Kur atrast izdevīgus piedāvājumus starp tehnoloģiju un izaugsmes akcijām

Taču tehnoloģiju sektorā un citur, piemēram, Snap (SNAP),

Tālummaiņas video sakari

(ZM),

gads

(ROKU),

Zillow grupa

(Z) un

Teladoc veselība

(TDOC) ir vairāk nekā 50% un dažos gadījumos 75% mazāki par pagājušā gada maksimumiem. Izpārdošana ir bijusi īpaši smaga nerentablos uzņēmumos, kuru vērtība bija vairāk nekā 10 reizes lielāka par pārdošanas apjomu.

 Investori, iespējams, vēlēsies apsvērt dažus no tehnoloģiju līderiem un grunts zivīm starp sagrautajām izaugsmes akcijām.

Marks Stokls, uzņēmuma vadītājs

Adamsa diversificētais kapitāls
(ADX), 2.5 miljardu dolāru slēgts fonds, dod priekšroku nozares līderiem, tostarp Alphabet, Meta Platforms (agrāk Facebook) un

Amazon.com

(AMZN).

"Investori neizdara pietiekami lielu atšķirību starp megakapitālajām tehnoloģiju akcijām un ienesīgo tehnoloģiju akciju daudzkārtējiem," viņš saka. "Lielās tehnoloģiju akcijas tirgo ar daudz zemākiem novērtējumiem un rada milzīgu brīvas naudas plūsmas apjomu."

Adams fondam, kura akcijas tirgo par USD 18, kas ir aptuveni 13% atlaide no tā neto aktīvu vērtības, ir ievērojamas līdzdalības tehnoloģiju gigantos.

Paņemiet alfabētu. Tās C klases akcijas (GOOG) piektdien ir pazeminājušās par 0.4% līdz USD 2658.26, un tās ir par aptuveni 10% zemākas nekā 2021. gada beigās. Alfabēts ir novērtēts ar 23 reizēm prognozēto 2022. gada peļņu 114 ASV dolāru apmērā par akciju.

Šī cenas un peļņas attiecība neapšaubāmi pārspīlē tās vērtējumu, jo Alphabet katru gadu zaudē aptuveni 8 $ par akciju citos likmēs un mākoņdatošanas uzņēmumos, kas ir vērtīgi, bet uzņem lielus ieguldījumus. Atbrīvojieties no šiem zaudējumiem un pielāgojiet Alphabet neto naudu vairāk nekā 125 miljardu dolāru apmērā, un efektīvais 2022. gada P/E ir tuvāk 20 uzņēmumam, kuram šogad ir paredzēts palielināt ieņēmumus par 17%.

Uzņēmums Meta Platforms, kura akcijas piektdien kritās par 2.3% līdz 309.42 USD, tirgojas par 22 reizēm, paredzot 2022. gada peļņu 14 $ par akciju. Šī peļņa gūta pēc milzīgiem tēriņiem, ieskaitot 10 miljardus USD metaversā. Ja izpilddirektors Marks Cukerbergs neieguldītu tik lielus ieguldījumus, Facebook peļņa būtu daudz lielāka.

"Es nezinu, vai metaversums darbosies, bet ar Facebook jūs iegūstat neticami izturīgu pamatbiznesu, kas izmet daudz naudas un iespēju metaversā," saka Stoekls.

Amazon ir cietis vissmagāk starp tehnoloģiju gigantiem. Tās akcijas cena ir 2,937 ASV dolāri, un tā piektdien ir par vairāk nekā 3% mazāka un par vairāk nekā 20% mazāka nekā 2021. gadā. Investori baidās, ka tas ir bijis saņēmējs, kurš palika mājās un kura izaugsme var palēnināties, ekonomikai turpinot atsākt darbību.

Amazon nav izdevīgs darījums ar aptuveni 60 reizēm prognozēto 2022. gada peļņu 50 $ par akciju, taču daži investori nošķir savu tirgū vadošo mākoņdatošanas biznesu Amazon Web Services no mazumtirdzniecības darbībām. AWS šogad varētu gūt ieņēmumus 80 miljardu ASV dolāru apmērā, salīdzinot ar aptuveni 62 miljardiem ASV dolāru 2021. gadā, un uzņēmuma vērtība varētu būt 1 triljons ASV dolāru, kas nozīmē, ka investori, iespējams, maksās tikai 500 miljardus ASV dolāru jeb nedaudz vairāk kā vienu reizi vairāk par mazumtirdzniecības pamatbiznesa pārdošanas apjomu. augošs un ienesīgs reklāmu bizness.

Gan Apple, gan Microsoft ir dominējošās franšīzes, un tie saņem gandrīz 30 reižu lielākus plānotos 2022. gada ieņēmumus.

Netflix

(NFLX), kura akcijas piektdien tika kritušas par 24% jeb USD 121 līdz USD 387.06, no vērtēšanas viedokļa kļūst pievilcīgākas. Uzņēmuma norādījumi par abonentu skaita pieaugumu pašreizējā ceturksnī (2.5 miljoni) bija daudz mazāki par prognozētajiem 5.7 miljoniem, un analītiķi ir samazinājuši ieņēmumu aplēses gan 2022., gan 2023. gadam.

