Kas ir algoritmiskās stabilās monētas? - Atšifrēt

Decentralizētas finanses (DEFI) ir sarežģīta un strauji augoša nozare, kas ir pilna ar eksperimentiem un inovācijām un balstās uz efektīvākas, cenzūrai izturīgākas un atvērtākas decentralizētas finanšu sistēmas filozofiskajiem un ideoloģiskajiem pamatiem.

Algoritmiskās stabilās monētas ir šo īpašību piemērs; daļēji monetārā ekonomika, daļa finanšu tirgi, daļa matemātika un daļa tehnoloģijas. Atrodoties naudas un blokķēdes tehnoloģiju krustpunktā, tie ir jauni un sarežģīti, un tie rada daudz izaicinājumu un neatbildētu jautājumu par to, kā attīstīsies DeFi nākotne.

Šajā rakstā mēs izpētīsim, kas ir algoritmiskās stabilās monētas, kā tās darbojas un kā tās atšķiras no parastajām. stablecoins.

Kas ir algoritmiskās stabilās monētas?

Stablecoins ir kriptovalūtas, kas paredzētas, lai saglabātu noteiktu vērtību attiecībā pret kaut ko citu; parasti fiat valūta, piemēram, ASV dolārs. Tā kā stabilās monētas ir piesaistītas sagaidāmai un stabilai vērtībai, investori vai tirgotāji tās bieži izmanto, lai paliktu kriptovalūtu tirgos, vienlaikus aizsargājot sevi pret tirgus cenu nepastāvību.

Lielākā daļa stabilo monētu mērķis ir panākt savu piesaisti, izmantojot kādu nodrošinājuma mehānismu. Apgrozībā esošās stabilās monētas ir nodrošinātas ar aktīviem, kuru vērtībai ir jāgarantē stabilās monētas vērtība. Lielākā daļa lielāko stabilo monētu, piemēram, USDC un Tether (USDT), tiek nodrošināti ar ārpus ķēdes nodrošinājumu, piemēram, USD, kas tiek turēts tādā centralizētā vienībā kā banka. Tomēr stabilās monētas var nodrošināt arī ķēdē, izmantojot decentralizētus mehānismus, kā tas ir gadījumā DAI.

Algoritmiskās stabilās monētas ir atšķirīgas. Algoritmiskās stabilās monētas tīrākajā veidā ir pilnīgi bez ķīlas. To vērtība nav nodrošināta ar ārējiem aktīviem. Tā vietā viņi izmanto algoritmus — īpašas instrukcijas vai noteikumus, kas jāievēro (parasti datoram), lai iegūtu kādu rezultātu. Šie algoritmi ir optimizēti, lai stimulētu tirgus dalībnieku uzvedību un/vai manipulētu ar apgrozībā esošo piedāvājumu, lai jebkuras konkrētās monētas cenai teorētiski vajadzētu stabilizēties ap piesaisti.

Kā darbojas algoritmiskās stabilās monētas?

Lakmusa tests, lai noteiktu, vai stabilā monēta (algoritmiska vai cita veida) darbojas, ir vienkārša: cik labi tā saglabā savu piesaisti?

Algoritmiskie stabilo monētu dizaineri izmanto dažādus mehānismus, lai palīdzētu monētai saglabāt savu piesaisti. Atšķirībā no vairuma stabilo monētu, ar algoritmiskām stabilām monētām šie mehānismi tiek ierakstīti protokolā, un tie ir publiski pieejami blokķēdē, lai tos varētu apskatīt ikviens. Zemāk ir divi plaši izplatīti beznodrošinājuma algoritmiski stabilu monētu modeļi, kas ilustrēti, pieņemot, ka piesaiste ir USD 1.

Atkārtot. Rebase algoritmiskās stabilās monētas manipulē ar bāzes piegādi, lai saglabātu piesaisti. Protokols izkaļ (pievieno) vai sadedzina (izņem) piegādi no apgrozības proporcionāli monētas cenas novirzei no 1 USD piesaistes. Ja monētas cena > 1 ASV dolārs, protokols monētas kaļ. Ja monētas cena < 1 USD, protokols monētas sadedzina. Monētas tiek kaltas monētu turētāju makos vai sadedzina no tiem.

