Stabilās monētas ir salīdzinoši jauns izgudrojums, kam ir būtiska loma kriptovalūtu ieviešanas veicināšanā, pārvarot tirgus nestabilitātes barjeru. Aktīvu klase ir kriptovalūtu tirgus apakškopa, kas paredzēta, lai nodrošinātu stabilu vērtību, kas nesvārstās.
Kā stabilās monētas uztur cenu stabilitāti
Lielākā daļa stabilo monētu saglabā cenu stabilitāti, piesaistot kādu fiat valūtu, piemēram, ASV dolāru, kriptovalūtu vai citu preci (bieži vien zeltu). Atšķirībā no standarta digitālajiem aktīviem, piemēram, bitkoiniem, kuriem ir tendence uz mežonīgām cenu svārstībām, stabilās monētas var noturēties stabilas un atvieglot vienkāršus un lētākus darījumus biržās.
Šī stabilitāte ļauj tām praktiskāk darboties kā norēķinu vienībai, ko tradicionālajām kriptovalūtām ir grūti sasniegt nepastāvības dēļ. Parasti tirgotāji var pieņemt tādas stabilas monētas kā Binance USD (BUSD), Tether (USDT) un USD Coin (USDC), neuztraucoties par to vērtības strauju kritumu un peļņas maržu samazināšanos vienas nakts laikā.
Tas nozīmē, ka stabilās monētas ir pakļautas īpašām ievainojamībām, kuru dēļ tās var svārstīties no paredzētās piesaistes. Lasiet tālāk, lai uzzinātu, kādi riski ir saistīti ar stabilām monētām un kā investori var noteikt drošas un stabilas iespējas šajā kriptovalūtu apakšnozarē.
Ar stabilām monētām saistītie riski
Stabilās monētas ir kļuvušas par kriptovalūtu sektora pamatu, jo to marķierizētais raksturs un stabilitāte blokķēdē ļauj tām pārvietoties ātrāk nekā fiat kolēģiem. Šie transformācijas līdzekļi kalpo kā lietderības marķieri, kas savieno tradicionālās finanses ar digitālās programmējamās naudas pasauli.
Jaunā digitālo aktīvu apakškopa ir kļuvusi par nozares svēto grālu, jo tā spēj atvieglot tūlītējus norēķinus par kriptovalūtām. Izmantojot stabilās monētas, ikviens var pārvietot vērtību starp vairākām biržām, nekonvertējot savu kriptovalūtu uz priekšu un atpakaļ fiat naudā.
Šī bezprecedenta spēja ieeļļot kriptovalūtu industrijas riteņus ir palīdzējusi stabilo monētu tirgus kapitalizācijai strauji pieaugt līdz aptuveni 160 miljardiem USD saskaņā ar Coingecko datiem.
Lai stabilas monētas darbotos, emitentiem vienmēr ir jāuztur rezerves 100% apmērā no apgrozībā esošo monētu vērtības. Šīs rezerves nodrošina, ka lietotājs var izpirkt savu digitālo naudu par dolāra ekvivalentu, kad vien vēlas.
Diemžēl regulējums par stabilajām monētām nav precīzs, kas nozīmē, ka emitenti dažkārt var nesaglabāt to kalto monētu naudas ekvivalentu. Tādējādi stabilās monētas var saskarties ar maksātspējas risku un samazināties to vērtība ikreiz, kad pēkšņi palielinās pieprasījums pēc atmaksas.
Stabilās monētas, kurām nav rezerves aktīvu, bet ir atkarīgas no citu pamatā esošo digitālo aktīvu vērtības, arī var zaudēt savu stabilizācijas funkciju un pēkšņi sabrukt. Šis scenārijs tika parādīts, kad nesen sabruka tirgū vadošā stabilā monēta TerraUSD (UST), kas ir savienota pārī ar partnera digitālo aktīvu (LUNA).
Pagājušā gada maijā UST zaudēja piesaisti ASV dolāram un salauza dolāru, dažu dienu laikā zaudējot gandrīz 99% no savas vērtības.
Stabilās monētas: galvenais finanšu sargsuņu mērķis
Diemžēl pašreizējie noteikumi nav pietiekami, lai garantētu, ka pietiekamas nodrošinājuma rezerves vienmēr atmaksā stabilās monētas lietotāju rokās. Emitenti bieži ir izmantojuši šo regulējuma skaidrības trūkumu, lai maldinātu lietotāju uzticību, neaizsargājot savas rezerves.
