PCI, PPI un PCE – kāda ir atšķirība starp ASV inflācijas pasākumiem?

Nesenā inflācija ir piesaistījusi ikviena uzmanību. Tas ietver akciju un obligāciju tirgus un ASV Federālo rezervju sistēmu (Fed). Tomēr ar vairākiem dažādiem inflācijas rādītājiem, kas publicēti dažādos laikos, un daudziem trīs burtu akronīmiem — kā jūs varat interpretēt jaunākos valdības rādītājus par inflāciju?

Šeit mēs apskatīsim galvenos ASV inflācijas rādītājus un to līdzības un atšķirības, kā arī jaunākās tendences inflācijas datu tagadnes pieaugumā.

Kas ir inflācija?

Vispirms ir noderīgi pārskatīt inflācijas rādītāju. Tas ir mainīt cenās noteiktā laika posmā, parasti mēnesī vai gadā.

Tas var palīdzēt padomāt par to, izmantojot analoģiju ar savu svaru. Inflācija nav tāda, kā tieša svara mērīšana, bet gan svara izmaiņas. Tātad inflācija liecina nevis par to, ka jūs sverat 170 mārciņas, bet gan par to, ka pēdējā gada laikā esat pieņēmies par 5 mārciņām.

Tas nozīmē, ka inflācijas dati mums parāda, vai cenas pieaug vai samazinās un cik ātri. Droši vien var redzēt, ka inflācija ir arī sērija, kurai ir spēcīga tendences sastāvdaļa. Piemēram, atgriežoties pie svara piemēra, ja janvārī jūs pieņematies svarā par piecām mārciņām, tad, ja kaut kas nemainīsies, tad diemžēl šīs piecas mārciņas paliks pārējā kalendārā gada laikā.

Tas ir viens no iemesliem, kāpēc inflācija pašlaik ir augsta, cenas pēdējo 12 mēnešu laikā ir ļoti pieaugušas, un pat tad, ja sērijās ienāks jauni dati ar stabilākām cenām, gaidāms, ka cenas kādu laiku saglabāsies augstas, jo iepriekšējā mēneša ietekme joprojām ir iekļauta inflācijā. sērija.

Inflācija parasti tiek raksturota, pamatojoties uz gadu, tāpēc, ja 8. gada septembrī inflācija ir 2022%, tas nozīmē, ka 8. gada septembrī cenas ir vidēji par 2022% augstākas nekā 2021. gada septembrī.

Patērētāja un ražotāja izmaksas

Tad viena no būtiskām atšķirībām inflācijas datos ir tas, kam tiek mērītas cenas. Patēriņa cenu indeksa (PCI) un personīgā patēriņa izdevumu (PCE) dati mēra patēriņa preču un pakalpojumu izmaksas. Turpretim ražotāju cenu indekss (RCI) mēra ražotāju, piemēram, uzņēmumu, izmaksas. PCI savulaik sauca par vairumtirdzniecības cenu indeksu (WPI), kas var būt vienkāršāks raksturojums tam, ko tas mēra — veselas cenas, nevis patēriņa cenas.

Kas padara PPI unikālu

Tas padara PPI datus nedaudz unikālus. Tas mums parāda, kā cenas mainās galvenokārt uzņēmumiem, nevis patērētājiem. Daudzi ekonomisti uzskata, ka, tā kā ražotāji ir agrāk piegādes ķēdē, PCI inflācija var būt galvenais inflācijas rādītājs.

Piemēram, ja tērauda cenas pieaug vai samazinās, tas vispirms var parādīties PCI inflācijā, un pēc tam šīs izmaksas tiek pārnestas uz patērētājiem nākamajās nedēļās vai mēnešos, kad viņi pērk galaproduktus un pakalpojumus, kuros ir iekļauts tērauds. Tomēr, lai gan šeit ir ietekme, pētījumi liecina ka attiecības ir vājākas, nekā jūs varētu gaidīt.

