Šīs galvenās nepilnības apgrūtina DeFi protokola izaugsmi

Decentralizētas finanses (DEFI) ir mazumā. Pēdējo pāris gadu ažiotāža ir mazinājusies, un vairākiem protokoliem nav izdevies iegūt vilces spēku.

DEFI blakus ir samazinājies par 77.6% kopš tā visu laiku augstākā līmeņa 2021. gada decembrī. Kritums ir lielāks par 71%, kad kriptovalūtu tirgi ir kritušies.

Turklāt daudzi no simtiem jaunizveidoto protokolu vienkārši ir sabrukuši. Pēc pētnieku domām, tam ir trīs galvenie iemesli.

10. janvārī DeFi analītiķis "CyrilXBT" ierosināja trīs kritiskas nepilnības, kas nosvērušas DeFi protokolus šajā ciklā.

Risks, ieņēmumi un sviras efekts

"Lielākajai daļai Defi protokolu ir slikta riska pārvaldība, nepietiekami ieņēmumi un pārmērīga sviras izmantošana," viņš norādīja.

Sistēmiskā riska mazināšana ir galvenais DeFi platformas veiksmes faktors. 2022. gadā tika novēroti neskaitāmi uzlaušanas gadījumi, ļaunprātīgas izmantošanas gadījumi, uzbrukumi starp ķēdēm, uzlauzti viedie līgumi un paklāju vilkšana.

Saskaņā ar nesen ziņot, kriptovalūtu un DeFi zaudējumi pagājušajā gadā sasniedza 3.9 miljardus USD. Slikta riska pārvaldība ir ātra iespēja jebkura DeFi protokola neveiksmei.

Vēl viens būtisks faktors ir spēja gūt ieņēmumus un saglabāt peļņu. Pētnieks atzīmēja:

"Viens no visbiežāk minētajiem iemesliem, kāpēc DeFi protokoli cīnās, ir to nespēja radīt ilgtspējīgus ienākumus, kas platformas ekosistēmai piešķir nozīmīgu vērtību."

Slikti izstrādāts tokenomika ar augsti inflācijas rādītāji ir sarkans karogs. Augsts inflācija palielina marķiera piedāvājumu, tāpēc likviditāte atstāj ekosistēmu, ja marķiera vērtība netiek saglabāta.

Trešais kritiskais faktors ir pārmērīga sviras iedarbība. Protokoli, kuriem bija marķieri, kurus varēja izmantot kā aktīvu aizdevumu aizņemšanai, tika iesprostoti no lietotājiem, kuri ieņem pārāk aizņemtas pozīcijas

Sviras efekts ir bijis arī dažu pagājušā gada lielāko sabrukumu cēlonis, piemēram, Celsija un Three Arrows Capital (3AC).

DeFi atgriezīsies spēcīgāka, taču, visticamāk, izdzīvos tikai tie piemērotākie protokoli, kas nav pakļauti šiem trim kritiskajiem trūkumiem.

Lido kļūst par jaunu DeFi karali

Ir notikusi kratīšana DeFi kaudzes augšdaļā. Šķidruma uzpildes platforma Lido ir nogāzies stabilitāte pionieris MakerDAO.

Saskaņā ar DeFillama, Lido ir lielākā tirgus daļa no visiem DeFi protokoliem - 13.8%. Turklāt tā kopējā vērtība ir 6.6 miljardi ASV dolāru, kas ir nedaudz augstāka Maker6.4 miljardu dolāru vērtībā.

Lido pēdējā laikā ir bijis uz augšu, jo šķidrie atvasinātie finanšu instrumenti iegūst impulsu priekšā Ethereum'S Šanhajas jauninājums.

Līkne Finanses ir trešais lielākais DeFi protokols ar 4.3 miljardu dolāru ķīlu. Turklāt visas ekosistēmas kopsumma ir 47.6 miljardi ASV dolāru, kas ir par 74% kritums pēdējo 12 mēnešu laikā.