3 Starptautiskie enerģijas krājumi dividendēm un izaugsmei

Starptautiskās akcijas nodrošina lieliskus uzņēmumus ASV bāzētiem investoriem, tostarp tiem, kas meklē dividendes. Vairāki starptautiski uzņēmumi ir kotēti ASV biržās, padarot piekļuvi tiem līdzīgu vai identisku ASV akcijām. Turklāt starptautiskās kompānijas bieži tirgojas ar atlaidēm ar saviem Amerikas kolēģiem, kas nozīmē labāku vērtību, bet dividenžu akciju gadījumā arī labāku ienesīgumu.

Šajā rakstā mēs apskatīsim trīs starptautiskās dividenžu akcijas enerģētikas nozarē, kas mums patīk gan attiecībā uz pašreizējo ienesīgumu, gan dividenžu pieauguma potenciālu. Šīs akcijas ir zemākas par visu tirdzniecību Amerikas biržās ar ASV kotētajām biržām.

Equinor enerģētiski atgriežas

Mūsu pirmais akcijas ir Equinor (EQNR), enerģētikas uzņēmums, kas atrodas Norvēģijā. Uzņēmums nodarbojas ar dažādu naftas un naftas produktu, kā arī citu enerģijas veidu izpēti, ražošanu, transportēšanu, pārstrādi un tirdzniecību. Tas darbojas starptautiskā mērogā, izmantojot sešus biznesa segmentus, kas kopīgi vada pilnu naftas produktu piegādes ķēdi. Turklāt tas tirgo naftas un gāzes preces, elektroenerģijas un emisiju tiesības, vēja un oglekļa uztveršanas uzglabāšanas produktus un daudz ko citu. Uzņēmumam ir vairāk nekā 5 miljardi barelu pārbaudītas naftas rezerves.

Equinor, kas dibināta 1972. gadā, gūst aptuveni 160 miljardus ASV dolāru gada ieņēmumus, un tās tirgus apjoms ir 119 miljardi ASV dolāru.

Uzņēmuma peļņa gadu gaitā ir bijusi ārkārtīgi nepastāvīga, kas nav pārsteigums, ņemot vērā, ka uzņēmums ir ļoti iesaistīts izpētē un ražošanā, kā arī ietekmē jēlnaftas un dabasgāzes cenu svārstības. Patiešām, pēdējo 10 gadu laikā ir bijuši trīs gadi, kad Equinor publicēja negatīvus ienākumus, bet, no otras puses, augšupejošie soļi ir bijuši ievērojami, lai palīdzētu to kompensēt.

Iespējams, tam nav labāka piemēra kā 2022. gadā, kad uzņēmumam ir sagaidāma peļņa 7 ASV dolāru apmērā par akciju, kas ir gandrīz trīs reizes lielāka nekā 2021. gadā. Naftas un gāzes cenu kāpums ir ļoti palīdzējis uzņēmumam Equinor, taču mēs atzīmējam, ka šī nepastāvība ir spēkā. arī uz negatīvo pusi. Tādējādi mēs tagad sagaidām, ka gada peļņa uz akciju mainīsies par -7%, salīdzinot ar milzīgo (un, iespējams, neilgtspējīgo) šī gada peļņas bāzi. Equinor gandrīz noteikti redzēs mazāku peļņu, kad naftas cenas normalizēsies.

Uzņēmums ir maksājis mainīgas dividendes, pamatojoties uz ienākumiem, tāpēc tam nav nekādu pieauguma gadījumu. Bet šodien tas nodrošina 2.2% ienesīgumu, un šī gada izmaksa ir tikai 11% no ieņēmumiem. Tas nozīmē, ka dividendēm tuvākajā nākotnē jābūt drošai gandrīz jebkuros apstākļos.

Visbeidzot, mēs uzskatām, ka akcijas ir ļoti izdevīgas, tirgojot tikai 5.3 reizes šā gada peļņu, kas ir mazāk nekā puse no mūsu paredzamās patiesās vērtības. Šī pieaugošā novērtējuma radītā aizvējš vairāk nekā kompensēs negatīvo peļņas pieaugumu, un kopumā turpmākajos gados mēs sagaidām aptuveni 12% kopējo gada peļņu.

Pieskarieties Kanādas dabas resursiem 

Mūsu nākamie krājumi ir Kanādas dabas resursi (CNQ), kas ir Equinor līdzīgs uzņēmums. Canadian Natural pēta, attīsta, ražo, tirgo un pārdod jēlnaftu, dabasgāzi un dabasgāzes šķidrumus. Tas piedāvā dažādus uz naftas bāzes ražotus produktus, kā arī pārvalda pārstrādes aktīvus un cauruļvadu sistēmas. Uzņēmumam ir miljardiem barelu pierādītu naftas rezervju un vairāk nekā 20 triljonu kubikpēdu pierādītu un iespējamo dabasgāzes rezervju.

