Kā Robinhood pelna naudu? Pārskats

Robinhood Markets Inc. ir finanšu tehnoloģiju (fintech) uzņēmums, kas veic tiešsaistes atlaižu brokeru pakalpojumus ar tirdzniecību bez komisijas maksas. Tā nodrošina tīmeklī un mobilajās ierīcēs balstītu finanšu pakalpojumu platformu, ko investori var izmantot, lai pirktu un pārdotu akcijas, biržā tirgotos fondus (ETF), opcijas un Amerikas depozitāros sertifikātus (ADR). Tās lietotāji var arī ieguldīt noteiktās kriptovalūtās.

Robinhood pelna naudu vairākos veidos, jo īpaši izmantojot sistēmu, kas pazīstama kā maksājums par pasūtījuma plūsmu. Tas nozīmē, ka Robinhood virza savu lietotāju pasūtījumus caur a tirgus veidotājs kurš faktiski veic darījumus un kompensē Robinhood biznesu ar likmi centa daļu par akciju.

Robinhood pelna arī naudu, ieguldot lietotāju skaidras naudas noguldījumus ar augstāku procentu likmi.

Turklāt uzņēmums pelna naudu no saviem premium Robinhood Gold pakalpojumiem, maksām, kas saistītas ar tā debetkarti, un citām mazākām ieņēmumu plūsmām.

Robinhood finanses

Savā jaunākajā ceturkšņa pārskatā par ceturto ceturksnis (4. ceturksnis) no fiskālais gads (FY) 2021. gadā, kas beidzās 31. gada 2021. decembrī, Robinhood strādāja ar 423.3 miljonu ASV dolāru tīrajiem zaudējumiem, salīdzinot ar 13 miljonu ASV dolāru neto ienākumiem iepriekšējā gada ceturksnī, kā arī 14.2% gadu no gada (YOY) neto ieņēmumu pieaugums. Neto zaudējumus ietekmēja uz akcijām balstītie kompensācijas izdevumi 318 miljonu ASV dolāru apmērā ceturksnī.

Robinhood neto kumulatīvie finansētie konti, galvenais rādītājs, kas nosaka kontu skaitu, kuros lietotāji noteiktā laika posmā veica sākotnējo depozītu vai naudas pārskaitījumu, 81. gada 4. ceturksnī pieauga par vairāk nekā 2021% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, sasniedzot 22.7 miljonus. Uzņēmuma ikmēneša aktīvo lietotāju bāze pieauga par aptuveni 48% 8. gada 4. ceturksnī, bet samazinājās par aptuveni 2021% pēc kārtas.

Uzņēmums arī sniedza rezultātus par 2021. finanšu gadu, kas beidzās 31. gada 2021. decembrī. Robinhood strādāja ar 3.7 miljardu dolāru tīrajiem zaudējumiem gadā, salīdzinot ar 7.4 miljonu dolāru tīrajiem ienākumiem 2020. gadā. Uz akcijām balstītās kompensācijas izmaksas bija gandrīz 1.6 miljardi ASV dolāru 2021. finanšu gadā, ievērojami pārsniedzot 24 miljonus ASV dolāru šajos izdevumos 2020. gadam. Gada ieņēmumi pieauga par 89.3% no iepriekšējā gada līdz 1.8 miljardiem ASV dolāru.

Robinhooda IPO

Pēc konfidenciālas informācijas paziņošanas sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) iesniedzot 23. gada 2021. martā, Robinhood iesniedza an S-1 reģistrācija ASV Vērtspapīru un biržas komisija (SEC) jūlijā 1, 2021.

19. gada 2021. jūlijā tā grozīja savu S-1, paziņojot, ka pārdos 52.4 miljonus akciju ar saviem dibinātājiem un galvenais finanšu direktors (CFO) pārdodot vēl 2.6 miljonus par kopējo summu 55 miljoni. Robinhoods kļuva par akciju 38 USD vērtībā, tādējādi novērtējot 32 miljardus USD.

Akcijas ir norādītas zem svārsta KAPOTĀS uz Nasdaq.

Robinhooda konkurenti

Robinhood saskaras ar ievērojamu konkurenci no citiem atlaižu brokeriem, jauniem un izveidotiem fintech uzņēmumiem, bankām, kriptovalūtu biržām, aktīvu pārvaldības firmām un tehnoloģiju platformām.

Daži no galvenajiem konkurentiem ir Charles Schwab Corp. (SCHW), Morgan Stanley's (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MONĒTA), Square Inc. (SQ), un River Financial Corp. (RVRF).

Robinhood biznesa segmenti

Robinhood darbojas un ziņo par saviem finanšu rezultātiem kā viens biznesa segments. Tomēr tas sniedz sadalījumu ienākums šādās kategorijās: uz darījumiem balstīti ieņēmumi; tīrie procentu ieņēmumi; un citi ieņēmumi. Tālāk mēs sīkāk aplūkojam šīs ieņēmumu kategorijas.

Uz darījumiem balstīti ieņēmumi

Robinhood gūst uz darījumiem balstītus ieņēmumus, novirzot savu lietotāju pasūtījumus opcijām, akcijām un kriptovalūtām tirgus veidotāji, kas ir process, kas pazīstams kā maksājums par pasūtījuma plūsmu (PFOF). Brokeru sabiedrībām, kas izmanto PFOF, tiek maksāts, lai tie novirzītu klientu rīkojumus konkrētam tirgus veidotājam. Maksājums parasti ir tikai santīma daļas par akciju, taču tas var būt nozīmīgs ieņēmumu avots uzņēmumiem, kas nodarbojas ar lielu pasūtījumu skaitu. PFOF ir galvenais iemesls, kāpēc Robinhood spēj piedāvāt nulles komisijas naudu. Robinhood ieņēmumi no darījumiem pieauga par 12.2% līdz 362.7 miljoniem ASV dolāru 4. gada 2021. ceturksnī, veidojot gandrīz 73% no visa uzņēmuma ieņēmumiem.

