12.septembris atstās pēdas, kas, iespējams, pielīps vēl kādu laiku. Tirgotāji Bitfinex biržā ievērojami samazināja savu aizņemto lāču Bitcoin (BTC) likmes un pieprasījuma neesamību pēc šortiem varēja izraisīt vēsu inflācijas datu gaidīšana.
Lāčiem, iespējams, pietrūka pārliecības, taču augusta ASV patēriņa cenu indekss (PCI) pārsniedza tirgus cerības, un šķiet, ka tie ir uz labo pusi. Inflācijas indekss, kas aptver plašu preču un pakalpojumu grozu, salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu palielinājās par 8.3%. Vēl svarīgāk ir tas, ka enerģijas cenu komponents tajā pašā periodā samazinājās par 5%, taču to vairāk nekā kompensēja pārtikas un pajumtes izmaksu pieaugums.
Drīz pēc sliktāko, nekā gaidīts, makroekonomikas datu publiskošanas ASV akciju indeksi piedzīvoja lejupslīdi, tehnoloģiju ziņā smagajiem Nasdaq Composite indeksa fjūčeriem 3.6 minūšu laikā noslīdot par 30%. Kriptovalūtas pavadīja garastāvokļa pasliktināšanās, un Bitcoin cena tajā pašā periodā samazinājās par 5.7%, dzēšot iepriekšējo 3 dienu pieaugumu.
Tirgus lejupslīdes noteikšana ar vienu inflācijas rādītāju būtu naivi. Bank of America aptaujā ar pasaules fondu pārvaldniekiem piedalījās 62% respondentu sakot, ka ir iespējama lejupslīde, kas ir augstākais novērtējums kopš 2020. gada maija. Pētījumā tika apkopoti dati par nedēļu 8. septembri, un to vadīja stratēģis Maikls Hārtnets.
Interesanti, ka, tā kā tas viss notiek, Bitcoin maržas tirgotāji nekad nav bijuši tik bullish, saskaņā ar vienu metriku.
Margināla tirgotāji aizlidoja no lāču pozīcijām
Maržinālā tirdzniecība ļauj investoriem izmantot savas pozīcijas, aizņemoties stabilas monētas un izmantojot ieņēmumus, lai iegādātos vairāk kriptovalūtas. No otras puses, kad šie tirgotāji aizņemas Bitcoin, viņi izmanto monētas kā nodrošinājumu šortiem, kas nozīmē, ka viņi veic derības uz cenas samazinājumu.
Tāpēc daži analītiķi uzrauga kopējo Bitcoin un stabilo monētu aizdevumu apjomu, lai saprastu, vai investori sliecas uz kāpumu vai lāču. Interesanti, ka Bitfinex maržinālie tirgotāji 12. septembrī ievadīja savu augstāko kredītpleca garo/īso attiecību.
Bitfinex maržinālie tirgotāji ir pazīstami ar to, ka ļoti īsā laikā izveido pozīciju līgumus par 20,000 XNUMX BTC vai vairāk, norādot uz vaļu un lielu arbitrāžas galdu dalību.
Kā norādīts iepriekš minētajā diagrammā, 12. septembrī BTC/USD garo maržu līgumu skaits pārsniedza šortus par 86 reizēm, sasniedzot 104,000 75 BTC. Uzziņai var teikt, ka pēdējo reizi šis rādītājs pagriezās virs 9 un deva priekšroku gariem rādītājiem 2021. gada 18. novembrī. Diemžēl buļļiem rezultāts bija labvēlīgs lāčiem, jo nākamo 10 dienu laikā Bitcoin kritās par XNUMX%.
Atvasināto instrumentu tirgotāji 2021. gada novembrī bija pārāk satraukti
Lai saprastu, kā tiek pozicionēti profesionāli tirgotāji, kas ir strauji vai lācīgi, ir jāanalizē nākotnes darījumu bāzes likme. Šis rādītājs ir pazīstams arī kā nākotnes līgumu prēmija, un tas mēra atšķirību starp nākotnes līgumiem un pašreizējo tūlītējo tirgu regulārās biržās.
3 mēnešu fjūčeri parasti tiek tirgoti ar 5% līdz 10% gada prēmiju, kas tiek uzskatīta par alternatīvo izmaksu arbitrāžas tirdzniecībai. Ievērojiet, kā Bitcoin investori rallija laikā 2021. gada novembrī maksāja pārmērīgas prēmijas par ilgajiem pirkumiem, kas ir pilnīgi pretējs pašreizējai situācijai.
12. septembrī Bitcoin fjūčeru līgumi tika tirgoti ar 1.2% prēmiju salīdzinājumā ar parastajiem tūlītējiem tirgiem. Šāds zem 2% līmenis ir ierasts jau kopš 15. augusta, neradot šaubas par tirgotāju nepietiekamo sviras pirkšanas aktivitāti.
Saistītie: Šīs nedēļas Ethereum sapludināšana varētu būt nozīmīgākā maiņa kriptovalūtu vēsturē
Iespējamie rezerves aizdevumu koeficienta pieauguma cēloņi
Kaut kas noteikti ir licis Bitfinex tirgotājiem ar īsu maržu samazināt savas pozīcijas, jo īpaši ņemot vērā to, ka garie (buļļi) palika nemainīgi 7 dienu laikā līdz 12. septembrim. Pirmais iespējamais iemesls ir likvidācijas, kas nozīmē, ka pārdevējiem bija nepietiekama peļņas norma kā Bitcoin. laikā no 19. līdz 6. septembrim pieauga par 12%.
Citi katalizatori varētu būt izraisījuši neparastu nelīdzsvarotību starp garajām un šortiem. Piemēram, investori varēja pārvietot nodrošinājumu no Bitcoin maržinālajiem darījumiem uz Ethereum, meklē kādu sviras efektu, tuvojoties sapludināšanai.
Visbeidzot, lāči varēja izlemt uz brīdi slēgt savas maržas pozīcijas ASV inflācijas datu nepastāvības dēļ. Neatkarīgi no šīs rīcības loģikas, nav iemesla uzskatīt, ka tirgus pēkšņi kļuva ārkārtīgi optimistisks, jo fjūčeru tirgu prēmija no 2021. gada novembra veido ļoti atšķirīgu scenāriju.
Lāčiem joprojām ir puspilna stikla rādījums, jo Bitfinex maržas tirgotājiem ir iespēja pievienot sviras īsās (pārdošanas) pozīcijas. Tikmēr buļļi var svinēt acīmredzamo intereses trūkumu par šo vaļu cenām, kas ir zemākas par 20,000 XNUMX USD.
Šeit paustie viedokļi un viedokļi ir tikai autors un tie ne vienmēr atspoguļo Cointelegraph viedokli. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku. Pieņemot lēmumu, jums jāveic pats pētījums.
Avots: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-margin-long-to-short-ratio-at-bitfinex-reach-the-highest-level-ever