Šis stabilo monētu telpai raksturīgais risks ir mudinājis finanšu uzraugus pastiprināt šo nozari. Pat slavenību investors Marks Kubans ir bijis ierakstā iestājas par to, lai regulatori ieviestu standartus, kas aizsargā stabilu monētu lietotājus.
Vēl viens nozīmīgs iemesls, kāpēc stabilās monētas ir finanšu uzraugu krustpunktā, ir to unikālās īpašības, kas atvieglo to pārvietošanu visā globālajā banku sistēmā. Tāpēc regulatori uztraucas, ka aktīvus varētu izmantot, lai apietu nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas likumus.
Nesenā paziņojumā presei ASV finanšu ministre Dženeta Jellena pievērsās riskam, kas saistīts ar kriptovalūtu stabilām monētām, un aicināja uz atbildīgiem jauninājumiem šajā telpā.
SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers dalījās Jellenas bažās, apgalvojot, ka stabilu monētu aktīvu klase rada nopietnus riskus finanšu sistēmai. Nesenā sistēmiskā kļūme TerraUSD ir tikai pastiprinājusi aicinājumus pēc stingrākiem kriptovalūtu regulējumiem.
Padomi pareizās stabilās monētas izvēlei
Iegādājoties stabilas monētas, investoriem ir jābūt apdomīgākiem, lai nodrošinātu, ka viņi izvairītos no projektiem, kas, visticamāk, atsaistās no viņu bāzes aktīva.
Viena aktīvu kategorija ar zemāku uzticamības koeficientu kriptovalūtu lietotāju vidū ir “algoritmiskās” stabilās monētas, kurām nav rezerves aktīvu, lai saglabātu to stabilitāti. Šī aktīvu klase balstās uz sarežģītiem algoritmiem, lai līdzsvarotu piedāvājumu un pieprasījumu un nodrošinātu stabilu cenu.
Diemžēl algoritmiskā stabilu monētu sistēma var tikt atsaistīta melnā gulbja notikuma laikā. Sarežģītā automatizētā tirdzniecības sistēma, kas ir aiz šīm stabilajām monētām, padara tās ļoti jutīgas pret pēkšņām avārijām, kas investoriem var izrādīties dārgas. Nesenais TerraUSD brīvais kritums ir lielisks piemērs šādam notikumam, kas izraisīja viļņošanās efektus plašākā kriptovalūtu tirgū.
Drošāka iespēja stabilu monētu lietotājiem būtu iegādāties monētas, kas nodrošinātas ar materiāliem aktīviem. Šādām digitālajām valūtām ir lielāka patērētāju uzticība, jo tās ir mazāk nepastāvīgas to pamatā esošās piesaistes stabilitātes dēļ.
Tas nozīmē, ka stabilās monētas, kas nodrošinātas ar aktīviem, var arī sabrukt, ja tās tiek pakļautas juridiskai kontrolei pār savām rezervēm vai reglamentējošām kontrolēm. Piemēram, Stablecoin Tether (USDT) saskārās ar neskaidru nākotni pēc tam, kad SEC apsūdzēja projektu par nepietiekamu dolāru rezervju glabāšanu.
Lai izvairītos no stabilām monētām, kuras, visticamāk, sastapsies ar satricinājumiem juridisku problēmu dēļ, investoriem ir jāpārliecinās, ka emitenti ir uzticami un projekts ir izturējis drošības auditu.
Autora ņemšana
Tirgus satricinājumi ir draudējuši mazināt investoru apetīti kriptovalūtu sektorā un blokķēdes tehnoloģijā kopumā. Tomēr stabilu monētu parādīšanās ir ieviesusi drošu iespēju tirgotājiem, kuri vēlas izklaidēties virtuālo aktīvu pasaulē.
Lai gan stabilās monētas nav tik populāras kā bitcoin, tās ir kļuvušas par plaukstošu kriptovalūtas ekosistēmas apakšgrupu, kas pārstāv labākās gan digitālās, gan fiat valūtas. Diemžēl algoritmu kļūmes un emitentu pārredzamības trūkums ir veicinājuši skepsi pret dažu stabilu monētu vispārējo uzticamību.
Kripto ieguldījumu platformas Mudrex līdzdibinātājs Eduls Patels intervijā portālam news18.com dalījās ar padomiem, kā kriptovalūtu entuziasti var pamanīt uzticamu stabilu monētu. Nozares eksperts iesaka investoriem izpētīt katras stabilās monētas pamatā esošo mehāniku un pārbaudīt audita ierakstus, lai nodrošinātu, ka emitents ir saņēmis kolektīvu uzticību no kriptovalūtu kopienas.
Avots: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/