Nesenā nepastāvība liecina, ka pirmo reizi tiek pārkāpts Bitcoin Stock-to-Flow modelis

Pašu aprakstošais Bitcoin maksimālists Robs Volframs ir izveidojis BTC cenu diagrammu salīdzinājumā ar modeli Stock-to-Flow.

Tālāk esošajā diagrammā IT drošības eksperts paskaidroja, ka tumši zilais apgabals ir viena standarta kļūdas novirze no prognozētās cenas S2F modelim. Tajā pašā laikā gaiši zilā zona aptver divas kļūdas standarta novirzes no paredzamās cenas.

Tomēr ar neseno lācīgo cenu darbību Bitcoin 17,600. jūnijā noslīka līdz 18 2 USD un pirmo reizi pārkāpa gaiši zilo apgabalu, apšaubot SXNUMXF modeļa derīgumu.

Kas ir Bitcoin Stock-to-Flow modelis?

S2F modelis 2019. gada martā izveidoja anonīmais Twitter konts @100trillionUSD, kas pazīstams arī kā plāns B.

Modelis izmanto esošu krājumu plūsmas modeli, kas sākotnēji izstrādāts lietošanai ar precēm, piemēram, zeltu un palādiju. Modelis apgalvo, ka ir iespējams paredzēt aktīva cenu, pamatojoties uz tā trūkumu laika gaitā.

Citiem vārdiem sakot, šis modelis pārbauda saistību starp plūsmu (vai iegūto marķieru gada izlaidi) un krājumiem (vai žetoniem apgrozībā).

Tā prognozē, ka Bitcoin cena sasniegs 100,000 2024 USD līdz 1,000,000. gada vidum un 2025 XNUMX XNUMX USD līdz XNUMX. gada vidum.

Tomēr, pirmo reizi pārkāpjot zemāko robežu, ir dokumentēti pierādījumi, ka modelis ir nederīgs.

Modeļa Stock-to-Flow ierobežojumi

Agrāk kritiķi ir norādījuši uz vairākiem modeļa ierobežojumiem. Vispiemērotākais ir pieņēmums, ka trūkums vai piedāvājums ir vienīgais vērtības virzītājspēks. Tas neņem vērā citus būtiskus cenu virzītājus, proti, pieprasījuma ietekmi.

Iespējams, vissvarīgākā teorija par cenu ir attiecības starp pieprasījuma un piedāvājuma. Tajā, kad piedāvājums pārsniedz pieprasījumu, cenas samazināsies. Un, kad pieprasījums pārsniedz piedāvājumu, cenas pieaugs.

Tomēr S2F modelis izlaiž pāri pieprasījuma ietekmei pēc Bitcoin, vienlaikus ignorējot negaidītus notikumus, piemēram, ekonomikas sabrukumu vai Black Swan notikumu.

Kritiķi saka, ka modelim trūkst zinātniskas stingrības, jo tas koncentrējas tikai uz deficītu un iegūst no datu kopas, kas aptver tikai 13 gadus.

Reaģējot uz apakšējās robežas pārkāpumu, rakstnieks un ieguves analītiķis Zeks Voels tvītoja, ka Bitcoin nav miris. Bet turpinājumā sakot, ka S2F ir atklāts kā krāpniecība.

Bitcoin nav miris.

Bet Stock-to-Flow krāpniecība absolūti ir. pic.twitter.com/ZYZ0NR8n92

— Zeks Voels (@zackvoell) Jūnijs 19, 2022

Nākamās nedēļas atklās, vai pārkāpums bija ārkārtējs vai zīme, ka gaidāms vēl ļaunāks.