Viens no iemesliem ir tas, ka uzņēmumi palielina peļņu, lai gūtu peļņu, un šī peļņa laika gaitā mainās un ietekmē cenas, ko maksā patērētāji. Lai gan starpības izmaiņas neparādās PPI datos un var būtiski ietekmēt patērētājus.

PPI ir noderīgs rādītājs tam, kas notiek ASV ekonomikā, un sniedz noderīgu ieskatu. Tomēr tas ir nedaudz atdalīts no cenām, ko patērētāji faktiski maksā šodien.

PCI pret PCE inflāciju

Tad mums ir divi visizplatītākie cenu rādītāji, ko patērētāji maksā. No finanšu tirgus viedokļa PCI inflācija tiek publicēta mēneša sākumā par iepriekšējo mēnesi, tāpēc bieži tiek pievērsta nedaudz lielāka uzmanība.

PCE inflācija tiek publicēta dažas nedēļas vēlāk, tāpēc tas bieži vien ir mazāks pārsteigums kā PPI. PCI dati par to pašu mēnesi jau ir publicēti, tiklīdz mēs redzēsim PCE numurus.

No augsta līmeņa perspektīvas abi pasākumi ir diezgan līdzīgi. Jūs varat redzēt neseno sērijas salīdzinājumu šeit un atšķirības vēsturiski ir bijušas diezgan nelielas. Tomēr PCE inflācija mēdz būt nedaudz zemāka par PCI inflāciju. Atšķirības ir vērts atzīmēt.

Darbības jomas atšķirības

PCI inflācija mēra izmaksas, ko patērētāji maksā tieši. PCE inflācija ietver arī pakalpojumus patērētājiem, par kuriem patērētāju vārdā maksā citi, piemēram, darba devēji vai bezpeļņas organizācijas.

Visbiežāk izmantotais piemērs, lai to izskaidrotu, ir veselības aprūpes izmaksas. CPI mēra tikai patērētāju izmaksas par veselības aprūpi, turpretim PCE mēra veselības aprūpes pakalpojumus patērētājiem, par kuriem maksā citi, piemēram, darba devēji.

Svara atšķirības

Iespējams, ka lielākais izaicinājums, nosakot inflāciju, ir dažādu cenu noteikšana, lai iegūtu vidējo inflāciju. CPI un PCE to dara, izmantojot dažādas metodes. PCI izmanto patērētāju izdevumu apsekojumus, lai noteiktu, ko mājsaimniecības pērk. PCE izmanto NIPA datus par to, ko uzņēmumi ir pārdevuši patērētājiem.

Pilsēta pret nē

PCI mēra cenas pilsētas patērētājiem, savukārt PCE ietver visas cenas gan pilsētās, gan laukos.

Indeksa uzbūves atšķirības

PCI izmanto Laspeiresa formulu un PCE izmanto Fišera formulu, lai izveidotu inflācijas rādītājus. Parasti PCE formula tiek uzskatīta par labāku. Tas ir ātrāk uztvert izmaiņas tajā, ko cilvēki pērk.

Tomēr atcerieties, ka PCI tiek publicēts agrāk, tāpēc tam joprojām tiek pievērsta liela uzmanība. Arī atkal, aplūkojot vēsturiskos datus, šīs atšķirības statistiķus ir ļoti interesantas, taču tām nav tendence tik daudz mainīt iesniegtos datus.

Tomēr PCI metode ir ātrāka un vienkāršāka, jo tēriņi dažādām precēm tiek saglabāti nemainīgi noteiktā laika periodā, parasti 1–2 gadus. Tas var nozīmēt, ka PCI dati var pārspīlēt inflāciju, jo patērētāju aizstāšana tiek atpazīta lēnāk.

Piemēram, ja banānu cena pieauga līdz 20 ASV dolāriem, ir diezgan iespējams, ka lielākā daļa patērētāju pirktu daudz mazāk banānu un pārietu uz vairāk ābolu vai citu augļu pirkšanu. PCE dati teorētiski palielinātos mēneša laikā, kad banānu pārdošanas apjomi samazināsies. Tomēr PCI indekss varētu mainīties tikai ar nākamo svēruma atjauninājumu, kas varētu būt pēc 1 vai 2 gadiem. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc PCI inflācija var būt nedaudz augstāka par vidējo PCI inflāciju.

