Sapludināšana radīs Ethereum kā Bitcoin sadalīšanu uz pusēm: Artūrs Heiss

Savā jaunākajā emuāra ierakstā bijušais BitMEX izpilddirektors Artūrs Hejs izteica, kā viņš sagaida, ka Ethereum tirgotāji reaģēs pirms un pēc apvienošanās.

Pamatojoties uz jaunināšanas tehniskajiem aspektiem, viņam ir aizdomas, ka Ethereum rallijs būs pēc veiksmīgas pārejas septembrī, līdzīgi kā Bitcoin rallijs periodiski sadalās uz pusēm. 

Refleksivitātes teorija

Rakstā ar nosaukumu "ETH-elastīgs”, Hejs savu bullish tēzi koncentrē uz Džordža Sorosa “refleksivitātes teoriju”. Teorija apgalvo, ka pastāv atgriezeniskās saites cilpa starp tirgus cenām un tirgus dalībnieku gaidām konkrētajā tirgus situācijā.

Apvienošanās kontekstā Hejs uzskata, ka šī parādība var palielināt Ethereum cenu, jo ir refleksīva saikne starp tās cenu un tā deflācijas īpašībām. 

“Ja apvienošana būs veiksmīga… tirgotāji šodien iegādāsies ETH, zinot, ka jo augstāka cena, jo vairāk tiks izmantots tīkls un tas kļūs deflācijas efekts, kas paaugstinās cenu, kā rezultātā tīkls tiks izmantots vairāk, un tā tālāk un tā tālāk,” viņš paskaidroja. "Šis ir labvēlīgs loks buļļiem."

Apvienošanās ieviesīs divas būtiskas izmaiņas attiecībā uz Ethereum: tas pārcels savu vienprātības mehānismu no darba pierādīšanas uz līdzdalības apliecinājumu, kā arī samazinās ETH piegādes izsniegšanas līmeni par aptuveni 90%. Tāpēc daži šo notikumu ir nodēvējuši par “trīskāršo pusi”.

Kopā ar EIP-1559 – kas izdzen ETH no apgrozības ar katru darījumu – daudzi sagaida, ka ETH pēc jaunināšanas kļūs par neto deflācijas valūtu. Tādēļ Hejsam ir aizdomas, ka starp ETH cenas pieaugumu, izmantošanu un deflācijas emisiju var veidoties atgriezeniskā saite.  

Alternatīvi, līdzdibinātājs atzīmēja, ka šī atgriezeniskā saite varētu darboties pret ETH, samazinot tā cenu neveiksmīgas apvienošanas gadījumā. Tomēr, aplūkojot ETH tūlītējo tirgus aktivitāti, kas pēdējo nedēļu laikā ir ievērojami pārsniegusi Bitcoin, liecina, ka tirgus dalībnieki sagaida veiksmīgu apvienošanās notikumu. 

Nepārdod ziņas

Ethereum atvasinājumu dati no Stikla mezgls pagājušajā nedēļā tika ierosināts, ka tirgotāji, iespējams, plāno "pārdot jaunumus", tiklīdz apvienošanās patiešām notiks septembra vidus. 

Konkrēti, Ethereum fjūčeru termiņstruktūra ir tirdzniecība ar atpakaļejošu spēku līdz 2023. gada jūnijam. Tas nozīmē, ka fjūčeru tirgotāji sagaida, ka ETH cena samazināsies līdz viņu līgumu termiņa beigām.

Tomēr Hejs piedāvāja divas alternatīvas teorijas par to, kāpēc ETH var piedzīvot pirkšanas spiedienu tūlītējā tirgū un pārdošanas spiedienu fjūčeru tirgū.

No vienas puses, neveiksmīgas apvienošanās gadījumā tirgotāji varētu ierobežot savas ilgās fiziskās ETH likmes nākotnes līgumu tirgos. No otras puses, viņi var nodrošināties pret savu ETH pozīciju vispārīgu iemeslu dēļ, vienlaikus uzkrājot spot ETH, lai tikai pēc spekulatīva POW dakša.

Hejs sagaida, ka šie tirgotāji “atpirks savu riska ierobežošanu” pēc veiksmīgas apvienošanās un ka visi cilvēki, kas mēģinās pārdot savu ETH, būs mazākumā. Ja tajā laikā patiešām notiks izpārdošana, Hejs plāno tikai palielināt, nevis samazināt savu pozīciju. 

"Es ceru, ka mēs to redzēsim līdzīgi kā Bitcoin uz pusēm," viņš rakstīja. "Mēs visi zinām datumus, kad tie notiks, un tomēr Bitcoin joprojām vienmēr pieaug pēc sadalīšanas uz pusēm."