Automašīnu akcijas ir palielinājušas EV ambīcijas. Lūk, kur viņi dodas tālāk.

Tesla veica pirmo lielo soli, pirmdien pieaugot par 13.5% pēc tam, kad uzņēmums ziņoja par 308,600 11.7 automašīnu piegādēm ceturtajā ceturksnī, aplēsēm un savu rekordu. Pēc tam Ford (F) otrdien pieauga par 150% pēc tam, kad paziņoja, ka tā palielinās sava pirmā elektriskā pikapa F-150,000 Lightning ražošanu līdz XNUMX XNUMX vienību gadā.

Šajā nedēļas brīdī General Motors akcijas (GM) jau pieauga par 12%, gaidot Chevy Silverado elektrisko pikapu atklāšanu, kas plānota trešdien patērētāju elektronikas izstādē. Taču paziņojuma dienā akcijas paslīdēja. Varbūt investori bija vīlušies piegādes laikā, vai varbūt tas bija tāpēc, ka plašais tirgus uztvēra pazīmes, ka procentu likmes varētu pieaugt ātrāk, nekā gaidīts.

Ford un Chevy pikapiem kopīgs ir tas, ka tie būs paredzēti strādniekiem, kā arī piepilsētas pircējiem nevainojamās Carhartt jakās. Sākotnējās versijas maksās aptuveni 40,000 100,000 un XNUMX XNUMX USD.

Chevy uzvar ar elektriskajām specifikācijām — ilgāku akumulatora darbības laiku un ātrāku uzlādi. Taču Ford uzvar, piedāvājot savu kravas automašīnu tirgū šopavasar. Chevy pircējiem būs jāgaida līdz 2023. gada pavasarim, lai iegūtu lētāku kravas automašīnu, un līdz 2023. gada rudenim, lai iegūtu izrotātus. 2023. gadā GM debitēs arī elektriskos Chevy sporta komunālos transportlīdzekļus, tostarp Equinox, kura cena būs no 30,000 XNUMX USD.

Pikapi varētu būt atslēga uz elektrisko transportlīdzekļu ieviešanu Amerikā. Pagājušajā gadā EV sasniedza aptuveni 4% no kopējā ASV pārdošanas apjoma, kas ir vairāk nekā 2%. Taču Eiropa un Ķīna ir krietni priekšā ar izplatības rādītājiem pusaudžu vecumā. Amerikāņiem līdz šim ir bijis maz elektrisko transportlīdzekļu veidu izvēles, ko viņi vēlas iegādāties. Pagājušajā gadā Ford F-150, kā vienmēr, vadīja ASV jaunu transportlīdzekļu tirdzniecību. Vienīgais pārsteigums bija tas, ka Ram 1500 pikaps apsteidza Chevy Silverado 1500 un kļuva par 2. numuru.

Saskaņā ar īpašnieka teikto, elektriskais auns darbosies līdz 2024. gadam

Zvaigzne

(STLA), amerikāņu, itāļu un franču zīmolu apkopojums. Iesācējuzņēmums Rivian (RIVN) saka, ka šogad piegādās elektriskos pikapus, taču pagājušajā trešdienā akcijas samazinājās par 11% pēc agrīna atbalsta.

Amazon.com

(AMZN) teica, ka veic pasūtījumu no Ram piegādes kravas automašīnām. Teslas Cybertruck tika gaidīts pagājušajā gadā, taču tas ir aizkavējies.

Tikmēr noslogotais transportlīdzekļu pieprasījums liecina, ka tuvojas uzplaukums. Pagājušajā gadā, ņemot vērā trūkumu, ASV vieglo transportlīdzekļu pārdošanas apjoms bija aptuveni 15.1 miljons vienību, salīdzinot ar aptuveni 17 miljoniem gadu pirms pandēmijas. Vidējās darījumu cenas ir pieaugušas par 30% no pirmspandēmijas līmeņa, un stimuli kā procentuālā daļa no cenām ir rekordzemā līmenī.