Neto procentu ieņēmumi

Robinhood rada neto procentu ieņēmumus (procentu ieņēmumi mīnus procentu izdevumi) par vērtspapīru aizdošanas darījumiem. Procenti tiek gūti arī par maržinālajiem aizdevumiem lietotājiem, un procentu izdevumi rodas saistībā ar uzņēmuma atjaunojamiem kredītiem. Tīrie procentu ieņēmumi 0.5. gada 63.4. ceturksnī pieauga par 4% līdz 2021 miljoniem ASV dolāru, kas veido 17.5% no Robinhood kopējiem ieņēmumiem.

Citi ieņēmumi

Citi Robinhood ieņēmumu avoti galvenokārt sastāv no dalības maksām par Robinhood Gold. Robinhood Gold ir maksas abonēšanas pakalpojums, kas piedāvā lietotājiem augstākās kvalitātes funkcijas, tostarp uzlabotu tūlītēju piekļuvi noguldījumiem, profesionāliem pētījumiem, Nasdaq II līmeņa tirgus datiem un piekļuvi maržas ieguldījumiem apstiprinātiem lietotājiem. Citos ieņēmumos ietilpst arī starpniekservera atlaides un dažādas lietošanas maksas. Ieņēmumi no šiem avotiem pieauga par 84.0% līdz USD 35.4 miljoniem 4. gada 2021. ceturksnī, veidojot aptuveni 9.8% no visa uzņēmuma ieņēmumiem.

Robinhood jaunākie notikumi

26. gada 2022. aprīlī Robinhood izpilddirektors un līdzdibinātājs Vlads Tenevs paziņoja, ka uzņēmums atlaidīs aptuveni 9% pilna laika darbinieku. Robinhood palielināja savu darbaspēku sešas reizes kopš 2019. gada beigām līdz 3,800 līdz 2021. gada beigām, atzīmēja Tenevs. "Šī straujā darbinieku skaita palielināšanās ir radījusi dažu lomu un darba funkciju dublēšanos, kā arī vairāk slāņu un sarežģītības, nekā ir optimāli," viņš rakstīja. Robinhood akciju cena nākamajā dienā uzstādīja rekordzemu līmeni, samazinoties par 75% no tās IPO cenas. 

Savā 4. gada 2021. ceturkšņa pārskatā Robinhood novēroja visstraujāko kriptovalūtu ieņēmumu pieaugumu, kas vairāk nekā četrkāršojās, uzņēmumam uzsākot Crypto Gifts — platformu, kas ļauj klientiem nosūtīt kriptovalūtas ģimenei un draugiem. Robinhood kriptovalūtu klātbūtne, visticamāk, turpinās paplašināties 2022. gadā, jo uzņēmums paredz, ka 1. gada 2022. ceturksnī tiks pilnībā ieviesti kriptovalūtas maki un saistītie pakalpojumi. Tas arī plāno atvērt savu kriptovalūtu platformu klientiem starptautiskā mērogā 2022. gadā.

2021. gada jūnija sākumā SEC paziņoja, ka tā veic plašu tirgus struktūras pārbaudi pēc tam meme krājums tirdzniecības neprāts, kas izraisīja tādu uzņēmumu akciju cenas kā GameStop Corp. (GME) un AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) līdz astronomiskajam līmenim šī gada sākumā. SEC koncentrējās uz maksājumiem par pasūtījumu plūsmu, nodrošinot, ka atsevišķu investoru tirdzniecības rīkojumus brokeru firmas novirza uz ārpusbiržas ātrgaitas tirgotājiem, kas pazīstami kā vairumtirgotāji, piemēram, Citadel Securities LLC un Virtu Financial Inc. (VIRT). Šiem ārpusbiržas tirgotājiem ir jāpiedāvā cenas, kas ir vismaz tikpat labas kā valsts labākais piedāvājums, ko piedāvā oficiālās biržas. Taču, tā kā pieaug to darījumu īpatsvars, kas notiek ārpus oficiālajām biržām, SEC pauž bažas par pārredzamības trūkumu izpildīšana cenas šādiem darījumiem.

SEC priekšsēdētājs Gerijs Genslers ir kritizējis PFOF, apgalvojot, ka šī prakse rada interešu konfliktu brokeriem, jo ​​tā stimulē tos nosūtīt klientu pasūtījumus visaugstāk solītājam, nevis tirgus veidotājam, kurš piedāvā vislabākās cenas vai ātrāko izpildi. Tiek ziņots, ka SEC apsver dažādus citus jautājumus, kas var ietekmēt arī Robinhood, tostarp tā sauktās "digitālās tirdzniecības uzvednes", kas izspēlē tirdzniecības procesu, lai veicinātu pārmērīgu tirdzniecību, tirgus koncentrācijas un cenu noteikšanas problēmas, kā arī norēķinu laikus. Mazumtirdzniecības brokeri bija spiesti sniegt papildu nodrošinājumu pēc mēmu akciju tirdzniecības nestabilitātes un vainoja divu dienu norēķinu procesu akciju tirdzniecībā. Tiek ziņots, ka SEC apsver iespēju samazināt norēķinu laiku līdz vienai dienai.