Pašreizējā tirgū tiek pārbaudīts Bitcoin kā inflācijas riska ierobežošanas līdzeklis, taču eksperti norāda uz ārkārtas tirgus apstākļiem.
Bitcoin ir paredzts tik daudz lietas kop ts aizskanas 2009. Tomr visvairk runtajiem aspektiem ir bijusi aizvietojama nkotnes naudas forma un inflcijas hedge.
Pēdējais Bitcoin (BTC) sadalīšanas cikls (bloka atlīdzības uz pusi sadalīšanas pasākums, kas notiek aptuveni ik pēc četriem gadiem) sakrita ar plosošo COVID-19 pandēmiju, kas daudzos cilvēkos nostiprināja ticību topošajai tehnoloģijai kā patiesam nodrošinājumam pret inflāciju un pasaulīgām nekārtībām. Tomēr vienu gadu vēlāk BTC ir zaudējis 75% no savas tirgus kapitalizācijas, un daudzi piekristu inflācijas riska ierobežošanas teorijai.
Pagājušā gada bullīšu cikla laikā tādi uzņēmumi kā Microstrategy, Tesla un daudzi citi publiskie uzņēmumi dubultoja Bitcoin inflācijas riska ierobežošanas aspektu, pievienojot Bitcoin savu uzņēmumu kasēm. Microstrategy sāka pirkt BTC, kad augstākās kriptovalūtas cena bija zem 10,000 69,0000 USD, un turpināja pirkumus, līdz tirgus sasniedza virsotni ar BTC cenu gandrīz XNUMX XNUMX USD.
Lēmums sākumā izskatījās ļoti ienesīgs, jo BTC cena katru mēnesi sasniedza jaunus maksimumus, un daudzi kriptovalūtu kopienas pārstāvji slavēja Microstrategy izpilddirektoru kā Bitcoin “inflācijas riska ierobežošanas” gadījuma krustnešu. Tomēr noskaņojums sabiedrībā ātri mainījās līdz ar lāču tirgus parādīšanos, kas tikai pasliktinājās, pieaugot inflācijai, ko izraisīja dažādi ģeopolitiski jautājumi, piemēram, karš Ukrainā un tam sekojošās pārtikas piegādes un enerģijas krīzes.
Pašlaik inflācijas līmenis ir skārusi jaunus maksimumus visā pasaulē, un daudzas valstis cīnās, lai izvairītos no recesijas. Bitcoin, tāpat kā vairums citu aktīvu, cīnās, lai paliktu par ienesīgu ieguldījumu iespēju, taču tas nebūt nenozīmē, ka tas ir pilnībā izgāzies kā inflācijas nodrošinājums, daži saka.
Kaspers Vandelūks, kvantitatīvās kriptovalūtu tirdzniecības uzņēmuma Musca Capital izpilddirektors, uzskata, ka BTC joprojām ir viens no spēcīgākajiem aktīviem, neskatoties uz lejupslīdi, taču tas ir atkarīgs no tā, kā tas tiek formulēts:
“Protams, tas ir samazinājies par 75%; tomēr, salīdzinot ar spēcīgāko aktīvu, ja salīdzinām to ar tādām valūtām kā Turcijas lira, tas parāda lielāku spēku. Turklāt tas nav līdzīgs citiem dzīvžogiem, piemēram, zeltam, kas nekad nav saskārušies ar lielu izņemšanu. Viens faktors, par kuru daudzi cilvēki aizmirst, ir tas, ka inflācijas riska ierobežošana ir sava veida “apdrošināšana”, piemēram, nekustamais īpašums, savukārt zeltu ir grūti uzglabāt un pārdot, jo tas ir nelikvīds. Bitcoin piedāvā daudzas priekšrocības, ko šie aktīvi nesniedz.
Runājot par Microstrategy lomu, Vandelūks uzskata, ka uzņēmuma Fortune 500 likme ir vairāk nekā izdevusies attiecībā uz MicroStrategy: “Tā kā mēs nevaram iegūt biržā tirgotu fondu, kā mēs varam izveidot transportlīdzekli, lai citi varētu spekulēt ar Bitcoin cena? Tas ir tas, ko MicroStrategy cenšas paveikt, un viņiem tas ir izdevies.
