Federālo rezervju sistēma ir skaidri pateikusi, ka vēlas paaugstināt procentu likmes, lai samazinātu inflāciju, neizraisot liela mēroga darbavietu zaudēšanu.
Taču šonedēļ obligāciju tirgus rallijs liecina, ka investori šaubās par Fed spēju iedurt šo adatu.
Piektdienas tirdzniecības sesija pagarināja nedēļu ienesīguma krituma, jo investori izrāva obligācijas; ASV 2 un 5 gadu valsts kases ienesīgums nedēļas beigās bija aptuveni par 0.30% zemāks nekā iepriekšējā nedēļā.
ASV 10 gadu valsts parādzīmju ienesīgums līdzīgi zaudēja aptuveni 0.30%, piektdienas tirdzniecības laikā noslīdot līdz 2.79%.
Cīņā ar inflācijas ierobežošanu Fed nesen telegrafēja plānu līdz šī gada beigām paaugstināt īstermiņa procentu likmes līdz aptuveni 3.4%, kas ir vairāk nekā divas reizes vairāk nekā pašreizējais aptuveni 1.6%. Pēc tam Fed plāno 2023. gadā vēl vairāk paaugstināt procentu likmes līdz aptuveni 3.8%.
"Tirgi to vairs nepērk," ceturtdien Yahoo Finance sacīja PGIM Fiksēto ienākumu vadošā ekonomiste Elena Gaske.
Gaske sacīja, ka tirgi norādīja, ka Fed varētu paaugstināt likmes tikai līdz 3.4%, pirms tam līdz nākamajam gadam būs jāsamazina procentu likmes. ING Economics līdzīgi šonedēļ rakstīja, ka tagad sagaida likmju samazināšanu 2023. gada otrajā pusē.
Fed virzoties uz a agresīvāks 0.75% gājiens jūnija sanāksmē ASV 10 gadu valsts kases ienesīgums, kas tiek uzskatīts par ilgāka termiņa procentu likmju aizstājēju, strauji pieauga līdz pēcpandēmijas augstākajam līmenim 3.48%. Kopš tā laika aina ir dramatiski mainījusies, jo Fed komentāri un citi ekonomiskie dati norādīja uz izteiktākām bailēm no recesijas.
Lejupslīde tagad "bāzes gadījums"
Trešdien Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels atzina, ka ir “nav garantijas”, ka centrālā banka var izvairīties no smagas recesijas, ieviešot tirgus bažas, ka Fed varētu nepildīt savus plānus paaugstināt likmes līdz 3.8%.
"Tas ir kļuvis grūtāks, ceļi ir kļuvuši šaurāki," sacīja Pauels.
BofA Securities likmju stratēģi piektdienas rītā rakstīja, ka tirgi “tagad izlēmīgi virzās uz cenu lejupslīdi kā bāzes gadījumu”.
Atlantas Federālo rezervju bankas prognozes šonedēļ arī liecina, ka ASV ekonomika, visticamāk, būtu sarukusi divus ceturkšņus pēc kārtas, ko daži uzskata par recesijas definīcija.
Ceturtdien Atlantas Fed GDPNow modelis prognozēja, ka IKP gada izteiksmē 1.0. ceturksnī saruka par 2.1%; šī prognoze piektdien tika pārskatīta, samazinoties par 28%. Oficiālā informācija par otrā ceturkšņa IKP ir jāsniedz XNUMX. jūlijā.
Pauels ir paziņojis, ka politikas veidotāji vēlāk šomēnes, iespējams, debatēs par likmju paaugstināšanu par 0.50% vai 0.75%, jo centrālā banka tuvojas aplēsēm par to, kad īstermiņa aizņēmumu izmaksas būs pietiekami ierobežojošas, lai ierobežotu inflāciju.
Fed amatpersonas šajās debatēs ir pretrunīgas. Klīvlendas Fed prezidente Loreta Mestere nedēļas sākumā CNBC sacīja, ka, pamatojoties uz pašreizējiem datiem, viņa to darīs atbalsta palielinājumu par 0.75%.. Taču Filadelfijas Fed prezidents Patriks Hārkers Yahoo Finance 22. jūnijā sacīja, ka gadījumā, ja Fed mājsaimniecību un uzņēmumu pieprasījums “mīkstinās”, viņš varētu atbalsta palielinājumu par 0.50%..
Galvenais, visticamāk, būs inflācijas dati, kur atvēsinošs cenu pieaugums var liecināt par pieprasījuma mīkstināšanu, ko Fed amatpersonas vēlētos redzēt. Valdības dati par maija mēnesi liecināja par cenu pieauguma tempu salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu plato no aprīļa līdz maijam.
"Inflācija nevar samazināties, kamēr tā nav izlīdzināta, un tas ir tas, ko mēs vēlamies redzēt," 15. jūnijā sacīja Pauels.
Nākamā tikšanās paredzēta 26. un 27. jūlijā.
Braiens Čeuns ir žurnālists, kas aptver Yahoo Finance Fed, ekonomiku un bankas. Jūs varat viņam sekot Twitter @bcheungz.
Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas
Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android
Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube
Avots: https://finance.yahoo.com/news/bond-market-fed-recession-risks-191844097.html