Analītiķi norāda uz noteiktiem reģionālo banku akciju darījumiem, tostarp 7% ienesīguma priekšrocībām

Reģionālo banku akcijas pagājušajā nedēļā pavadīja, mēģinot atgūt zaudējumus, ko radīja bažas par inficēšanos, kas saistīta ar Silicon Valley Bank un Signature Bank neveiksmēm, un šķiet, ka krīze nebūt nav beigusies.

SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) piektdien kritās par 6% un pēdējā mēneša laikā ir samazinājies par 27%, jo investori uztraucas par pārāk liela riska uzņemšanos nedēļas nogalē. Nākamais domino kauls krita svētdien, kad UBS piekrita iegādāties grūtībās nonākušo Credit Suisse par aptuveni 3.25 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 60% mazāk nekā tad, kad tā akcijas slēdza piektdien.

Investoriem būtu viegli izvairīties no pašreizējā tirgus riskantākā stūra, taču paaugstinātas bailes var radīt lielas iespējas, un miljardieris Bils Akmens tweeted pagājušajā nedēļā reģionālās bankas ir "neticams darījums". Analītiķi uzsver, ka investoriem ir jāspēj pārvarēt zināmu risku, taču joprojām ir redzamas cerības pazīmes attiecībā uz dažām no šīm akcijām.

“Tirgus daudzējādā ziņā izmanto mentalitāti “vispirms nošauj, vēlāk izdomā”,” saka Kriss Makgratijs, KBW ASV banku pētījumu vadītājs. "Lielākajai daļai banku, ar kurām esam runājuši, pagājušajā pirmdienā bija dažas patiešām satraucošas noguldījumu tendences, taču ar katru dienu tas ir kļuvis labāks."

McGratty iecienītākās akcijas starp pēdējā laikā vissmagāk skartajiem vārdiem ir Fīniksas bāzes Rietumu alianse Bancorp. (WAL), banka ar 68 miljardu dolāru aktīviem un 36 vietām, kas koncentrētas ASV rietumos. Tās krājumi pēdējo divu nedēļu laikā ir samazinājušies par 57%, lai gan kopš iepriekšējā pirmdienas zemākā punkta tā ir atguvusies par 25%. Makgretija saka, ka pašlaik tā tirgojas zem tā materiālās uzskaites vērtības, un tai ir daudzveidīgāka klientu bāze nekā SVB. Banka piektdien izdeva paziņojumu presei, lai pārliecinātu investorus, sakot, ka tai ir vairāk nekā 20 miljardu ASV dolāru uzreiz pieejama likviditāte, 55% no tās noguldījumiem ir apdrošināti un neto noguldījumu aizplūde ir ātri stabilizējusies.

McGratty arī iesaka Evansville, Indiānas štatā Old National Bancorp. (ONB), kam ir konservatīvāks riska profils, nemainīgi ienākumi un 3.7% dividenžu ienesīgums. Tās kritums pēdējā mēneša laikā ir tikai 14%.

Analītiķi ir piesardzīgāki pret First Republic Bank, Sanfrancisko banku, kas apkalpo turīgus klientus un ir cietusi vislielākos SVB sabrukuma radītos zaudējumus. Tās krājumi pēdējo divu nedēļu laikā ir samazinājušies par 84%, bet piektdien - par 33%, dienu pēc tam, kad 11 bankas, tostarp JPMorgan, Citigroup, Bank of America un Wells Fargo, veica noguldījumus 30 miljardu dolāru apmērā, lai ceturtdien palielinātu dienas laikā par 70%.

"Iemesls, kāpēc viņi izmanto 30 miljardus ASV dolāru, ir tāpēc, ka situācija noguldījumu aizplūšanā bija kļuvusi diezgan sarežģīta," saka Makgretijs. "Sākotnēji tika lasīts, ka tā bija patiešām lieliska informācija, taču, ja paskatās mazliet vairāk, iemesls, kāpēc viņi to dara, nav spēka pozīcijas dēļ."

First Republic risina sarunas, lai pārdotu daļu no sevis, piektdien ziņoja laikraksts New York Times. Tā klienti, kuriem ir liela neto vērtība, būtu pievilcīgs līdzeklis, lai konkurents varētu iegādāties par pareizo cenu, taču tas ir nonācis grūtībās daļēji tāpēc, ka tas šiem klientiem piedāvāja zemas fiksētas procentu likmes hipotēkas, kuras ir zaudējušas vērtību pēdējā gada laikā. pieaugošās procentu likmes. S&P Global nedēļas nogalē vairākas reizes samazināja tās kredītreitingu, un tas ir samazinājies vēl par 13% pirmdienas rītā.

"Ja jūs secināt, ka banka turpinās darboties, tad jūsu lēmums par akcijām ir saistīts ar: "Kāda ir peļņas prognoze?" Un peļņas prognozes ir ļoti saspringtas,” saka Diks Bovs, Odeon Capital Group banku analītiķis. "Daudzos gadījumos viņiem ir fiksētas likmes, kas ir zemākas par tirgus līmeni, jo likmes tika noteiktas, lai piesaistītu lielus noguldītājus bankai vai lielus investorus savā ieguldījumu sabiedrībā, tāpēc portfelis nenes lielu peļņu."

Pat pirms pēdējo divu nedēļu haosa reģionālo banku akcijas ilgu laiku ir atpalikušas no tirgus. KRE ETF pēdējo piecu gadu laikā tagad ir samazinājies par 23%, salīdzinot ar 52% pieaugumu S&P 500 indeksam.

Bove uzskata, ka akūtās bailes no plaši izplatītām banku neveiksmēm ir “diezgan beigušās”, radot iespēju atgūties, taču viņš joprojām labprātāk būtu banku priekšrocību akcijās, nevis parastajās akcijās. Daudzas priekšrocības tagad piedāvā ienesīgumu no 6% līdz 7%. Starp 20 ieteiktajām vēlamajām akcijām Bove izceļ 6.2% PNC emisija tagad ar 7%, bet 5.6% Wells Fargo ienesīgums 6.2%, bet 5.3% priekšroka no ASV Bancorp Ienesīgums 5.7% un drošs 4.55% JPMorgan deva priekšroku, kas pašlaik piedāvā 5.7%.

"Šīs bankas noteikti nepalaidīs garām vēlamo maksājumu, it īpaši, ja tām ir jāpārdod pamatkapitāls," viņš saka. "Es nevēlos nodarboties ar visām šīm muļķībām par to, ko viņi grasās nopelnīt vai naudas summu, kas viņiem ir jāsavāc. Ja banka dod priekšroku, es uzskatu, ka esmu pilnībā aizsargāts, es gūstu augstu ienesīgumu, un es domāju, ka tas ir pareizais ceļš.