju pieaugumu, kad divu dienu sanāksme beigsies trešdien, cerības, ka priekšsēdētājs Džeroms Pauels norāda, ka decembris varētu būt mazāks. .

Tomēr visi trīs galvenie indeksi paliek lāču tirgos, tāpēc jautājums investoriem ir par to, vai šonedēļ atlēciens izdzīvos, ja Pauels nespēs signalizēt par likmju kāpuma prognozēm nākamajā nedēļā.

Sk: Nākamnedēļ gaidāms vēl viens Fed lielais likmju paaugstinājums, un tad Pauela dzīve kļūs sarežģīta

Šīs cerības palīdzēja nodrošināt Dow lielo pieaugumu pagājušajā nedēļā, kā arī stabilus ienākumus no vairākiem komponentiem, tostarp globālais ekonomiskais zvaniņš Caterpillar Inc.
KAĶIS,
+ 3.39%.

Kopumā Dow ieguva, jo tas ir "ļoti tehniski viegls, un tas ir ļoti smags enerģētikā un rūpniecībā, un tie ir ieguvēji," Art Hogan, B. Riley Wealth Management galvenais tirgus stratēģis. pastāstīja MarketWatch Džozefs Adinolfi piektdienā. "Dow vienkārši ir iestrādāts vairāk uzvarētāju, un tas ir bijis tā panākumu noslēpums."

Tikmēr Invesco S&P 500 Equal Weight ETF pārspēja
RSP,
+ 2.08%,
nedēļas laikā pieauga par 5.5%, salīdzinot ar tirgus ierobežojumu svērto SPDR S&P 500 ETF Trust
SPIEGS,
+ 2.38%,
uzsvēra, ka, lai gan tehnoloģijas var būt neaizsargātas pret lielāku lejupslīdi, "tradicionālās ekonomikas daļas, tostarp nozares, kas tirgojas ar zemāku novērtējumu, ir izrādījušās noturīgas, jo plašie tirgi atlēca gandrīz pirms divām nedēļām," sacīja Sevens Report Research dibinātājs Toms Esejs. , piektdienas piezīmē.

"Atkāpjoties, šis tirgus un ekonomika plašākā nozīmē man sāk atgādināt par 2000.–2002. gada uzstādījumu, kad ārkārtējs tehnoloģiju vājums ietekmēja galvenos indeksus, bet tradicionālākas tirgus daļas un ekonomika darbojās labāk," viņš rakstīja.

Suzuki teica, ka investoriem vajadzētu atcerēties, ka "lāču tirgi vienmēr signalizē par līdera maiņu", un tas nozīmē, ka tehnoloģija neuzņemsies vadības grožus, kad sāksies nākamais buļļu tirgus.

"Jūs nevarat debatēt par to, ka mums jau ir signāls, un tas liecina, ka nākamais cikls neizskatīsies pēc pēdējiem 12 gadiem," viņš teica.