Kas ir mūžīgie nākotnes līgumi kriptovalūtā?

1992. gadā ekonomists Roberts Šilers ierosināja skaidrā naudā norēķinu nākotnes līgumu tirgu, ko sauc par mūžīgajiem nākotnes līgumiem, kuriem nebeidzas termiņš un kuri nenodrošina tirgotā aktīva piegādi vai segumu, lai samazinātu kriptovalūtas līgumu pagarināšanas vai tiešas turēšanas izmaksas. Taču šādi līgumi ir aktīvi tikai kriptovalūtu tirgos.

Lai iegūtu pakļautību pamatā esošajam aktīvam vai indeksam, tirgotājam var būt mūžīgs nākotnes līgums uz nenoteiktu laiku. Tā kā līgumiem nebūtu iepriekš noteikta termiņa, šī stratēģija ļauj izveidot nākotnes līgumu tirgus nelikvīdiem aktīviem. Turklāt atšķirībā no akciju nākotnes līgumiem, par kuriem norēķinās, piegādājot aktīvu līguma termiņā, mūžīgie nākotnes līgumi vienmēr tiek norēķināti skaidrā naudā, ti, fiziska piegāde.

Turklāt, tā kā nav aktīvu piegādes, pastāvīgie fjūčeri atvieglo tirdzniecību ar augstu kredītplecu līmeni. Kredītpleca ir tirdzniecības instruments ko investori var izmantot, lai palielinātu savu ietekmi uz tirgu, ļaujot tiem izmantot brokera nodrošinātos aizņemtos līdzekļus, lai veiktu darījumus vai ieguldījumus.

Investori var nodrošināties (mazināt risku) un spekulēt (palielināt pakļautību cenu izmaiņām). kriptokultūras ar lielu sviras efektu, izmantojot perpetuals, kas neprasa nekādu kriptovalūtu piegādi un neprasa to apgriešanu.

Būtībā pastāvīgie nākotnes līgumi ir līgums starp garajiem un īsajiem darījumu partneriem, kur garajai pusei ir jāmaksā īsajai pusei pagaidu naudas plūsma, kas pazīstama kā finansējuma likme, un īsajai pusei ir jāsniedz garajai pusei zināma atlīdzība, pamatojoties uz nākotnes līguma cenas ienākšanu. un izejas laiki.

Pateicoties finansēšanas likmes mehānismam, pastāvīgo nākotnes līgumu cenas tiek uzturētas saskaņā ar to pamatā esošo aktīvu tirgus vērtībām. Finansējums notiek ik pēc astoņām stundām, ti, 04:00 UTC, 12:00 UTC un 20:00 UTC. Tirgotāji var maksāt vai saņemt finansējumu tikai tad, ja viņiem ir pozīcija kādā no šiem laikiem. Prēmija un procentu likme veido finansējuma likmi, kas tiek noteikta, pamatojoties uz katra instrumenta tirgus rādītājiem.

Izņemot tādus līgumus kā BNBUSDT un BNBBUSD, kuru procentu likmes ir 0%, Binance Futures procentu likme ir noteikta 0.01% katrā finansēšanas intervālā (0.03% dienā). Tomēr prēmija svārstās, pamatojoties uz cenu atšķirību starp pastāvīgo līgumu un markas cenu, kas atspoguļo mūžīgā nākotnes līguma patieso vērtību un ir līguma patiesās vērtības aplēse, ja to pretstata faktiskajai tirdzniecības cenai.

Turklāt peļņa un zaudējumi tiek regulāri novērtēti pēc tirgus vērtības un tiek ieskaitīti katras puses maržas kontā, un abas puses var brīvi noslēgt vienošanos jebkurā laikā. Atzīmēšana pēc tirgus attiecas uz kriptovalūtas aktīva vai jebkura cita vērtspapīra cenas noteikšanu pēc dominējošā pašreizējā tirgus kursa. Aktīva tirgus vērtības svārstības izraisa tirgotāju ikdienas peļņas un zaudējumu norēķinus.

Turklāt, tā kā biržā nenotiek pakāpeniska dažādu termiņu kontraktu tirdzniecība un viena mūžīgā nākotnes līguma tirdzniecība katram bāzes aktīvam, šī konfigurācija palielina līguma likviditāti.