ASV centrālās bankas digitālās valūtas komentētāji dalās par ieguvumiem, vienoti neizpratnē

Janvārī Amerikas Savienoto Valstu Federālo Rezervju Valde izdeva diskusiju rakstu par iespējamo ASV centrālās bankas digitālo valūtu (CBDC) ar nosaukumu “Nauda un maksājumi: ASV dolārs digitālās transformācijas laikmetā”. Raksta komentēšanas periods beidzās 20. maijā, un Fed saņēma vairāk nekā 2,000 lappušu komentāru no privātpersonām, kā arī atbildēm no vadošajām ieinteresētajām personām.

Cointelegraph izlasīja akcionāru atbildes uz Fed dokumentu, un ātri kļuva skaidrs, ka ir daudz pārliecinoši izteiktu viedokļu, bet starp tiem ir maza vienošanās. Galvenie kopības punkti ir vietās, kur viņi visi ir apmulsuši.

Fed vēlas zināt

Atbilstoši savam mērķim Fed dokuments sniedz plašu pārskatu par centrālās bankas digitālās valūtas un CBDC blakus tēmas bez liela dziļuma. Diskusija sākas ar iepriekšējo analīžu rezultātiem, kas noteica, ka ASV CBDC būtu vislabākie rezultāti, ja tas ir aizsargāts ar privātumu, ar starpniecību, plaši pārnēsājams un pārbaudīts ar identitāti. Tālāk tiek apsvērti ASV CBDC iespējamie lietojumi, ieguvumi un riski. Īsi pieminētas stabilās monētas un kriptovalūta, kā arī diskusijai piedāvāti 22 jautājumi.

Rakstā aplūkotas arī pašreizējās tendences elektroniskās naudas jomā. Vairumtirdzniecības pusē paredzēts, ka FedNow pakalpojums aktivizēs reāllaika, diennakts starpbanku maksājumi, sākot no 2023. gada. Tikmēr privātā Bank On iniciatīva un citas programmas cenšas palielināt finansiālo iekļaušanu, veicinot zemu izmaksu banku pakalpojumus tiem, kuriem nav bankas un kuriem nav pietiekami daudz pakalpojumu.

Neitralitātes nokrāsas

Viena lieta, kas trūkst Cointelegraph pārbaudītajos ieinteresēto pušu komentāros, ir neitralitāte. Starptautisko finanšu institūta atbilde šajā ziņā ir izņēmums. 

IIF ir globāla finanšu nozares asociācija, kurā ir vairāk nekā 450 biedru no vairāk nekā 70 valstīm. Tajā ietilpst komercbankas un investīciju bankas, aktīvu pārvaldītāji, apdrošināšanas sabiedrības, valsts ieguldījumu fondi, riska ieguldījumu fondi, centrālās bankas un attīstības bankas.

IIF atbildēja visus 22 Fed ieteiktos jautājumus, vienlaikus paliekot agnostikā attiecībā uz ASV CBDC izveides būtību.

"Šāds lēmums ir pelnījis nopietnu pārdomu, tāpēc IIF vēlējās būt diezgan konstruktīvs, lai atbalstītu Fed spēju novērtēt plusus un mīnusus," Cointelegraph sacīja IIF digitālo finanšu izpilddirektore Džesika Renjē.

IIF atbilde nav bez atzinuma. Tajā ir uzskaitīti 12 politikas apsvērumi, kas, pēc autoru domām, ir jārisina pirms CBDC uzsākšanas, tostarp vides jautājumi, kurus Fed neminēja. Tas piedāvā praktiskus ieteikumus par pārbaudītājiem un citiem tehniskiem jautājumiem, kā arī cenšas uzsvērt vajadzību pēc privātā sektora ieguldījuma mazumtirdzniecības CBDC.

"Biznesa modelim ir jādarbojas," sacīja Renjē. "Ja riski ir lielāki par stimuliem, jūs varat piesaistīt tikai starpniekus, kas ir atkarīgi no lietotāju datu pārdošanas, piemēram, tehnoloģiju uzņēmumus. Tas nav izdevīgi patērētājiem." Viņa piebilda:

"Ja Fed veiksies, tai ir cieši jāsadarbojas ar bankām, lai izprastu reālo ietekmi uz to spēju aizdot, un pārbaudītu potenciālā CBDC faktisko darbību."

Vērtspapīru nozares un finanšu tirgu asociācija pārstāv vērtspapīru brokeru tirgotājus, investīciju bankas un aktīvu pārvaldītājus, iestājoties par efektīviem, elastīgiem kapitāla tirgiem.

