Augsta korelācija rada šaubas par kriptovalūtu lietderību portfeļa dažādošanā

Baidoties no lejupslīdes un pieaugošās inflācijas, kriptovalūtu nozare piedzīvoja daudzu jaunu dalībnieku ienākšanu, kuri iegādājās digitālos aktīvus, lai dažādotu portfeļus. Taču pēdējie kritumi viņus smagi skar, jo telpa turpina kustēties vienā solī ar akcijām un obligācijām.

Korelācijas palielināšana tirgus stresa laikā

Eiropas Centrālā banka (ECB) ir iebildusi par portfeļa diversifikācijas izmantošanu, ņemot vērā kriptovalūtu krituma tendenci, kas atkārtojas ar citiem riskantākiem aktīviem. Tā norādīja uz korelācijas pieaugumu starp kriptoaktīvu un akciju atdevi 2020. gada marta tirgus stresa laikā, kā arī 2021. gada decembra un 2022. gada maija paaugstinātas izpārdošanas periodā.

Centrālā banka novēroja, ka izvairīšanās no riska periodos plašākos finanšu tirgos kriptovalūtu telpa mainījās līdzīgi.

Jo priekšskatījums Savā Finanšu stabilitātes pārskatā centrālā banka sacīja,

"Kriptoaktīvu cenu pieaugošā korelācija ar galvenajiem riskantajiem finanšu aktīviem tirgus stresa epizožu laikā rada šaubas par to lietderību portfeļa diversifikācijai."

Pēdējos gados kriptogrāfijas nozare ir kļuvusi par daļu no galvenās finanšu sistēmas. Tomēr daudzi eksperti ir iebilduši, ka tas var nepildīt savu sākotnējo mērķi kā nesaistīts aktīvs, ja nenoteiktības periodos tas pārvietojas kopā ar savu tradicionālo ekvivalentu.

Ir arī svarīgi atzīmēt, ka daudzi tradicionālie investori ir pievienojuši kriptovalūtu saviem portfeļiem. Tā kā ieguldījumi akcijās un obligācijās cieš no plašā tirgus trakuma, daži spēlētāji ir izņēmuši naudu. Vienlaikus blāvie apstākļi akcijās un obligācijās ir samazinājuši daudzu investoru apetīti pēc kriptovalūtām.

Pieaugošā saikne ar eirozonas banku sektoru

ECB turpināja apgalvot, ka kriptoaktīvi ir ļoti riskanti. Atzīstot, ka nepastāvība kriptovalūtu tirgū nav izraisījusi inficēšanos, tā brīdināja, ka finanšu institūciju pastiprināta iesaistīšanās varētu veicināt digitālo valūtu izaugsmi, kas savukārt var palielināt finanšu stabilitātes riskus.

Mijiedarbība starp kriptoaktīviem un eirozonas banku sektoru ir bijusi ierobežota, taču pieaugošā interese par paplašinātajiem portfeļiem vai ar digitālajiem aktīviem saistītiem palīgpakalpojumiem (tostarp glabāšanas un tirdzniecības pakalpojumiem) ir satraukusi ECB.

Vadošie Eiropas maksājumu tīkli ir arī pievienojuši atbalstu kriptovalūtu pakalpojumiem, izmantojot savus mazumtirdzniecības tīklus un padarot aktīvus viegli pieejamus patērētājiem un tirgotājiem. Vairāki riska ieguldījumu fondi, ģimenes biroji, daži nefinanšu uzņēmumi un aktīvu pārvaldītāji tagad iesaistās Bitcoin un kriptoaktīvos kopumā.

“Jebkura uz pamatsummu balstīta kriptoaktīvu ekspozīcija no sistēmisku iestāžu puses, jo īpaši tad, ja iesaistītie aktīvi nav nodrošināti, var pakļaut kapitāla riskam, potenciāli negatīvi ietekmējot ieguldītāju uzticību, aizdevumus un finanšu tirgus, ja riska darījumi ir pietiekams mērogs. "