Pelēktoņu Bitcoin Trust tvertnes ar -35% atlaidi — ETF nav redzams

Kopš 2015. gada publiski tirgotais pelēktoņu Bitcoin Trust (GBTC) (OTCQX: GBTC) ir tirgojies ar vidējo prēmiju par 20% virs bitkoina tūlītējās cenas. Vēsturiski šis trests bija viens no nedaudzajiem ieguldījumu instrumentiem institūcijām, kuras vēlas iegūt bitcoin darījumus no ASV regulēta, kotētā un SEC. atskaites uzņēmums. Šodien GBTC akcijas tiek tirgotas ar vēsturisku atlaidi līdz neto aktīvu vērtībai (NAV): -35%.

Konkrētāk, GBTC tirdzniecībai tika slēgta 5. oktobrī par cenu 12.02 USD par akciju, neskatoties uz to, ka katrs no tiem atbalsta 18.45 USD par akciju.

GBTC tirgojas ar atlaidi, jo akciju izpirkšana par bitcoīnu nav atļauta. Trusts ir Pacman līdzīgs vienvirziena transportlīdzeklis; bitcoin ienāk, bet to var neizpirkt.

Grayscale izveidoja GBTC 2013. gadā, lai investori varētu iegūt valūtas risku, nepakļaujot tos tieši pašu pārziņā. Pašlaik pārvalda GBTC 635,240 bitcoin, vērts $ 12.8 miljardus par pašreizējām spot cenām. Katra no tās 692,370,100 0.00091723 XNUMX apgrozībā esošajām akcijām ir nodrošināta ar XNUMX bitkoinu.

Lasīt vairāk: Pelēktoņu tiesas prāva pret SEC saasina GBTC ķīlnieku krīzi

Jauns Grayscale Investments meitasuzņēmums Grayscale Securities tagad pārvalda GBTC. Tas pārņēma pienākumus pēc Grayscale Investments izbeigts darījums ar tā kriptogrāfijas brokeri Genesis. Transfērs bija draudzīgs; abi Genesis un Grayscale ir Barija Silberta digitālās valūtas grupas portfeļa uzņēmumi.

Nepārvarams izaicinājums bitcoin spot ETF apstiprināšanai

GBTC pašlaik darbojas kā bitcoin trests. Grayscale nosūtīja pieteikumu SEC, lai pārveidotu to par ETF. Līdz šim SEC atbilde ir bijusi galīga nē.

Grayscale pat ir pieprasījis publiskus komentārus SEC, izmantojot reklāmas kampaņas atbalstot GBTC pārveidošanu par ETF. Atkal neveicās.

2022. gada jūnijā SEC atkal noraidīts Pelēktoņu lietojumprogramma. Tas arī noraidīts lietojumprogramma no Bitwise Asset Management uz izveidot bitcoin spot ETF. GBTC atlaide pasliktinājās vēl vairāk.

Pelēktoņi ir iesūdzēt SEC un uzņēmuma galvenais jurists Kreigs Salms, punktā uz SEC noliegumu kā "patvaļīgu un kaprīzu" un "netaisnīgu diskrimināciju".

Nav noslēpums, kāpēc SEC noliedz spot bitcoin ETF lietojumprogrammas. Komisāriem ir atkārtoja to pašu noliegumu piecus gadus un Protoss iepriekš paskaidroja aizturēšanu: viltoti un manipulēti bitcoin darījumi.

SEC līdz šim ir apstiprinājusi tikai uz bitcoin fjūčeriem balstītus ETF, atliekot CFTC veikto preču fjūčeru uzraudzību.

Institucionālo investoru interese varētu būt faktors

Uzticība publicēti 2021. gada septembra aptauja, kurā norādīts, ka 52% institucionālo investoru savos portfeļos turēja digitālos aktīvus. Taču tā apgalvoja 54% aptaujāto nepastāvība joprojām ir būtisks šķērslis. 44% respondentu teica, ka viņiem trūkst izpratnes par digitālo līdzekļu pamatiem.

2022. gada aprīlī 80% institucionālo investoru pauda pārliecību ka digitālie aktīvi varētu pārspēt tradicionālākos ieguldījumu veidus.

Tad Terra LUNA sabrukumu radīja triecienviļņus visos digitālo aktīvu tirgos. Celsius Network, Voyager Digital un Three Arrows Capital (3AC) pēc tam iesniedza bankrota pieteikumu, un iestādes, kas izteica interesi par investīcijām bitcoin, pēkšņi pārvērtās.

Lasīt vairāk: Terra nāves spirāle skar visus tās kriptovaldes draugus

Pēc Terra LUNA sabrukuma institucionālā īsā pārdošana hit jauni rekordi, īstermiņa bitcoin ieguldījumu fondos 18. gada septembra pirmajā nedēļā vien ieplūda 2022 miljoni ASV dolāru. Iestādēm varēja būt izraisa GBTC pasliktinās atlaide NAV, dempingojot akcijas, lai apmierinātu nesaistītu pozīciju maržas prasības.

GBTC atlaide varētu pazust, ja Grayscale Investments pārveido to par ETF, vai ja investori atkal kļūst gatavi maksāt lielāku piemaksu par GBTC neizpērkamo bitkoinu.

Piemēram, NASDAQ šķiet pārliecināts, ka institucionālā interese saglabāsies vispārējos bitkoinu tirgos. Patiešām, milzu maiņa nesen uzsāka institucionālie bitkoinu un kriptovalūtu glabāšanas pakalpojumi.

Ikvienam investoram, kurš ir pārliecināts, ka GBTC pārvēršas par ETF, ir iespēja iegādāties bitcoin ar atlaidi par šodienas cenām. Tomēr GBTC atlaide varētu pasliktināties. Tāpat nav skaidrs, vai un kad SEC apstiprinās GBTC ETF konversiju.

Lai iegūtu vairāk informētu jaunumu, sekojiet mums Twitter un Google ziņas vai klausieties mūsu pētniecisko aplādi Jauninājumi: Blockchain City.