Pēdējie: Bitcoin standarta bizness: peļņa, cilvēki un aizraušanās ar labu pārtiku

Tā garajā, detalizētajā atbildē nav pausta nostāja par CBDC ieviešanas vēlamību, bet gan koncentrēta uz norēķiniem un maksājumiem starp finanšu iestādēm, atzīmējot ka "ASV kapitāla tirgi finansē 73 procentus no visas saimnieciskās darbības nefinanšu korporāciju pašu kapitāla un parāda finansēšanas izteiksmē."

Programmējamība un savietojamība ir galvenās SIFMA problēmas, un tajā teikts, ka “daudzas priekšrocības […], kas bieži ir saistītas ar wCBDC [vairumtirdzniecības CBDC], nav atkarīgas no wCBDC; tos varētu izstrādāt, izmantojot citu maksājumu infrastruktūru, piemēram, stabilās monētas vai norēķinu marķierus, izmantojot DLT infrastruktūru.

"Ļaujiet man to izdarīt"

Daži komentētāji savu nostāju pauda skaidrāk. Krājaizdevu sabiedrību nacionālā asociācija Fed laikrakstam atbildēja ar vēstuli. CUNA ir ieņēmusi nostāju pret ASV CBDC citās vietās, un, lai gan tās formulējums ir diplomātisks, tās skepticisms ir acīmredzams. "Ņemot vērā, ka lielākā daļa ASV maksājumu jau tiek veikti, izmantojot digitālos kanālus, Fed ir skaidri jānorāda, kādu problēmu(-as) tā cenšas atrisināt," teikts vēstulē. valstis. 

Precīzāk, CBDC ir potenciāla konkurence ar krājaizdevu sabiedrībām par noguldījumiem. "Ja krājaizdevu sabiedrības zaudēs piekļuvi ievērojamiem noguldījumiem un tām jāiegulda ievērojams finansējums jaunās tehnoloģijās un CBDC maku attīstībā, ieguvumi, ko tās var sniegt saviem biedriem, neizbēgami cietīs."

CBDC izveide neizbēgami novestu pie līdzekļu pārvietošanas no bankām uz Fed, valstis Amerikas Banku asociācija savos komentāros, lēšot, ka 71% no banku finansējuma varētu būt pakļauti pārvietošanas riskam. Turklāt:

"CBDC ieviešana varētu apdraudēt banku svarīgo lomu finanšu starpniecībā." 

Tas ir tikai potenciālo nelaimju litānijas sākums. CBDC saasinātu stresa notikumu un, iespējams, kavētu monetārās politikas transmisiju, teikts ABA komentāros. "Tā kā mēs esam novērtējuši CBDC izdošanas iespējamo ietekmi, ir kļuvis skaidrs, ka CBDC iespējamās priekšrocības ir neskaidras un maz ticams, ka tās tiks realizētas, savukārt izmaksas ir reālas un akūtas," secina ABA. Tas liecina, ka stabilas monētas būtu labāks risinājums. 

Banku politikas institūts komentēja līdzīgi: "Ciktāl CBDC varētu sniegt vienu vai vairākus ieguvumus, šos ieguvumus, iespējams, varētu sasniegt ar mazāk kaitīgiem līdzekļiem."

Circle Internet Financial, USD monētas emitents (USDC) stablecoin, nepārsteidzoši arī argumentē par stablecoin pārākumu pār CBDC, reaģējot uz Fed papīru.

"Daudzi uzņēmumi, tostarp Circle, ir izmantojuši blokķēdes tehnoloģiju, lai atbalstītu triljoniem dolāru vērtu saimniecisko darbību ar stabilām monētām, kurām ir atsauce uz fiat," teikts atbildē. skan. "Federālo rezervju sistēmas ieviešanai CBDC varētu būt vēsa ietekme uz jauniem jauninājumiem, kas citādi varētu padarīt ASV ekonomiku un finanšu sektoru konkurētspējīgāku gan iekšzemē, gan ārvalstīs."

Aplis nodarbojās ar atsevišķiem Fed ieteiktajiem jautājumiem, koncentrējoties uz CBDC un stabilo monētu salīdzināšanu.

Spektra otrā galā ir liels entuziasms par ASV CBDC uzņēmuma blokķēdes uzņēmuma nChain atbildē, ko uzņēmums sniedza Cointelegraph. Autori raksta:

"Lai gan dažus no CBDC potenciālajiem ieguvumiem varētu sniegt privātais sektors (lai gan ar kredītrisku un likviditātes risku), saprātīgai valdības iesaistei ir sociālas, ātruma un ģeopolitiskas priekšrocības."