Canadian Natural tika izveidots 1973. gadā, gūst vairāk nekā 35 miljardus ASV dolāru gadā, un šodien tā tirgojas ar 59 miljardu dolāru lielu tirgus vērtību.

Tāpat kā Equinor, Canadian Natural ienākumi ir bijuši diezgan svārstīgi. Uzņēmumam pēdējo desmit gadu laikā ir bijuši divi negatīvi ienākumi, taču gadu no gada ir notikušas ievērojamas izmaiņas uz augšu un uz leju. Investoriem, apsverot peļņas prognozes, jāpatur prātā tā ietekme uz naftas un gāzes cenām.

Mēs redzam neilgtspējīgi augstu peļņas bāzi šogad — USD 8.50 par akciju, jo naftas un gāzes cenas ir saglabājušās paaugstinātas ilgu laiku. Līdz ar to mēs prognozējam -15% peļņas kustību nākamajos gados, lai normalizētu uzņēmuma peļņu. Tomēr, kā minēts, tas lielā mērā būs atkarīgs no naftas un gāzes cenu turpmākā virziena.

Dividenžu ienesīgums šodien ir diezgan labs - 3.8%, padarot Canadian Natural par spēcīgu dividenžu akciju. Uzņēmumam šodien ir sešu gadu pieauguma sērija, un, ņemot vērā izmaksu koeficientu, kas šogad ir zem 30%, mēs sagaidām vairāk gadu dividenžu pieaugumu.

Akciju tirdzniecība ir aptuveni puse no mūsu aplēstās patiesās vērtības, kas ir 12 reizes lielāka peļņa, taču, ja tiek prognozēts ļoti negatīvs peļņas pieaugums, mēs redzam, ka turpmākajos gados gaidāmā kopējā peļņa būs tikai aptuveni 2%.

Papildināt ar Šlumbergeru

Mūsu galīgie krājumi ir Schlumberger (SLB), tehnoloģiju uzņēmums, kas darbojas enerģētikas nozarē visā pasaulē. Uzņēmums darbojas caur četrām nodaļām, kas kopā piedāvā programmatūru, IT infrastruktūras pakalpojumus, konsultāciju pakalpojumus, lauka attīstības plānošanu, datu apstrādi, spiediena un plūsmas ātruma mērīšanu un dažādu citu inženiertehnisko un tehnisko atbalstu.

Schlumberger tika dibināts 1926. gadā, saražo aptuveni 27 miljardus ASV dolāru gadā, un šobrīd tirgojas ar 49 miljardu dolāru lielu tirgus vērtību.

Schlumberger arī iepriekšējos gados ir guvis nepastāvīgus ienākumus, jo īpaši tāpēc, ka uzņēmumam ir daudz dažādu urbšanas klientu. Tas nozīmē, ka tad, kad naftas cenas ir zemas un urbšanas darbība palēninās, arī Šlumbergers. Šogad urbšanas aktivitāte sasniedz rekordus, un uzņēmuma peļņa to atspoguļo. Mēs redzam 9% peļņas uz akciju pieaugumu nākamajos gados, jo Schlumberger ne tuvu nav rekordpeļņa, jo joprojām turpinās Covid atgūšanās.

Ienesīgums ir labāks nekā tirgū ar 2.0%, un mēs redzam strauju pieaugumu no pašreizējiem līmeņiem, ņemot vērā, ka dividendes nesen tika samazinātas un tiek atjaunotas. Izmaksas koeficients šogad ir tikai 37%, tāpēc mēs uzskatām, ka izmaksa ir droša pašreizējā līmenī, novēršot milzīgu urbšanas darbības sabrukumu.

Mēs uzskatām, ka akcijas šodien ir pārvērtētas, un akciju tirdzniecība ir aptuveni 18 reizes lielāka par šī gada peļņu, salīdzinot ar patieso vērtību, kas ir 14 reizes lielāka. Taču šo pretvējš būtu vairāk nekā kompensējams ar stabilu prognozēto peļņas pieaugumu un 2% ienesīgumu, lai turpmāk kopējā gada peļņa būtu aptuveni 6%.

Mums patīk Equinor, Canadian Natural un Schlumberger, ņemot vērā to pašreizējā ienesīguma un dividenžu pieauguma potenciāla kombināciju, ja vien investori var kontrolēt preču akciju dabisko nepastāvību.