Granulitāte

Ja vēlaties iedziļināties cenu tendenču detaļās. PCI faktiski var piedāvāt vairāk krāsu. PCI diezgan detalizēti izdala cenu izmaiņas dažādiem produktiem un pakalpojumiem. Tas nozīmē, ka, ja vēlaties uzzināt zemesriekstu sviesta ikmēneša cenas izmaiņas, tas ir tur, aprakts PCI pārskata lapās.

Turpretim PCE inflācijas dati ir augstāki. Tas ir svarīgi, ja vēlaties izprast inflācijas tendences dažādās ekonomikas daļās, lai labāk izprastu cenu izmaiņas vai koncentrētos uz ļoti specifiskām cenu tendencēm noteiktām precēm.

Kurš ir labāks PCE vai CPI?

Fed dod priekšroku PCE datiem kā plašākam un spēcīgākam inflācijas mēram. PCE biežāk atjaunina svērumus, ietver pilsētas un lauku cenas un aptver preces, kas iegādātas patērētāju vārdā, kā arī preces un pakalpojumus, ko patērētāji pērk tieši.

Tomēr vēsturiski abi rādītāji ir diezgan līdzīgi, lai gan PCI bieži mēdz būt nedaudz augstāka, un, lai gan PCE skaitļi var būt stabilāki, PCI tiek publicēts nedēļām agrāk, un tas ir ļoti svarīgs attiecībā uz finanšu tirgiem. PCI satur arī detalizētāku informāciju par cenu izmaiņām, kas var būt noderīga, ja vēlaties veikt detalizētu informāciju.

Tagad pārraide

Visbeidzot, mēs esam nesenā tendence tagadnē. Lai gan inflācijas dati parasti tiek publicēti diezgan drīz pēc iepriekšējā mēneša beigām, tagadne var būt vēl ātrāka.

Tā vietā, lai gaidītu, kamēr PCI jums pateiks, kādas bija gāzes cenas dažas nedēļas pēc fakta, jūs, protams, varat tūlīt meklēt tiešsaistē un uzzināt. Tā kā tik daudz informācijas par cenām tagad ir tiešsaistē vai nu Amazon, vai citur, inovatīvie pakalpojumi var vienkārši nokasīt šo informāciju un parādīt, kur cenas mainās reāllaikā.

Šai pieejai var trūkt PCE modeļu statistiskās sarežģītības, un tā var būt necaurredzama, taču tā vairāk nekā kompensē to, sniedzot tūlītēju un diezgan precīzu priekšstatu par notiekošo.

Klīvlendas Federālā rezervju sistēma piedāvā inflācijas tagadnes noteikšanas pakalpojumu, kas tiek atjaunināts katru dienu un ir atrodams šeit. Šīs tagadnes var būt diezgan labas un sniegt saprātīgu signālu par cenu virzību.

Kurš ir labākais inflācijas rādītājs?

Visiem inflācijas rādītājiem ir ko piedāvāt. Nowcasts var sniegt agrīnu signālu par inflācijas tendencēm gandrīz reāllaikā. PCE inflācija, iespējams, ir visspēcīgākais inflācijas rādītājs kopumā. Tomēr PCI dati tiek publicēti agrāk un reti ir pārāk atšķirīgi, tāpēc PCI ir noderīgs, veidojot priekšstatu par to, kur inflācija attīstās ātrāk.

Tad PPI mēra cenas uzņēmumiem, kas ir pavisam cita tēma, bet noteikti saistīta. Tas var sniegt noderīgu ieskatu par cenu tendencēm ekonomikā.

Visiem dažādiem inflācijas rādītājiem ir savs lietojums. Vienīgais, ko mēs varam teikt, ir tas, ka Fed vēlētos, lai tie visi būtu zemāki nekā pašlaik.