Ideja, ka Bitcoin ir nodrošinājums pret nemierīgiem finanšu tirgiem, izriet no augstākās kriptovalūtas raksturīgajām īpašībām, piemēram, fiksētā piedāvājuma 21 miljona apmērā ar centrālās monetārās politikas kontroli. Bitcoin atbalstītāji uzskata, ka ierobežotais piedāvājums, kas tiek papildināts ar pieaugošo piekrišanu galvenajam virzienam, galu galā padarītu to par labāku inflācijas nodrošinājumu nekā zelts un citi līdzīgi droši aktīvi. Citi uzskata, ka arī laika periodam būs galvenā loma, ņemot vērā, ka BTC joprojām ir topoša aktīvu klase salīdzinājumā ar citām.
Dolāra nostiprināšanās
Bitcoin nenoteiktā pozīcija kā nodrošinājums pret tirgus apstākļiem var būt saistīta ar vairākiem faktoriem, tostarp vairākiem makroekonomiskiem faktoriem. Pašreizējā tirgus lejupslīde nav saistīta tikai ar trauslo finanšu tirgu, faktiski tirgus apstākļus ir pasliktinājušas vairākas ārējās krīzes, piemēram, pastāvīgā ģeopolitiskā spriedze, kas savukārt ir veicinājusi finanšu nestabilitāti.
Eksperti uzskata, ka ģeopolitiskās krīzes laikā ASV dolārs kļūst par primāro inflācijas nodrošinājumu. Martins Hiesboeks, Uphold blokķēdes un kriptovalūtu izpētes vadītājs, Cointelegraph teica, ka neviens no aktīviem pašlaik nepiedāvā nodrošinājumu pret inflāciju USD spēka dēļ:
“Mēs visi domājām, ka Bitcoin būs inflācijas nodrošinājums, taču izrādās, ka kara laikā drošais patvērums joprojām ir ASV dolārs, kas paredz militāro spēku vairāk nekā decentralizētus datortīklus, piemēram, Bitcoin. Kripto ir kaitējis spēcīgais USD, kā arī daudzie pikšķerēšanas un uzlaušanas gadījumi, kas notikuši kopš gada sākuma.
Viņš piebilda, ka Bitcoin patiesi decentralizētais raksturs mazina tā pievilcību konfliktu laikā, jo to neatbalsta neviena valdība. Tādējādi galvenie mainīgie, kas rada bažas, ir “Krievijas karš Ukrainā un Fed inflācijas perspektīvas. Salieciet šos divus kopā, un mēs redzēsim nepārtrauktu USD spēku un, savukārt, Bitcoin vājumu.
Citi eksperti uzskata, ka Bitcoin inflācijas riska ierobežošanas īpašības ir jāskata ilgtermiņā, nevis pašreizējā laika posmā. Bitcoin, iespējams, pašlaik nav riska ierobežošana, bet, ja mēs ņemam 10 gadu laika posmu, BTC noteikti ir pārspējis lielāko daļu aktīvu.
Digitālo aktīvu pārvaldības uzņēmuma Ninepoint Partners rīkotājdirektors Alekss Tapskots Cointelegraph sacīja, ka pašreizējās finanšu krīzes laikā lielākā daļa stabilo un drošā patvēruma aktīvu ir cietuši vienādi. Viņš piebilda, ka Bitcoin ilgtermiņā var izrādīties inflācijas nodrošinājums, un paskaidroja:
“Ārkārtas finanšu spriedzes periodos ASV dolārs pieaug uz visu pārējo aktīvu rēķina. Parasti ir cietuši “stabili” ieguldījumi, piemēram, valdības obligācijas, “blue chip” akcijas un pat zelts, un Bitcoin nav bijis izņēmums. Tomēr Bitcoin joprojām ir labs papildinājums labi diversificētam portfelim. Tā vēsturiski zemā korelācija un lielas peļņas rādītāji padara to piemērotu ilgtermiņa investoru pieejai.
Bitcoin pēdējo desmit gadu laikā ir piedzīvojis vairākus kāpumu un kritumu ciklus, taču nemainīgs ir tā pieaugošais vērtības un kā aktīvu klases pieaugums. Populārākā kriptovalūta ir bijusi garā ceļā no tās uzskatīšanas par interneta burbuli, lai kļūtu par Fortune 500 uzņēmumu kases aktīvu. Tomēr Bitcoin joprojām ir salīdzinoši ļoti jauns aktīvs.
