Akciju tirgus rīkojas tā, kā uzskata Džejam Pauelam

Šis raksts pirmo reizi parādījās rīta īsumā. Katru pirmdienu līdz piektdienu līdz pulksten 6:30 no rīta ET sūtiet tieši rīta iesūtni. Apmaksa

Otrdiena, maijs 24, 2022

Šodienas biļetens ir līdz Emīlija Makkormika, Yahoo Finance reportieris. Sekojiet viņai Twitter

Akciju tirgus netirgojas tā, kā cer, ka Federālo rezervju sistēma to glābs.

S&P 500 ir samazinājies par vairāk nekā 17% no janvāra rekordaugsta līdz pirmdienas beigām. Indekss katru mēnesi šogad, izņemot martu, ir publicējis ikmēneša zaudējumus, un tas ir paredzēts vēl vienam slaidam maijā. Nasdaq Composite ir klājies vēl sliktāk, nokrītot par vairāk nekā 28% no rekordaugstā līmeņa 19. novembrī, jo reiz augsto tehnoloģiju akcijas bija īpaši sagrautas.

Tirgus dalībnieki pagātnē nav uzticējušies Fed amatpersonām, lai tās saglabātu savu telegrāfa virzīto monetārās politikas kursu, saskaroties ar šāda līmeņa tirgus nestabilitāti. Šī Fed tendence tikt nobiedētai no tirgus satricinājumiem un iespiesta monetārās politikas mīkstināšanā, ir pazīstama kā sakāmvārds “Fed Put”.

Vēl 2019. gadā šī skepse bija pamatota: Fed, raugoties uz lēnāku ekonomiku, tirdzniecības nenoteiktību un satricinājumiem akciju tirgū, pirmais likmes samazinājums vairāk nekā desmit gadu laikā, atkāpjoties no plāniem vēl vairāk paaugstināt procentu likmes pēc pārgājiena visa 2018. gada garumā.

Tirgus 2019. gada sākumā izdarīja derības, ka Fed neveiks likmju paaugstināšanu, ko tā bija ierosinājusi šajā gadā, un tirgum bija taisnība. Tomēr šoreiz komentētāji ir pārliecināti, ka centrālā banka nereaģēs tāpat.

"["Fed Put"] uzvedības modelis radīja skaidru precedentu, pie kura daudzi tirgus dalībnieki joprojām turas [pie] šodien, pat ja Komiteja apspriež likmju paaugstināšanu, kamēr akciju tirgus virzās cauri galvenajiem atbalsta līmeņiem,” Stīvens Rikčuto, ASV vadītājs. Mizuho Securities USA ekonomists, pirmdien rakstīja piezīmē. "Mūsu nepārtrauktais lācīgs aicinājums akciju tirgū ir balstīts uz uzskatu, ka opcija "Put" vairs nepastāv."

Stāsts turpinās

"Stingra ticība" Put" neļāva augšupējiem analītiķiem samazināt savus nākotnes peļņas aprēķinus, jo viņi nepareizi turas pie pārliecības, ka Fed mainīs savu stingrāku politiku, pirms ekonomika sāks pārlieku nopietni ietekmēt," viņš piebilda. "Tā vietā mēs uzskatām, ka nesenā inflācijas pasliktināšanās ir galvenais politikas jautājums, kas neļauj Fed mainīt kursu, ja vien nav skaidru pierādījumu, ka inflācija virzās atpakaļ uz mērķi."

Citiem vārdiem sakot, lai gan tirgus lejupslīde šogad atspoguļo kritumu, kas bija pirms iepriekšējiem Fed pagriezieniem, ekonomiskais fons šodien izskatās ļoti atšķirīgs. Tā kā inflācija ir tuvu 40 gadu augstākajam līmenim, Fed nevar tik viegli atkāpties, jo tā ir izvirzījusi par prioritāti cenu pieauguma ierobežošanu salīdzinājumā ar praktiski visiem citiem mērķiem.

Un Fed ir skaidri norādījis, ka ir gatavs riskēt gan ar akciju tirgus cenām, gan zināmu ekonomikas izaugsmi, ja tas nozīmētu kontrolēt inflāciju. Pagājušajā nedēļā to atzina Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels "Varētu būt dažas sāpes, kas saistītas ar cenu stabilitātes atjaunošanu."

Citas Fed amatpersonas ir saskaņotas ar šo ziņojumu.

"Es domāju, ka tas, ko mēs meklējam, ir mūsu politikas nodošana, izmantojot tirgus izpratni, un šī stingrība ir sagaidāma," Kanzassitijas Fed prezidente Estere Džordža. pastāstīja CNBC pagājušajā nedēļā. "Tātad tas nav īpaši vērsts uz akciju tirgiem, bet es domāju, ka tas ir viens no ceļiem, caur kuru parādīsies stingrāki finanšu nosacījumi."

Un šobrīd šķiet, ka tirgus nedomā, ka Fed blefo.

Ko šodien skatīties

ekonomija

• 9:45 ET: S&P globālais ASV ražošanas PMI, Maijs provizoriski (paredzams 57.7, iepriekšējā mēnesī 59.2)

• 9:45 ET: S&P Global US Services PMI, Maijs provizoriski (paredzams 55.2, iepriekšējā mēnesī 55.6)

• 9:45 ET: S&P Global US Composite PMI, Maijs provizoriski (paredzams 55.7, iepriekšējā mēnesī 56.0)

• 10:00 ET: Ričmondas Fed ražošanas indekss, Maijs (paredzams 12. gads, iepriekšējā mēnesī — 14. gads)

• 10:00 ET: Jauna mājas pārdošana, aprīlis (paredzams 750,000, iepriekšējā mēnesī 763,000)

• 10:00 ET: Jauna mājas pārdošana, salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi, aprīlis (-1.7%, -8.6% iepriekšējā mēnesī)

Peļņa

Pirmtirgus

• Aberkrombijs un Fičs (ANF) Paredzams, ka tā ziņos par koriģēto peļņu 7 centu par akciju par ieņēmumiem 800.13 miljonu ASV dolāru apmērā

• Autozone (AZO) Paredzams, ka uzrādīs koriģētu ienākumu USD 26.23 par akciju ieņēmumiem no USD 3.73 miljardiem

• Labākais pirkums (BBY) Paredzams, ka uzrādīs koriģētu ienākumu USD 1.60 par akciju ieņēmumiem no USD 10.41 miljardiem

• Ralfs Laurens (RL) Paredzams, ka tā ziņos par koriģēto peļņu 39 centus par akciju no ieņēmumiem 1.46 miljardu USD apjomā

• Petco (audi) Paredzams, ka tā ziņos par koriģēto peļņu 14 centus par akciju no ieņēmumiem 1.45 miljardu USD apjomā

Pēctirgus

• Agilent Technologies (A) Paredzams, ka uzrādīs koriģētu ienākumu USD 1.12 par akciju ieņēmumiem no USD 1.62 miljardiem

• Nordstrom (JWN) Paredzams, ka tā ziņos par koriģētiem zaudējumiem 5 centu apmērā par akciju par ieņēmumiem 3.26 miljardu USD apmērā

• Toll Brothers (RĪKS) Paredzams, ka uzrādīs koriģētu ienākumu USD 1.50 par akciju ieņēmumiem no USD 2.10 miljardiem

Yahoo finanses

Sākot no

Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas

Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, un LinkedIn