Bitcoin risks Salvadorā nav īstenojies

Pirms dažām dienām Reuters atklāja, ka Starptautiskais Valūtas fonds saka, ka ar Bitcoin saistītie riski Salvadorai nav īstenojušies.

SVF nepārprotami atzina, ka šādi riski nav īstenojušies, sakot, ka tas ir saistīts ar līdz šim ierobežoto Bitcoin izmantošanu valstī. Tā arī piebilda, ka BTC izmantošana varētu pieaugt, jo tā ir likumīgs maksāšanas līdzeklis Salvadorā, valsts jaunajām likumdošanas reformām mudinot izmantot kriptovalūtas un marķierizētas obligācijas.

SVF un Salvadora

31. gada 2022. decembrī tas ir oficiāli ziņots ka mazā Centrālamerikas valsts joprojām bija parādā SVF 287 miljonus SDR jeb aptuveni 380 miljonus dolāru.

SDR jeb Special Drawing Rights ir Fonda konta valūta, kuras vērtība tiek aprēķināta, pamatojoties uz nacionālo valūtu grozu. Tās sākotnējais mērķis bija aizstāt zeltu starptautiskajos darījumos.

Ir vērts atzīmēt, ka Salvadoraārējais valsts parāds pārsniedz 21 miljardu ASV dolāru, tātad ar SVF tas ir tikai 1.8% no kopējā parāda. Turklāt 800 miljonu ASV dolāru obligācijai, uz kuru bija vērstas daudzas bažas, beidzās termiņš janvārī. Savukārt obligācija tika apmaksāta pilnā apmērā, laikā un bez īpašām problēmām, tāpēc valsts finansiālā situācija šobrīd neizskatās drūma.

Tomēr tas joprojām ir kritisks ne tikai pagātnes parādu, tostarp parādu SVF, dēļ, bet arī neskaidrības par valsts ekonomisko nākotni dēļ.

Pietiek tikai minēt, ka kopš Salvadora pievienošanās Starptautiskajam Valūtas fondam 1946. gadā, tā bijusi spiesta lūgt fonda palīdzību 22 reizes.

Fakts ir tāds, ka Salvadoras pagātne ir bijusi maigi izsakoties nemierīga, noteikti ļoti problemātiska. Šīs tumšās pagātnes sekas ir jūtamas vēl šodien, lai gan šķiet, ka pēdējos gados tā ir bijusi ceļā, kas varētu to uz visiem laikiem izvest no bezdibeņa.

Salvadora un Bitcoin

Šis ceļš iet arī caur adopciju Bitcoin kā likumīgu maksāšanas līdzekli, kas notiek jau aptuveni pusotru gadu un ar kura palīdzību valsts mēģina no jauna izgudrot sevi kā Latīņamerikas kriptovalūtu centru.

Šķiet, ka SVF netic, ka tas palīdzēs Salvadorai uz visiem laikiem izkļūt no bezdibeņa, taču šķiet, ka ceļš ir ne tikai labs, bet arī pareizajā virzienā.

Patiešām, izņemot 2020. gadu, kad pandēmijas un IKP sabrukuma dēļ valsts kopējais valsts parāds pēkšņi pieauga līdz 92% no IKP, kopš tā laika divu gadu laikā tas ir samazinājies līdz nedaudz vairāk par 80%.

Tas joprojām ir daudz augstāks par 74% 2019. gadā, taču, ja nekas cits, šķiet, ka tas diezgan skaidri norāda, ka izvēlētais ceļš atmaksājas.

Šķiet, ka janvārī atmaksātā obligācija arī apstiprina, ka prezidenta Bukeles ieviestā stratēģija finanšu problēmu risināšanai darbojas, lai gan ieguldījumi BTC pašlaik ir ar zaudējumiem.

Tomēr vienmēr ir vērts atcerēties, ka Salvadoras BTC ekspozīcija ir ļoti maza, salīdzinot ar kopējo valsts parāda summu, mazāka pat par nenomaksāto parādu SVF.

Citiem vārdiem sakot, Salvadoras valsts nav ļoti daudz ieguldījusi Bitcoin, iespējams, cerot, ka ilgtermiņā šis salīdzinoši nelielais ieguldījums nesīs daudz lielākus augļus.

Kopumā izrādās, ka tās kasē ir 2,470 BTC, kuru vērtība ir aptuveni 52 miljoni USD. Ņemot vērā, ka investīcijas bija aptuveni 106 miljoni ASV dolāru, pagaidām uzkrātie zaudējumi ir vairāk nekā 50%.

Bitcoin obligācijas

SVF paziņojumi nāk tieši tad, kad ir sācies darbs pie procesa, kura rezultātā būtu jāizdod Bitcoin obligācijas, jeb tokenizētās obligācijas, ar kurām Bukele vēlas piesaistīt 1 miljardu dolāru.

Puse no šiem līdzekļiem ir jāizmanto, lai iegādātos vairāk Bitcoin, bet otra puse būtu jāizmanto Bitcoin City veidošanai.

Protams, summas ir tādas, ka tās var ne par maz saasināt risku, kas saistīts ar BTC tirgus vērtības nepastāvību, jo šis 1 miljards dolāru agri vai vēlu būs jāatmaksā.

Tie ir gandrīz 5% no valsts kopējā ārējā parāda, tāpēc šis skaitlis sāk kļūt nozīmīgs, salīdzinot gan ar 106 miljoniem ASV dolāru, kas līdz šim iztērēti Bitcoin iegādei, gan ar 380 miljoniem ASV dolāru, kas Salvadora joprojām ir parādā SVF.

Tāpēc situācija joprojām ir kritiska, lai gan mazāk nekā pirms dažiem mēnešiem bija bažas. Fakts, ka BTC cena ir atguvusies no 2022. gada novembra gada zemākajiem līmeņiem, ne mazākā mērā ir palīdzējis šo situāciju padarīt mazāk kritisku, lai gan riski saglabājas, ja tie tiek nedaudz mazināti.

Jāskatās, kā Starptautiskais Valūtas fonds rīkosies gadījumā, ja Salvadora ne tikai atgūs visus zaudējumus, ko radījis ieguldījums BTC, bet pat gūs peļņu.