Tas tirgojas par aptuveni 34 reizēm prognozēto 2022. gada peļņu un 25 reizes aplēsto 2023. gada peļņu pēc tam, kad tā akcijas atdeva visus pēdējos četros gados gūto peļņu. 2022. un 2023. gada aplēses ir no Evercore ISI analītiķa Marka Mahaney, kurš atsauca savas prognozes pēc Netflix peļņas ziņojuma ceturtdien. Viņš samazināja savu reitingu uz In-line no Outperform un samazināja savu cenu līdz 525 USD no 710 USD par akciju.

Starp bijušajiem favorītiem Zoom Video, kura akcijas piektdien samazinājās par 1.9%, līdz 152.81 USD, ir aptuveni trešdaļa tās 2021. gada maksimuma. Atšķirībā no citiem, Zoom Video ir rentabls un tirgojas par aptuveni 35 reizēm prognozētajiem 2022. gada ieņēmumiem. Roku, kas piektdien samazinājās par 7.7%, līdz 154.51 USD, joprojām ir nerentabla un tirgo aptuveni sešas reizes prognozēto 2022. gada pārdošanas apjomu. Teladoc cena piektdien sasniedza 74.53 ASV dolārus par 2.2% un vairāk nekā par 75% salīdzinājumā ar augstāko līmeni, kas tika sasniegts gandrīz pirms gada. Tas tiek tirgots aptuveni piecas reizes, kā paredzēts 2022. gadam.

Nesenā klientu piezīmē Evercore ISI uzņēmums Mahaney rakstīja, ka mazas un vidējas kapitalizācijas interneta akcijām tagad ir “vidēji stabils” novērtējums pēc to nesenās pārdošanas, vidēji aptuveni četras reizes pārsniedzot nākotnes darījumus un 16 reizes prognozējot 2022. gada peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojums un amortizācija (Ebitda). Uz priekšu Ebitda daudzkārtnis ir samazinājies no 26 oktobrī, bet pārsniedz pirmsCovid līmeni aptuveni 12.

Šajā grupā Mahaney dod priekšroku

bumba

(BMBL), tiešsaistes iepazīšanās uzņēmums, kura akcijas ir samazinājušās līdz 31 USD, salīdzinot ar 89 USD maksimumu pēc 2021. gada IPO. Bumble tiek vērtēts aptuveni piecas reizes vairāk nekā prognozēts 2022. gada pārdošanas apjoms, un ir sagaidāms, ka šogad tas darbosies nedaudz virs līdzsvara.

Mahaney arī patīk

Wix.com

(WIX), kas veido vietnes. Tā akcijas ir samazinājušās līdz 130 USD no 2021. gada maksimuma 362 $, un nerentablā kompānija arī tirgo aptuveni piecas reizes aptuveni 2022. gada pārdošanas apjomu.

Duolingo
,
kas piedāvā tiešsaistes nodarbības svešvalodās, ir samazinājies līdz USD 89 par akciju no augstākā līmeņa 205 USD pagājušajā gadā un tirgojas par aptuveni 8.5 reizēm, kā prognozēts 2022. gada pārdošanas apjoms. 

Daudzi no augstākajiem spēlētājiem ir daļa no Cathie Wood's

Arka inovācija
biržā tirgotais fonds (ARKK), kura akcijas piektdien samazinājās vēl par 2% līdz 74.36 USD, un pēdējā gada laikā tās ir nokritušās par gandrīz 50%. Līdz ar jaunajiem zaudējumiem ARK ETF pēdējo trīs gadu laikā ir zaudējis lielu daļu no saviem labākajiem rezultātiem salīdzinājumā ar S&P. Vudsa ETF piedāvā vienas pieturas iepirkšanos agrākajos iecienītajos veikalos par dārgām cenām, piemēram, Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase Global

(MONĒTA)

Tesla

(TSLA) ir fonda lielākā līdzdalība. Salīdzinot ar citām investīcijām, tas ir izturējies salīdzinoši labi, pateicoties vadošajām pozīcijām elektrisko transportlīdzekļu jomā, kā arī pieaugošajam pārdošanas apjomam un peļņai. Piektdien Tesla cena samazinājās par 37 $ līdz 959.27 $, un tas ir par aptuveni 22% mazāk nekā 2021. gada beigās.

Teslas bullis Gerijs Bleks, kurš vada

Nākotnes fonds ir aktīvs
ETF (FFND) uzskata, ka uzņēmuma peļņa pieaugs līdz vairāk nekā 12 ASV dolāriem par akciju 2022. gadā no aptuveni 7 ASV dolāriem 2021. gadā un sasniedz 45 ASV dolārus par akciju 2025. gadā. Pēc viņa domām, nekas līdzīgs Teslai lielapjoma pieauguma akciju pasaulē.

Rakstiet Endrjū Barijam plkst [e-pasts aizsargāts]