Taču slikto ziņu kaudze kļūst arvien lielāka. Morningstar investīciju izpēte ceturtdien pazemināja ETF reitingu uz negatīvu no Neitral, atsaucoties uz galvenajiem jautājumiem, kas saistīti ar ieguldījumu sabiedrības ARK riska pārvaldības stratēģiju.
Tas ir krass žēlastības kritums.
Pirmajos četros pastāvēšanas gados ARK Innovation ETF (atzīme: ARKK) bija viens patiesi izcils gads — 2017. gadā, taču citādi tā darbība pilnībā neatšķīrās no plašākā tirgus un
S&P 500
indekss.
Tas viss mainījās 2020. gadā, kad ienesīgums bija pārsteidzošs: 150% ARK Innovation, salīdzinot ar 16% pieaugumu S&P 500. Šie panākumi izraisīja Ketijas Vudas reputāciju finanšu galvenajā virzienā, piešķirot viņai tādu statusu, kā atnes Time profilus un salīdzinājumi ar Vorenu Bafetu.
Par to investori lielā mērā varētu pateikties masveida likmēm par strauji augošām akcijām, piemēram, Tesla (TSLA), kas uzplauka pēc Covid-19 pandēmijas izpārdošanas. Tas ir tik labi, cik tas ir.
Kamēr pagājušajā gadā bija milzīgs akciju tirgum, S&P 500 virzoties uz augšu par 27%, to pašu nevar teikt par ARK Innovation. Wood's vadošais ETF 24. gadā zaudēja 2021%, ierindojot to 1,471. vietā no līdzvērtīgu grupu, kurā ir 1,503 aktīvi pārvaldīti akciju ETF ASV. Barrons aprēķini.
Pēc Morningstar analītiķa Robija Grīngolda domām, ir maz iemeslu uzskatīt, ka gaidāms pavērsiens. Fonds "uzrāda dažas pazīmes, kas liecina par tā riska pārvaldības uzlabošanos vai spēju veiksmīgi orientēties sarežģītajā teritorijā, ko tas pēta," viņš teica.
Grīngolda izklāsta, kā Vuda ir “dubultojusi savu bīstamo pieeju”, cerot uz 2020. gada sniegumu. Viņš sacīja, ka fonds ir palielinājis savu risku, samazinot līdzdalību līdz 35 no 60 mazāk nekā pirms gada, pastiprinot akcijām raksturīgo risku, jo tas palielina savu pakļautību uzņēmumiem, kuros tas ir galvenais akcionārs.
"Stratēģija faktiski ir kļuvusi mazāk likvīda un neaizsargātāka pret nopietniem zaudējumiem," sacīja Grīngolds. "Vudas paļaušanās uz viņas instinktiem, veidojot portfeli, ir saistības."
Turklāt Morningstar saskata kritiskas problēmas riska pārvaldības plānos ARK Investment Management, kas vada ARK Innovation un vairākus citus ETF, kas veic likmes uz strauji augošām nozarēm, piemēram, biotehnoloģiju, robotiku un kosmosa izpēti.
Grupai nav riska pārvaldības personāla, sacīja Grīngolds, kā arī slikts pēctecības plāns Vudam, kurš ir 66 gadus vecs un ir uzņēmuma lielākais īpašnieks, kā arī vientuļš portfeļa pārvaldnieks.
Morningstar sacīja, ka Brets Vintons, ARK pētniecības direktors, nepieciešamības gadījumā viņu ieņems, taču viņa desmit gadu ilgajā nozarē pieredze neietver nevienu fondu pārvaldnieka amatā. Turklāt daudzi ARK analītiķi ir nākuši un aizgājuši, sacīja Grīngolds, un lielākajai daļai no tiem, kas joprojām ir "trūkst dziļas nozares pieredzes".
"ARK varētu darīt vairāk, lai novērstu nopietnu bagātības samazināšanos, un tās neuzmanība šajā jautājumā pēdējā laikā ir ievainojusi daudzus investorus," sacīja Grīngolds. "Nākotnē tas varētu sāpināt vairāk."
ARK Investment Management nekavējoties neatbildēja uz pieprasījumu no Barrons meklē komentārus par Morningstar ziņojumu.
Rakstiet Džekam Dentonam plkst [e-pasts aizsargāts]