Šogad ir sagaidāms, ka vienību pārdošanas apjomi pieaugs tikai nedaudz, bet līdz nākamajam gadam, kad izstāžu zāles būs pilnas un cenas būs atvieglotas, vienību apjoms varētu pieaugt līdz 18 miljoniem, norāda Credit Suisse. EV izplatība ASV šogad atkal dubultosies līdz 8% un līdz 50. gadam sasniegs 2030%, piebilstot.

Viens no riskiem mantotajiem automašīnu ražotājiem ir tāds, ka viņi apstāsies uz vietas — viņiem ir jāpalielina EV vienības ar zemu peļņas normu, lai kompensētu nākamos zaudējumus augstas peļņas benzīna modeļos.

No otras puses, automašīnu ražotāji varētu pārslēgt jaudu no benzīna transportlīdzekļiem uz elektriskajiem, pirms klienti vēlas veikt maiņu. Tas varētu atstāt gāzes transportlīdzekļus ar augstām cenām un peļņas normām, radot garu, ienesīgu "atvadu ceļojumu", kā saka Morgan Stanley analītiķis Adams Jonass.

Vērtējumi šķiet mazprasīgi. Lai gan pagājušajā gadā cena dubultojās, Ford plāno gūt 12 reizes lielāku peļņu. GM pārdod deviņas reizes.

Tesla buļļa gadījums ir tāds, ka tas darīs lielas lietas gan automašīnās, gan blakus tirgos. Philippe Houchois, kurš sedz Jefferies akcijas, redz 35% pieaugumu salīdzinājumā ar nesenajiem līmeņiem līdz 1,400 USD. Viņš saka, ka Tesla atpaliek no mantotajiem konkurentiem tādās jomās kā konstrukcijas kvalitāte un apdare, taču tās ir atrisināmas problēmas. Tas nodrošina programmatūru, akumulatorus un autonomiju, kas ir ilgstošas ​​​​priekšrocības. Viņš redz, ka Tesla izmanto programmatūru, lai paplašinātu transportlīdzekļu lietderību un peļņas potenciālu.

Lielākajā daļā Tesla lāča korpusa versiju tiek pieņemts, ka uzņēmumam labi veiksies ar automašīnām, bet ne tik labi, lai attaisnotu tirgus vērtību virs 1 triljona USD. Piemēram, Raiens Brinkmens no JP Morgan savu cenu mērķi 295 USD sauc par “nemaz dāsnu”, lai gan tas nozīmē akciju kritumu par 70%, jo tas novērtē Tesla nedaudz apsteidzot pasaules līderi.

Toyota Motor

(TM), neskatoties uz to, ka šobrīd ražo desmito daļu vairāk automašīnu.

Tad ir Gordons Džonsons. Pirms GLJ Research uzsākšanas viņš strādāja lielās investīciju bankās, kur viņš nodarbojas ar 20 akcijām. Viņš uzskata, ka urāna krājumi ir ļoti lēti, bet kaņepju cenas ir ļoti lācīgas, taču viņš saka, ka viss, par ko vēlas runāt, ir viņa 67 USD mērķa cena Teslā. "Es esmu saņēmis nāves draudus," viņš saka. "Tagad es pat neatbildu uz tālruņa zvaniem, ja man ir nezināmi zvani."

Pēc Džonsona domām, nav iemesla uzskatīt, ka Tesla labi darbosies blakus esošajos uzņēmumos. "Tu varētu paņemt

McDonalds

un saka, ka sāks pārdot Nikes, krēslus un klavieres, un pievienos šos vērtējumus,” viņš saka. Automašīnās viņš aprēķina, ka akciju cena nozīmē ražošanas pieaugumu, ko neviens automašīnu ražotājs nevarētu sasniegt. "Automašīnu pārdošana nav iPhone tālruņu vai kreklu pārdošana," viņš saka.

Ja Tesla trīs gadu akciju pieaugums gandrīz 1,400% apmērā ir satricinājis Džonsona pārliecību, tas neparādās. Pēc tam, kad viņš iepazīstināja mani ar savu vērtēšanas modeli, viņš teica, ka ir nobažījies, ka viņa cena varētu būt pārāk augsta.

Rakstīt Džeks Hovs plkst [e-pasts aizsargāts]. Sekojiet viņam Twitter un abonējiet viņa Barrona Streetwise podcast.