Londonā bāzētā nChain saskata priekšrocības lielu digitālo maksājumu sistēmas daļu atsaistīšanā no "trauslākās kredītu un banku sistēmas" un uzskata, ka CBDC ir iespēja atbrīvot patērētājus no "bezmaksas" finanšu pakalpojumiem, kuriem patiesībā ir "maksā ar privātums” biznesa modeli. Turklāt nChain ir pārliecināts, ka ASV CBDC varētu uzlabot finansiālo iekļaušanu. "Ja vēlaties apspriest tālāk, lūdzu, sazinieties ar mums, un mēs būsim pagodināti sniegt turpmāku palīdzību," raksta autori. 

Privātuma bažas ir dziļas

Dažas problēmas visās atbildēs izceļas kā sāpīgas. Vairāki šaubās par ASV CBDC spēju paplašināt finansiālo iekļaušanu, atzīmējot, ka daudzi no tiem, kuriem nav piesaistītas bankas, pēc izvēles ir atņemti bankā. Īpaši nenoteikti tiek skatīti jautājumi par procentu maksāšanu ASV CBDC un ierobežojamās summas noteikšanu, kas abi ir iespējami monetārās politikas instrumenti. nChain ir izņēmums no šī vispārīguma, kas iebilst pret abiem, pamatojoties uz to, ka uz fizisko naudu šie ierobežojumi neattiecas.

Tomēr privātums izceļas kā visnozīmīgākā problēma. Privātuma jautājumi tiek atkārtoti pieminēti atbildēs un pat saņemtajās atbildēs no specializētām organizācijām.

Elektroniskās privātuma informācijas centrs ir sabiedriskas nozīmes pētniecības centrs Vašingtonā, kas koncentrējas uz privātumu, tostarp patērētāju privātumu. EPIC ir agnostiķis attiecībā uz CBDC izdošanu, bet iesaka savā atbildē, ka gadījumā, ja tas notiks, Fed būtu jāpieņem uz marķieri balstīta digitālā valūta, kas nav atkarīga no sadalītās virsgrāmatas tehnoloģijas un tās pastāvīgās uzskaites. Tā apgalvo, ka Fed izdotu starpnieku marķieri varētu būt izstrādāta, lai aizsargātu privātumu, vienlaikus pieļaujot nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas un terorisma finansēšanas apkarošanas kontroli.

"Digitālā maksājumu telpa mūsdienās ir privātuma murgs," Cointelegraph sacīja EPIC tiesību zinātnieks Džeiks Vīners, centra komentāru līdzautors. "CBDC uzlabos privātumu tikai tad, ja tiks apvienots ar stingriem noteikumiem, lai nodrošinātu, ka pašreizējā maksājumu pakalpojumu nozare netiek dublēta, izmantojot ekspluatējošus digitālos makus un tirdzniecības vietu sistēmas. Ar tehnoloģiju vien nepietiek.”

Pēdējie: Cīņa par Web3 dvēseli: uz blokķēdi balstītas identitātes nākotne

Savā vēstulē centrs norāda, ka marķierim ir vairākas citas priekšrocības. To varētu iekļaut pašreizējā banku sistēmā ar uzlabotu patērētāju privātumu un par zemākām izmaksām, nekā to nodrošinātu DLT. Hamilton projekts, CBDC pētniecības projekts, ko veica Bostonas Federālo rezervju banka un Masačūsetsas Tehnoloģiju institūta Digitālās valūtas iniciatīva, arī atklāja blokķēdi. modelim, kas pārbaudīts kā priekšroka DLT daudz ātrāka apstrādes laika dēļ.

EPIC komentāri plaši citē XX tīkla dibinātāja Deivida Čauma idejas. Pats Čovs Cointelegraph sacīja: "Konfidencialitāte ir jāiestrādā CBDC, un tas ir svarīgs tikai tad, ja to nevar slepeni noņemt. Protams, ir arī citi svarīgi apsvērumi: liela mēroga noziedzīgas izmantošanas novēršana, bezbanku tiesību piešķiršana un aizsardzība pret viltošanu. Bet bez iebūvētas privātuma CBDC neveicinās ekonomisko izaugsmi tā, kā to spēj īsta elektroniskā nauda.

Saskaņā ar Amerikas Pilsoņu brīvību savienības un 11 citu nevalstisko organizāciju datiem, kas atbrīvots īsa vēstule: "Anonimitātei ir jābūt vissvarīgākajam apsvērumam, tiecoties pēc taisnīgākas un drošākas finanšu sistēmas."