Bitcoin nav vienīgais lejupslīde
Tā kā inflācija ir nikns, vairums mazumtirgotāju meklē vērtīgus aktīvus, nevis drošu patvērumu. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc tradicionālā zelta un pat Bitcoin inflācijas riska ierobežošana ir kļuvusi mazāk pievilcīga.
Niks Saponaro, kriptovalūtu infrastruktūras nodrošinātāja Divi Labs izpilddirektors, Cointelegraph teica, ka BTC turpinās nodrošināties pret “centralizētas un neveiksmīgas ekonomikas struktūras draudiem. Bitcoin ir saglabājies vislabākās veiktspējas aktīvs vairāk nekā desmit gadus, un neatkarīgi no tā stāsta, tas joprojām interesēs gan liela mēroga iestādes, gan galvenos ielu investorus.
Viņš arī piebilda, ka nav nekas neparasts, ka vērtīgie veikali “saņem triecienu lejupslīdes sākumā ar atlēkušajām bumbām vēlīnā stadijā. Tomēr es nebūtu pārsteigts, ja redzētu, ka tādas preces kā zelts un Bitcoin atspēkojas pirms lielākās daļas citu aktīvu, tiklīdz mēs esam dziļi lejupslīdes jūklī.
Stīvens Lubka, Bitcoin aktīvu pārvaldnieka Swan Bitcoin privāto klientu pakalpojumu rīkotājdirektors, paskaidroja, ka patēriņa cenu inflācija, ko izraisa deficīts, ir slikta gan Bitcoin, gan zeltam:
"Kad ASV iesaistījās milzīgā monetārā ekspansijā, Bitcoin bija vislabākā aktīvu klase. Ja iegādājāties Bitcoin dienā, kad tika paziņotas stimulēšanas pārbaudes, jūs joprojām esat ievērojami pārspējis S&P 500 pat ar šodienas neseno cenu samazinājumu. Tomēr visu 2022. gadu mēs neesam bijuši monetārā ekspansijā, bet gan monetārā samazināšanā. Naudas bāze (gan valūta, gan aktīvi) ir samazinājusies, un procentu likmes ir strauji pieaugušas. Nemeklējiet tālāk par to, kā darbojas zelts, sākotnējais "inflācijas nodrošinājums". Tas ir samazinājies kopā ar visu pārējo, neskatoties uz augsto PCI.
Ja valsts radīs vairāk fiat naudas, naudas piedāvājums palielināsies. Kā redzams visā vēsturē, kad apgrozībā ir vairāk naudas, BTC tirgus kapitalizācija bieži palielinās, norādot, ka BTC darbojas kā nodrošinājums pret šāda veida inflāciju. Vienkārši sakot, ja fiat valūtu paplašināšanās paātrinās, tad arī visu Bitcoins tirgus kapitalizācija.
Konstantīns Anissimovs, kriptovalūtu biržas CEX.IO galvenais operāciju vadītājs, Cointelegraph pastāstīja, ka BTC palīdz nodrošināties pret noteiktiem inflācijas veidiem. Tomēr joprojām ir faktori, kas ietekmē aktīvus ārpus inflācijas, viņš paskaidroja:
“Cenu inflācijas saknes var ielikt ģeopolitiskajā ainavā un globālās ekonomikas bēgumos. Šie ir punkti, no kuriem daži aktīvi ir aizsargāti, un BTC nav izņēmums. Lai gan BTC var palīdzēt nodrošināties pret noteiktiem inflācijas veidiem, ir nepieciešamas dažas nianses, lai atbrīvotu šo noskaņojumu.
Bitcoin kā inflācijas riska ierobežošanas izaugsme ir bijusi nozīmīga ilgtermiņa mērogā. Tomēr pašreizējie makro apstākļi ir ietekmējuši finanšu tirgus visās aktīvu klasēs. Tas nav tikai BTC, kas nav spējis izrādīt noturību pret svelmaino inflāciju, pat dažas no visuzticamākajām aktīvu klasēm, piemēram, zelts vai valsts obligācijas, nav spējušas piedāvāt drošību pašreizējā tirgū.
Avots: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoin-an-inflation-hedge-why-btc-hasn-t-faired-well-with-peak-inflation