Kurš uzvarēs “LSD karā”?

Daudzi kriptogrāfijas entuziasti šobrīd atrodas LSD ceļojumā. Nevis zāles, bet gan šķidrie atvasinājumi, kas ir kļuvuši par kriptovalūtas “karsto tendenci”. Tomēr gaidāmais Ethereum Shanghai jauninājums, iespējams, labāk vai sliktāk izjauks šo aktīvu likviditāti un tirdzniecības apjomu visās biržās.

LSD ceļojums ir pilnā spēkā

Kriptovalūtu tirdzniecība un daudzo iespēju izpēte var radīt smagu adrenalīna pieplūdumu. Tomēr daži lietotāji sper soli tālāk, izpētot LSD iespējas. Konkrēti, viņi izmanto šķidros staking atvasinājumus, žetonus, kas piesaistīti populāri šķidro līdzekļu piedāvātāji piemēram, Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax un Ankr. Likvīdās naudas ieguldīšanas impulss rodas no tā, ka lietotāji var veikt jebkādu Ethereum/Solana/citu līdzekļu daudzumu, lai nopelnītu atlīdzību, nevis “vajadzīgo summu”. 

Turklāt lietotāji LSD ceļojumā var izmantot savus atvasinātos marķierus kā likviditāti biržās un decentralizētā finansējumā. Piemēram, var nodrošināt DEX likviditāti kā LP ar LSD aktīviem. Tas ir lielisks veids, kā izmantot citu ieņēmumu plūsmu, vienlaikus nopelnot balvas. Lai gan Ethereum dalībnieki vēl nevar nopelnīt atlīdzību — tam būs nepieciešams tīkla jauninājums — tā ir kļuvusi par ievērojamu iespēju tiem, kas vēlas pelnīt naudu.

Diemžēl daudziem lietotājiem LSD ceļojums var nebūt tik garš, cik viņi vēlētos. Lai gan nozare pašlaik veido 8.3 miljardus dolāru aktīvus, Ethereum Shanghai tīkla jauninājums tīklā nonāks pēc dažiem mēnešiem. Kad tas ir izdarīts, nav tūlītējas nepieciešamības veikt likmes, izmantojot likvīdu ieguldījumu pakalpojumu sniedzēju, ja vien tas nevar nodrošināt daudz lielāku atlīdzību un stimulus. Tā vietā lietotāji var veikt ETH tieši, neprasot 32 ETH, lai kļūtu par pārbaudītāju. Tas, iespējams, novedīs pie tā, ka lietotāji likvidēs Lido, Rocket Pool un konsortus. 

Kā jau varēja gaidīt, gaidāmā šo aktīvu popularitātes samazināšanās ietekmēs kopējo likviditāti un apjomu. Tā kā pieprasījums pēc stETH un rETH izzūd, lietotājiem būs grūtāk tirgot šos žetonus, lai tos pirktu vai pārdotu. Turklāt “pievilcība” izmantot šos LSD līdzekļus DeFi var mazināties, jo vienpusēja ETH likšana var nodrošināt pievilcīgāku atlīdzību0. Ja vien likvīdo ieguldījumu nodrošinātāji neatradīs veidus, kā iegūt jaunas atlīdzības, uz biržu balstīta aktivitāte attiecībā uz šiem aktīviem strauji samazināsies. 

Lielāki LP stimuli, lai izjauktu CEX dominējošo stāvokli

Ir arī vērts atzīmēt, ka centralizētās biržas šodien nodrošina Ethereum staking funkcionalitāti. Tur ir tādas platformas kā Coinbase, Kraken un Binance milzīga likviditāte. Kad lietotājiem vairs nav vajadzīgi likvīdo ieguldījumu nodrošinātāji, viņi, visticamāk, noguldīs savu ETH biržās, lai veiktu ieguldījumus un tirgotu, izmantojot vienu saskarni. Tas savukārt vēl vairāk samazinās pieprasījumu un likviditāti pēc LSD. Turklāt tas palielinās CEX likviditāti ieguldījumiem, kas arī ne vienmēr ir ideāls rezultāts.

Ja LSD kļūst nelikvīds, rodas problēma. Viens veids, kā izvairīties no lielākas centralizētas biržas dominēšanas, ir LSD “tīkla efekts”. Tādi līdzekļi kā stETH, cbETH un wstETH ir saderīgi ar Balancer. Rezultātā tie ir saderīgi ar Aura Finance un var nodrošināt lietotājiem labākas atlīdzības un stimulus. Izmantojot Aura Finance, LSD likviditātes nodrošinātājs ar Balancer saderīgu aktīvu var palielināt tirdzniecības maksas no pūla un iegūt AURA simbolisko atlīdzību. 

Šie lietotāji nopelnītu vairākas balvas, nepakustinot nevienu pirkstu. Protokols jau atbalsta LSD ar atlīdzību no 7.11% līdz 22.19%, atkarībā no aktīva un pārī savienotās valūtas. Viens baseins atbalsta wstETH, sfrxETH un rETH ar APY 8.32%. 

Tā ir dzīvotspējīga alternatīva likviditāti ieguldošu atvasināto instrumentu izņemšanai par labu līdzekļu noguldīšanai, izmantojot centralizētu biržu. Vēl svarīgāk ir tas, ka tas nodrošinātu, ka LSD paliek "likvīdi", vienlaikus nodrošinot likviditātes nodrošinātājiem lielāku ienesīgumu. 

Atruna: Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridisku, nodokļu, ieguldījumu, finanšu vai citu padomu.