Nepārtrauktas inflācijas "kokteilis" un saspringts darba tirgus veicina Anglijas Bankas likmes celšanas likmes

Saspringts darba tirgus un salīdzinoši lēna inflācijas atgriešanās nozīmē, ka Anglijas Banka, visticamāk, turpinās palielināt procentu likmes martā, liecina ekonomisti.

Saskaņā ar Refinitiv datiem, tirgus varbūtība, ka monetārās politikas komitejas nākamajā sanāksmē trešdien pieaugs par 25 bāzes punktiem, pieauga par 73%, bet ceturtdienas rītā noslīdēja atpakaļ līdz aptuveni 66%.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Apvienotās Karalistes gada inflācijas līmenis pazeminājās trešo mēnesi pēc kārtas līdz 10.1% janvārī, piezemējoties zem konsensa prognozēm, pat ja augstās pārtikas un enerģijas cenas turpina spiest Lielbritānijas mājsaimniecības.

Lai gan inflācija samazinās, cenu pieauguma temps no oktobra līdz janvārim samazinājās tikai par 1%, kas iezīmē salīdzinoši nelielu kritumu salīdzinājumā ar citu lielāko ekonomiku.

"Ar FTSE 100 nesen sasniedzot rekordaugstumus, investorus nedaudz mierinās cenu virziens,” sacīja Ričards Kārters, Quilter Cheviot fiksētās procentu likmes pētījumu vadītājs.

"Tomēr pārtikas cenas joprojām ir galvenais Apvienotās Karalistes inflācijas virzītājspēks, turpinot savu augšupejošu gājienu janvārī ar pārsteidzošu 16.8% pieaugumu. Pārtikas nozares vadītāji ir brīdinājuši, ka cenu pazemināšanai būs nepieciešams ievērojams laiks.

Arī otrdienas decembra nodarbinātības rādītāji neliecināja par to, ka darba tirgus sāk atslābt, bezdarbam saglabājoties 3.7% līmenī. 18. gada pēdējos trīs mēnešos vidējās nedēļas izpeļņas pieaugums, izņemot prēmijas, pieauga līdz 6.7 mēnešu augstākajam līmenim – 2022%.

Līdz ar piedāvājuma deficītu Apvienotā Karaliste virzās uz priekšu plaši izplatītā darba akcija valsts sektora darbinieku vidū, jo atalgojuma pieaugums joprojām atpaliek no inflācijas.

Anglijas Bankas vadītājs Endrjū Beilijs pagājušajā nedēļā mudināja strādniekus un darba devējus risinot sarunas par atalgojumu, ņemt vērā paredzamo lejupslīdes inflācijas trajektoriju.

"Saspringtā darba tirgus un inflācijas nespēja ātri atdzist kokteilis joprojām radīs bažas Anglijas Bankas politikas veidotājiem, kas var nozīmēt, ka Bankas agresīvā stratēģija paliek spēkā," piebilda Kārters.

Apvienotā Karaliste ceturtajā ceturksnī gandrīz izvairījās no recesijas, jo izaugsme stagnēja, bet MPC uzskata, ka sekla lejupslīde sākas 2023. gada pirmajā ceturksnī un turpināsies piecus ceturkšņus.

"Neskatoties uz ekonomikas palēnināšanos, algas joprojām strauji pieaug nemainīga darbaspēka piedāvājuma apstākļos, kas riskē uzturēt paaugstinātu pakalpojumu inflāciju," sacīja HSBC Asset Management makro- un investīciju stratēģis Huseins Mehdi.

"Tas nozīmē, ka Bankas Monetārās politikas komiteja, visticamāk, nākammēnes nodrošinās vēl vienu likmju paaugstināšanu, ar zināmām iespējām turpmākajās sanāksmēs, ja algu pieauguma pasākumi joprojām neatbilst bankas 2% mērķim."

Janvāra inflācijas rādītājs 10.1% precīzi atbilda Bankas prognozēm, četrām no divpadsmit patēriņa cenu indeksa (PCI) nodaļām samazinot kopējo inflācijas līmeni. Lielākais bija lietotu automašīnu cenu kritums par 7.2% gadā, savukārt benzīna un dīzeļdegvielas cenu inflācija arī turpināja atdzist.

"Anglijas Banka priecāsies redzēt, ka pakalpojumu inflācija sāk kristies, jo tā mēdz būt noturīgāka nekā preču inflācija," sacīja PwC ekonomists Džeiks Finnijs.

“Viņus pārliecinās arī jaunākie dati, kas liecina, ka algu pieaugums privātajā sektorā samazinās. Tomēr mēs uzskatām, ka Anglijas Banka nav redzējusi pietiekami daudz, lai mainītu skalu, tāpēc mēs sagaidām, ka martā tā veiks pēdējo 25 bāzes punktu likmju paaugstināšanu.

Tirgus reakcija

Neraugoties uz paaugstinātu tirgus cenu noteikšanu turpmākajam kāpumam par 25 bāzes punktiem martā, Apvienotās Karalistes valdības obligāciju peļņas likmes trešdienas rītā strauji kritās visā ienesīguma līknē, pirms nedaudz atguvās. The 2 gadu zeltīts ienesīgums ceturtdienas sākumā bija maz mainījies – 3.75%, kamēr 10 gadu ienesīgums svārstījās ap 3.47%.

Džeimss Atejs, investīciju direktors uzņēmumā Abdn, trešdien telekanālam CNBC sacīja, ka šķietami neprātīgā obligāciju tirgus interpretācija rada nelielu atvieglojumu. Taču viņš norādīja uz līdzīgu datu modeli ASV pēdējos mēnešos, norādot, ka "bija nepieciešami tikai daži datu punkti, lai tirgus sāktu ievērojami pārvērtēt politikas perspektīvas."

Ateja norādīja, ka jauncūku pozicionēšana ir būtiski ietekmējusi ienesīguma pieaugumu, jo pēdējo nedēļu laikā pārmērīga pozicionēšana līknes īsajā galā ir izzudusi un izraisījusi priekšgala nepietiekamus rezultātus.

"Tāpēc es domāju, ka mēs esam nonākuši līdz stadijai, kad pozicionēšana bija vai nu tīrāka, vai faktiski nedaudz zemākas Apvienotās Karalistes likmes, un tāpēc neliels progress inflācijas jomā šorīt ir piedzīvojis diezgan spēcīgu ralliju.