Bitcoin opciju dati liecina, ka BTC cena ir mazāka par 17 200 USD, piektdien maksā XNUMX miljonus USD

Bitcoin (BTC) 16,000. novembrī nokrita zem 9 27 USD, samazinot cenu līdz zemākajam līmenim pēdējo divu gadu laikā. Divu dienu korekcija sasniedza 352% lejupslīdi un iznīcināja XNUMX miljonus USD vērtos sviras ilgtermiņa (pirkšanas) nākotnes līgumus.

Līdz šim Bitcoin cena 65. gadā ir samazinājusies par 2022%, taču ir svarīgi salīdzināt tās cenu darbību ar pasaules lielākajiem tehnoloģiju uzņēmumiem. Piemēram, Meta Platforms (META) ir samazinājies par 70% līdz šim, un Snap Inc. (SNAP) ir samazinājies par 80%. Turklāt Cloudflare (NET) 71. gadā zaudēja 2022%, kam sekoja Roblox Corporation (RBLX) ar 70%.

Inflācijas spiediens un bailes no globālās recesijas ir padzinuši investorus no riskantākiem aktīviem. Šīs aizsardzības kustības rezultātā ASV Valsts kases piecu gadu ienesīgums novembrī sasniedza 4.33%, kas ir augstākais līmenis pēdējo 15 gadu laikā. Investori pieprasa lielāku piemaksu, lai turētu valsts parādu, kas liecina par neuzticību Federālo rezervju sistēmas spējai ierobežot inflāciju.

Infekcijas risks no FTX un Alameda Research maksātnespēja ir aktuālākie jautājumi. Tirdzniecības grupa pārvaldīja vairākus kriptovalūtu projektu fondus un bija otrā lielākā Bitcoin atvasinājumu tirdzniecības birža.

Vērši bija pārlieku optimistiski un cietīs no tā izrietošajām sekām

Atvērtā procentu likme par opciju termiņa beigām 11. novembrī ir 710 miljoni USD, taču faktiskais skaitlis būs mazāks, jo buļļi bija slikti sagatavoti cenām zem 19,000 20,000 USD. Šie tirgotāji bija pārāk pašpārliecināti pēc tam, kad Bitcoin gandrīz divas nedēļas noturējās virs USD XNUMX XNUMX.

Zvana un pārdošanas attiecība 0.83 atspoguļo nelīdzsvarotību starp 320 miljonu dolāru (pirkšanas) atvērto procentu un 390 miljonu dolāru pārdošanas (pārdošanas) opcijām. Pašlaik Bitcoin ir tuvu USD 17,500 XNUMX, kas nozīmē, ka lielākā daļa bullish likmju, visticamāk, kļūs bezvērtīgas.

Ja Bitcoin cena 18,000. novembrī pulksten 8:00 UTC paliek zem 11 45 USD, būs pieejamas tikai šīs zvanīšanas (pirkšanas) iespējas 18,000 miljonu USD vērtībā. Šī atšķirība rodas tāpēc, ka tiesības iegādāties Bitcoin par USD 19,000 XNUMX vai USD XNUMX XNUMX ir bezjēdzīgas, ja BTC tirgojas zem šī līmeņa termiņa beigās.

Lāči cenšas iegūt mazāk nekā 17 tūkstošus dolāru, lai nodrošinātu 200 miljonu dolāru peļņu

Tālāk ir norādīti trīs visticamākie scenāriji, kuru pamatā ir pašreizējā cenu darbība. 11. novembrī pieejamo opciju līgumu skaits call (bull) un put (lāča) instrumentiem ir atkarīgs no derīguma termiņa cenas. Nelīdzsvarotība, kas ir labvēlīga katrai pusei, veido teorētisko peļņu:

• Starp 16,000 18,000 un XNUMX XNUMX USD: 1,300 izsaukumi pret 12,900 200 ielikšanu. Lāči dominē, gūstot XNUMX miljonus dolāru.
• Starp 18,000 19,000 un XNUMX XNUMX USD: 2,500 zvani pret 10,200 sitieniem. Neto rezultāts ir par 140 miljoniem ASV dolāru labvēlīgs pārdošanas (lāča) instrumentiem.
• Starp 19,000 20,000 un XNUMX XNUMX USD: 3,600 zvani pret 5,900 sitieniem. Neto rezultāts ir par 40 miljoniem ASV dolāru labvēlīgs pārdošanas (lāča) instrumentiem.

Šajā aptuvenajā aplēsē ir ņemtas vērā pirkšanas iespējas, kas tiek izmantotas bullish derībās, un pārdošanas opcijas, kas tiek izmantotas tikai neitrāla un lācīgā darījumos. Tomēr šī pārmērīgā vienkāršošana neņem vērā sarežģītākas ieguldījumu stratēģijas.

Piemēram, tirgotājs varētu būt pārdevis pirkšanas opciju, faktiski iegūstot negatīvu Bitcoin ekspozīciju virs noteiktas cenas, taču diemžēl nav viegli novērtēt šo efektu.

saistīts: Pelēktoņu Bitcoin Trust reģistrē 41% atlaidi FTX sabrukuma laikā

Vēršiem, iespējams, ir mazāka rezerve, lai atbalstītu cenu

Bitcoin buļļiem 19,000. novembrī cena ir jāpaaugstina virs 11 140 USD, lai izvairītos no iespējamiem 17,000 miljonu USD zaudējumiem. No otras puses, lāču labākais scenārijs prasa nelielu spiedienu zem XNUMX XNUMX USD, lai palielinātu to peļņu.

Bitcoin buļļiem tikko bija 352 miljonu dolāru sviras garās pozīcijas likvidēts divu dienu laikā, tāpēc viņiem var būt mazāka rezerve, kas nepieciešama cenas uzturēšanai. Citiem vārdiem sakot, lāči pirms iknedēļas opciju derīguma termiņa beigām sāk piespraust BTC zem 17,000 XNUMX USD.