Kāds šobrīd ir labākais veids, kā ieguldīt tehnoloģiju akcijās? Šī stratēģija labi darbojas vienam fonda pārvaldniekam.

Roberts Stimpsons, Oak Associates Funds galvenais investīciju speciālists, norādīja, ka "finanšu pirmā pieeja" uzņēmumiem ar noturīgu spēku ir vislabākā pašreizējā vidē ar riskiem, kas ietver procentu likmju pieaugumu un iespējamu lejupslīdi.

Intervijas laikā Stimpsons, kurš uzņēmumā strādā 21 gadu un līdzpārvalda 544 miljonu dolāru Red Oak Technology Select Fund.
ROGSX,
+ 0.31%,
aprakstīja savas komandas pieeju liela apjoma tehnoloģiju akciju atlasei, lai "pievilcīgs novērtējums, augsta peļņas norma un spēja vai vēlme atbalstīt un atzīt akcionāru vērtību".

Šī pēdējā daļa varētu ietvert akciju atpirkšanu, kas palielina peļņu uz akciju, dividenžu palielināšanu vai iegādes, kas, domājams, palielinās peļņu uz akciju.

Fondam ir zema apgrozījuma pieeja, pašlaik tajā ir 26 akcijas, un Morningstar ir četru zvaigžņu reitings, kas ir otrais augstākais.

Stimpsons sacīja, ka uzņēmumam nav obligāti jāmaksā dividendes, lai tas būtu starp fonda līdzdalību, taču "tam ir jāizrāda cieņa pret investoriem", kas ietver "nehubristisku pieeju iegādei".

Tuvāks ieskats tech-stock rallijā

Šeit ir viena gada diagramma, kas parāda Nasdaq Composite indeksa kustību
COMP,
+ 0.62%
:

Nasdaq ir palielinājies par 23% no 2022. gada slēgšanas zemākā līmeņa 16. jūnijā, un tagad tas ir samazinājies par 17% gadā. Nasdaq-100 indekss
NDX,
+ 0.75%
- kas ietver 100 lielākās nefinanšu akcijas pilnā Nasdaq - arī šogad ir samazinājies par 17%. Bet pat pēc paša 22% pieauguma kopš 16. jūnija 23 Nasdaq-100 joprojām ir samazinājušies par 30% līdz 59% 2022. gadā.

Protams, Red Oak Technology Select Fund nav izvairījies no šī gada plašā krituma — 17. gadā tas ir samazinājies par 2022%.

Neraugoties uz labākiem, nekā gaidīts, inflācijas rādītājiem jūlijā, sagaidāms, ka Federālo rezervju sistēma saglabās kursu un turpinās paaugstināt procentu likmes, lai atdzesētu ekonomiku. Procentu likmju kāpums vienmēr rada spiedienu uz akciju cenām — vēl jo vairāk attiecībā uz tehnoloģiju akcijām. Tas ir tāpēc, ka viņu peļņu noteica pārdošanas apjoma pieaugums vai pat emocionāla reakcija uz viņu potenciālu radīt "traucējošus jauninājumus", nevis peļņas, naudas plūsmas un kapitāla izvietošanas palielināšanās veidā, kas bija paredzēts akcionāriem.

“Kad mēs atradāmies nulles procentu likmju vidē, riska pieņemšana bija daudz lielāka. Kapitāls bija lēts, un uzņēmumi, kuriem nebija paredzams, ka kādu laiku kļūs rentabli, bija pieņemami,” sacīja Stimpsons.

Raugoties nākotnē, viņš iesaka investoriem izvairīties no ieguldījumiem uzņēmumos, cerot, ka tie galu galā pāraugs pašreizējā vērtējumā, kas šķiet "augsts".

Fonda darbība

Stimpsons ātri vien piekrita, ka Red Oak Technology Select Fund "augstas kvalitātes blue-chip pieeja" tehnoloģiju akcijām bija sliktāka pēdējā buļļu tirgū.

"Vai es vēlos, lai pēdējos 20 gadus mums piederētu Nvidia? Absolūti — tas ir bijis briesmonis, ”viņš teica.

Bet Nvidia Corp.
NVDA,
+ 1.73%,
Tesla Inc.
TSLA,
+ 3.10%
un Netflix Inc.
NFLX,
-0.08%,
ko viņš visi nosauca par lieliskiem uzņēmumiem, kuros bija “ar akcionāriem dalīto akciju atdeve”, kas neatbilda fonda standartiem. Viņš nosauca Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.26%
un Apple Inc.
AMZN,
-0.26%
kā piemērus uzņēmumiem, kas to dara.

Šeit ir fonda kopējās peļņas salīdzinājums ar Invesco QQQ Trust peļņu
QQQ,
+ 0.81%
(kas izseko Nasdaq-100) un SPDR S&P 500 Trust
SPIEGS,
+ 0.41%
pēdējo piecu gadu laikā:

Nav pārsteidzoši, ka Red Oak Technology Select Fund atpalika no QQQ, kad centrālās bankas un fiskālā politika darīja tik daudz, lai atbalstītu pat riskantākās tehnoloģiju akcijas. Taču fonds ir pārspējis S&P 500
SPX,
+ 0.40%
piecu gadu sniegums, un atkarībā no tā, kā jūs jūtaties par procentu likmju un ekonomikas virzienu, konservatīvā pieeja tehnoloģijām var būt jums piemērotākā.

Stimpsons sacīja, ka pēdējā gada laikā fonds ir samazinājis ar plaša patēriņa elektroniku saistītās līdzdalības, jo vadības komanda uzskatīja, ka "pandēmijas laikā pieprasījums pēc spēlēm, mājām utt.". Viņš arī teica, ka viņi ir "atvieglinājuši pusvadītājus" un palielinājuši līdzdalību uzņēmuma klases programmatūras uzņēmumos.

Top saimniecības

Šeit ir 10 lielākās Red Oak Technology Select Fund līdzdalības 30. jūnijā:

Alphabet Inc. akciju procentuālā daļa iepriekš minētajā sarakstā attiecas uz fonda kopējo līdzdalību uzņēmuma C klasē
GOOG,
+ 0.19%
un A klase
GOOGL,
+ 0.33%
akcijas.

Nepalaid garām: Naftas cenas samazinās, bet enerģētikas uzņēmumu peļņas aplēses turpina pieaugt — šīs akcijas ir lētas

Klausieties no Reja Dalio vietnē MarketWatch Labākās jaunās idejas naudas festivālā 21. un 22. septembrī Ņujorkā. Riska ieguldījumu fondu pionierim ir stingri uzskati par ekonomikas virzību.