2021. gadā riska kapitāla aktivitāte sasniedza 612 miljardus USD, kas ir par 108% vairāk nekā gadu iepriekš un par 24% lielāks riska kapitāla darījumu skaits. Bet, neskatoties uz plusiem, ir pievienoti daži sāpīgi sāpju punkti. DAO var būt labs līdzeklis, lai novērstu dažas nepilnības tradicionālajā VC ainavā. Ienāk a DAO U.
Riska kapitāls 1979. gadā finansēja vairāk nekā pusi no visiem ASV publiskajiem uzņēmumiem. Tādējādi veidojot trešdaļu no visas akciju tirgus vērtības. Visi 5 vērtīgākie ASV uzņēmumi (Apple, Microsoft, Google, Amazon un Facebook) sāka darboties kā VC atbalstīti jaunuzņēmumi.
Riska fondi specializējas tādu jaunuzņēmumu finansēšanā, kuriem vēl nav gūta peļņa, bet kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls. Dažkārt pat atdodot vairāk nekā 100x no sākotnējā ieguldījuma. Riska kapitāla uzņēmumi finansē jaunuzņēmumus no pašu kapitāla, nevis no parāda, jo jaunuzņēmumiem ir maz naudas, taču tiem var būt milzīgs izaugsmes potenciāls.
Tradicionālajai VC telpai ir acīmredzami plusi, piemēram, lieli čeku izmēri, atjautība un investīciju un tīklu dubultošanās. Taču ir daži sāpīgi sāpīgi punkti, piemēram, lēna lēmumu pieņemšana, augsta birokrātija, augsta vērtēšanas jutība un liels pieprasījums pēc kontroles.
Decentralizētas autonomas organizācijas (DAO) ir labs līdzeklis, lai novērstu dažas tradicionālās VC ainavas nepilnības. Uzņēmuma decentralizēto versiju DAO virza kopienas pārvaldība un lēmumu pieņemšana, tieši mērķējot uz dažiem parastajiem VC sāpju punktiem. Tādējādi tiek nodrošināta ātrāka lēmumu pieņemšana, mazāka kontrole jaunizveidotiem uzņēmumiem un adhokrātija. Turklāt DAO nodrošina lielāku ieguldītāju elastību, lielāku finansēto ideju daudzveidību, decentralizētu kontroli un uzlabotu piekļuvi publiskajam kapitālam.
Tomēr, vai VC nākotne izskatās droša, ņemot vērā DAO reinkarnāciju un to sekas?
Tāpēc šajā rakstā ir apskatīts visaptverošais jautājums: "Vai DAO potenciāli aizstās VC, vai arī DAO rada draudus VC?"
Tradicionālais veids: VC
Starp trim veidiem, kā ieguldīt privātajā kapitālā, ir izpirkšana, izaugsmes fondi un riska kapitāls.
Riska kapitāls ir privātā kapitāla veids, kas finansē jaunuzņēmumus, kuriem ir paredzama eksponenciāla atdeve un augsts izaugsmes potenciāls. Tehniskajos skaidrojumos riska kapitāla firmas izveido aklo ieguldījumu fondu, nezinot, kādos uzņēmumos tās ieguldītu. Taču dod ieguldījumu mandātu par to, kāda veida jaunuzņēmumos tās ieguldītu.
Šeit ir pamata blokshēma, lai parādītu, kā darbojas riska kapitāls, atkārtojot Medium 2018. gada emuāru.
Riska kapitāla fonda gada peļņa diapazoni no 15-27%, un tai ir augsta prēmija, salīdzinot ar S&P 500 9.90% atdevi pēdējo desmit gadu laikā. Pieaugot izaugsmei, īpaši Āzijā, visā pasaulē ir pieaudzis darījumu skaits un jaunizveidotiem uzņēmumiem piešķirtais finansējums.
2021. gadā riska kapitāla darbība sasniedza 612 miljardus USD, kas ir par 108% vairāk nekā gadu iepriekš. 10 gados dolāru, kas ieguldīti uzņēmumos visā pasaulē, pieaugums ir 92% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.
2021. gadā bija arī 24% palielināt VC darījumu skaitā visā pasaulē, ar 11,601 XNUMX darījumu skaitu. Neskatoties uz šķietamo pieaugumu, ir specifiski sāpju punkti. Piemēram, dibinātāja samazinātā līdzdalība, lēmumu pieņemšanas un finansēšanas termiņu kavēšanās un daudz kas cits.
DAO VC: koncepcija
DAO VC balstās uz kopienas lēmumu pieņemšanas un pārvaldības koncepciju atšķirībā no tradicionālās VC centrālās iestādes lēmumu pieņemšanas. Tā būs autonoma riska ekosistēma gan galalietotājiem, gan jaunizveidotiem uzņēmumiem.
DAO VC sevi piedāvā kā aizraujošu platformu, kas ļauj privātajiem investoriem pāriet uz kriptovalūtu. Vienlaikus ļaujot jaunizveidotiem uzņēmumiem būt daudzveidīgam investoru lokam. Ieguldot tikai USD 1, lietotāji var piedalīties tirgū kā ievērojamāki tradicionālie investori. Vienkārši izveidojot kopīgu līdzstrādnieku kolekciju, kas darbojas kā pilnvaru turētāji.