Senjors. Seigniorage algoritmiskās stabilās monētas izmanto vairāku monētu sistēmu, kurā vienas monētas cena ir veidota tā, lai tā būtu stabila, un vismaz viena cita monēta ir paredzēta, lai veicinātu šo stabilitāti. Seigniorage modeļos parasti tiek ieviesti uz protokoliem balstīti naudas kalšanas un sadedzināšanas mehānismi un brīvā tirgus mehānismi, kas stimulē tirgus dalībniekus pirkt vai pārdot nestabilo monētu, lai virzītu stabilās monētas cenu tās piesaistes virzienā.

Trešais modelis, frakcionēti-algoritmiskās stabilās monētas, kļūst arvien populārāks. Daļēji seigniorage, daļēji nodrošinātas, daļēji algoritmiskas stabilas monētas cenšas saglabāt savu piesaisti, apvienojot labākos mehānismus no “tīrām” nenodrošinātām stabilām monētām un to nodrošinātajiem ekvivalentiem. Frax finanses šī modeļa pionieris.

Kādi ir daži algoritmisko stabilo monētu piemēri?

• Ampleforth (AMPL) – Viena no pirmajām algoritmiskajām stabilajām monētām, kas ir piesaistītas PCI koriģētajam 2019. gada USD.
• Pamatā Nauda (LAC) – Izmantojot 3-žetonu seigniorage sistēmu, stablecoin Basis Cash (BAC) saglabā savu 1 USD piesaisti, izmantojot akcijas un obligācijas.
• USD - Decentralizēta stabila monēta Tron ekosistēma, ko 2022. gada maijā uzsāka Tron dibinātājs Džastins Suns.
• UXD – Algoritmiska stabila monēta, kas 100% nodrošināta ar delta neitrālu pozīciju Solana blockchain.
• UST – Šī algoritmiskā stabilā monēta nokļuva virsrakstos 2022. gada maijā, kad tā zaudēja dolāra piesaisti starp plašāku kriptogrāfijas tirgus avārija— izgulsnējas a sabrukums cenā Terra (LUNA), kriptovalūta, ko izmantoja, lai saglabātu savu dolāra piesaisti.

Algoritmisko stabilu monētu nākotne

Lai gan teorētiski algoritmiskās stabilās monētas izklausās lieliski, tām ir jāstrādā, pirms tās tiek uzskatītas par stabilām vērtības krātuvēm. Publicēšanas laikā nevienai algoritmiskai stabilai monētai nav izdevies panākt konsekventu stabilu piesaisti. Tādējādi to izmantošanas gadījumi ir vērsti uz spekulatīviem arbitrāžas tirgotājiem.

Tajā pašā laikā algoritmiskās stabilās monētas nodrošina gatavu pamatu inovācijām. Tie atspoguļo iespējas paplašināt DeFi iespējas, piesaistot eklektisku un izcilu domātāju un celtnieku kopu, kas ievieš jauninājumus un atkārto esošos modeļus.

Tāpat kā citas stabilās monētas un kriptovalūtas kopumā, regulējošais stāsts būs nozīmīgs algoritmiskajā stabilo monētu stāstā. Stabilās monētas vairāk nekā jebkura cita kriptovalūta rada vislielākos draudus valdības naudas sistēmām, kuru pamatā ir fiat. Algoritmiskās stabilās monētas ar savām cenzūrai izturīgajām īpašībām rada vēl lielākus teorētiskus draudus nekā to nealgoritmiskās monētas. Un likumdevēji arvien vairāk pievērš uzmanību stabilajām monētām; 2022. gada maijā ASV finanšu ministre Dženeta Jellena aicināja lai steidzami tiktu pieņemti tiesību akti par stabilām monētām.

Tomēr joprojām ir jautājumi par algoritmisko stabilo monētu derīgumu. Jellena runāja, reaģējot uz 2022. gada maijā notikušo Terra UST un kriptovalūtas LUNA sabrukumu, ko izmantoja, lai saglabātu savu dolāra piesaisti, un tas ir notikums, kas nopietni mazināja uzticību algoritmiskajām stabilajām monētām. UST sabrukums pamudināja daudz dvēseles meklējumu algoritmisko stabilo monētu atbalstītāju vidū, savukārt daži tagad ir skeptiski, ka tām vispār ir nākotne.

Vai vēlaties būt kriptogrāfijas eksperts? Iegūstiet labākās atšifrēšanas iespējas tieši savā iesūtnē.

Iegūstiet lielākos kriptovalūtu jaunumus + iknedēļas apkopojumus un daudz ko citu!