Blokķēdes tehnoloģijas pieaugums ir mainījis veidu, kā investori varētu domāt par riska kapitāla fondiem. VC arvien vairāk dažādošana savus līdzekļus kriptovalūtas telpā. Pat tiek domāts par to, kā fundamentāli mainīt savu fondu struktūru, lai tā būtu centralizēta un ļautu daudzu investoru spēlēšanai šajā telpā daudz iekļaujošāku vidi.
Pārvarot plaisu
DAO izmantošana un hibrīda finansēšanas modeļu pieņemšana, lai imitētu “sākotnējo monētu piedāvājumu (ICO)”, ir divi veidi, kā VC sāk ieviest jauninājumus kosmosā, lai kosmosā piesaistītu vairāk finansējuma un dalībnieku.
DAO var būt aprakstīts kā "kopiena, kas izveidota ap centrālo ideju, kurā katrs dalībnieks uzskata, ka ir vērts ieguldīt. Šajā DAO apvienotā nauda seko katras personas ieguldījumam un nodrošina proporcionālas pārvaldības tiesības".
Un, lai gan DAO ir salīdzinoši jauns jēdziens, tie ir ātri pieaugums liecina par nākotnes tendenci, kas var būtiski ietekmēt riska kapitāla ainavu. Pirms nepilniem diviem gadiem, kad Ethereum tirgojās par USD 230, DAO bija maz. Lielākā daļa no viņiem turēja tikai dažus tūkstošus dolāru AUM.
Tomēr “pēc gadu ilga kriptovalūtu tirgus, miljoniem jaunu cilvēku ir iepazinušies ar kriptovalūtu, un tūkstošiem projektu ir uzsākti un iekasē maksas”, DAO tagad ir mērīšanas miljonos.
Kopējie pārvaldītie aktīvi (AUM) DAO kasēm, kas uzskaitīti DAO statistikas platformā DeepDAO, palielinājās no aptuveni 380 miljoniem USD janvārī līdz maksimumam aptuveni USD 16 miljardu apmērā septembra vidū. 2021. gadā.
DAO palielinās no 2021. līdz 2022. gadam
BeInCrypto sazinājās ar Rona Perija, DeepDAO COO, lai pa e-pastu komentētu pašreizējo scenāriju salīdzinājumā ar pagājušo gadu. Viņa atbildēja ar komentāru:
“Kamēr lāču tirgus turpinās, jauno DAO pieauguma temps paātrinās. Šogad izveidoto jauno DAO kopējais skaits ir lielāks nekā pagājušajā gadā, un katru mēnesi šogad ir reģistrēti 2x+ jauni DAO nekā 2021. gadā. Skaitļi atspoguļo pastāvīgo interesi par decentralizētām autonomām organizācijām un to unikālo vietu kā Web3 galveno infrastruktūru. ”.
Šī gada sešos mēnešos no maija līdz oktobrim savu pārvaldības darbību uzsāka 2863 DAO. Tas ir vairāk nekā divas reizes vairāk nekā 2021. gadā, kā redzams tālāk esošajā diagrammā.
Tālāk kopīgoja 24. gada 2022. novembra tvītu, kurā tika sniegta plašāka informācija par izaugsmi katru gadu no 2018. gada līdz 2022. gadam.
DeepDAO ierindojas Uniswap DAO, BitDAO un ENS DAO ir trijnieks ar kases vērtību USD 2.30 miljardi, USD 1.70 miljardi un USD 1 miljards. Kopumā DAO ir 10,191 XNUMX loceklis, un tā koncentrējas uz priekšlikumiem saistībā ar tiešām partnerībām vai mijmaiņām ar projektiem. Arī paplašināšanās iespējas, piemēram, autonomu mākslinieku ģilžu, lauksaimniecības kooperatīvu un ekosistēmu fondu izveide.
Patiešām, pieprasījuma pieaugums ir acīmredzams. Bet kādus plusus un mīnusus varētu apsvērt vai zināt par DAO?
Punkti, kas jāņem vērā
Decentralizētas autonomās organizācijas (DAO) ir labs līdzeklis, lai novērstu dažas nepilnības tradicionālajā VC vidē. Dažas priekšrocības ir piekļuves paplašināšana riska kapitāla ieguldījumiem, lielāka investoru elastība, lielāka finansēto ideju dažādība, kontroles decentralizācija un labāka piekļuve valsts iestādēm.
Lai gan DAO sniedz lielas iespējas vairākām ieinteresētajām personām, nevar ignorēt blokķēdes nozarei raksturīgos riskus. Tāpat kā jebkurai jaunai tehnoloģijai, DAO ir noteikti riski, piemēram, drošība draudi un patvaļīga lēmumu pieņemšana. Pārejot no tradicionālās VC uz DAO VC telpu, šie riski ir rūpīgi jāizturas.
Daži acīmredzami trūkumi ietver resursu, regulatīvo politiku, drošības un īpašumtiesību trūkumu.
Paplašinot divas galvenās problēmas: noteikumi un drošība
Stingrāka regulējuma politika: Regulējošā pārbaude, iespējams, pastiprināsies, palielinoties DAO skaitam
Ņemot vērā DAO skaita pieaugumu, tie vairs nevar darboties saskaņā ar radaru un izvairīties no reglamentējošiem pasākumiem. Tādējādi DAO iestatīšana un lietošana kļūst arvien grūtāka. Pieaugot investīciju apjomam vai finansējuma apjomam, kas plūst caur DAO, regulatori var sākt vērsties pret pat šīm ierobežotajām dalības organizācijām.
Tā kā DAO nodrošina zināmu anonimitātes līmeni, tie varētu kalpot kā vēl viens līdzeklis, lai atmazgātu naudu no nelikumīgām darbībām, kas dod SEC vēl vienu iemeslu izmeklēt.
Turklāt, tā kā žetonus var pirkt un pārdot, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju, regulatori uzskata šos žetonus par vērtspapīriem. Regulatori varētu ieviest jaunas politikas, kas ievieš stingrākus pasākumus attiecībā uz kapitāla pieaugumu no žetonu tirdzniecības. Tādējādi, tā kā DAO ainava turpina attīstīties, var sagaidīt jaunu politiku šajā jomā.
Drošība: nepilnības DAO kodā/viedajā līgumā var apdraudēt aktīvus
Kā aprakstīts BeInCrypto pagātnē, DAO uzlaušanai tika veiktas dažādas nepārprotamas darbības. Piemēram, tikai pirms mēneša OlympusDAO cieta 300 2016 dolāru eksploatācija. XNUMX. gadā uzbrucējs spēja sifons ārā kopā 3.6 miljoni Ether no DAO, kura vērtība bija 55 miljoni USD, kas ir aptuveni trešdaļa no kopējiem aktīviem. Uzbrukums bija iespējams, jo radās kļūme DAO pamatā esošajā kodā, kā rezultātā DAO vairākas reizes apstrādāja vienu un to pašu darījumu.
Kods pēc koda
DAO pamatā esošais kods, kas pazīstams arī kā viedais līgums, darbojas kā noteikumu kopums, kas nosaka tā pašizpildes raksturu, novēršot vajadzību pēc cilvēka iejaukšanās, ar ko ir slavens uz Ethereum balstītais ieguldījumu fonds. Kļūdas dēļ DAO vairākas reizes apstrādāja vienu un to pašu darījumu.
DAO paļaujas uz nevainojamu viedo līgumu. Ja DAO pamatā esošajā kodā ir kļūda vai kļūda, tas apdraud ieguldījumu fonda aktīvus. Tas ir risks, kas nepastāv ar vēsturisko tradicionālo riska kapitāla fondu. Aktīvu drošībai tradicionālajā VC uzņēmumā nepastāv risks, ka anonīms uzbrucējs to nozags.
Tālināšana, riski un nepilnības ir saistītas ar jauno un gaidāmo DAO tendenci.
Noslēguma doma
Pieaugot Web 3.0 iniciatīvām un projektiem metaversā, DAO parādīšanās turpinās pieaugt. VC, kas vēlas piedalīties Web 3.0 kosmosa iespējās, tagad ir izaicinātas saglabāt konkurētspēju un atbilstību šiem DAO.
Neskatoties uz DAO radīto demokratizāciju, investoriem ir jāsaglabā piesardzība pret DAO riskiem. Galvenokārt attiecībā uz investīciju stratēģijām un drošību. Riska kapitāla uzņēmumiem joprojām var būt priekšrocības pār DAO, ņemot vērā to gadu gaitā izveidoto kontaktu tīklu un pieredzi uzņēmumu paplašināšanā ar jaunuzņēmumu dibinātājiem.
Lai iegūtu labāko no abām pasaulēm, investoriem vajadzētu pievērst uzmanību DAO-VC hibrīda modelim. Tas ir sviras efekts kopienas virzītais DAO un VC darbības zināšanu ētoss. Šī jaunā hibrīda iestatīšana turpinās izaicināt tradicionālās VC iestatīšanas robežas. Turklāt meklējiet jaunus veidus, kā padarīt šo modeli par efektīvu.
Līdz ar DAO un hibrīda modeļa parādīšanos jaunuzņēmumu dibinātāji kļūst par uzvarētājiem ar plašākām finansēšanas iespējām un visaptverošu investoru kopumu, no kuriem izvēlēties, kurš vislabāk atbilst viņu redzējumam.
Vai jums ir ko teikt? Rakstiet mums vai pievienojieties mūsu diskusijai Telegrammu kanāls. Varat arī mūs pieķert Tik Tok, Facebook, vai Twitter.
BeInCrypto jaunākajam Bitcoin (BTC) analīze, noklikšķiniet šeit
Atbildības noraidīšana
Visa mūsu vietnē esošā informācija tiek publicēta godprātīgi un tikai vispārējas informācijas nolūkos. Jebkura darbība, ko lasītājs veic, izmantojot mūsu vietnē atrodamo informāciju, ir stingri atkarīgs no viņa paša.
Avots: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/