Kā tirgus kļūdījās

2022. gads iezīmēja jaunas “kriptogrāfijas ziemas” sākumu, kad plaši sabruka augsta līmeņa uzņēmumi un iespaidīgi kritās digitālo valūtu cenas. Gada notikumi pārsteidza daudzus investorus un padarīja bitkoina cenas prognozēšanu daudz grūtāku.

Kriptofondu tirgus bija pārpildīts ar ekspertiem, kas drudžains zvanīja par to, kurp bitkoins virzās tālāk. Tie bieži bija pozitīvi, lai gan daži pareizi prognozēja, ka kriptovalūta samazināsies zem 20,000 XNUMX USD par monētu.

Taču daudzi tirgus vērotāji tika nejauši pieķerti, kas ir bijis a vētrains gads kriptovalūtām, ar augsta līmeņa uzņēmumu un projektu kļūmēm, kas rada triecienviļņus visā nozarē.

Tas sākās maijā, kad sabruka terraUSD jeb UST — algoritmiska stabila monēta, kurai bija jābūt piesaistītai viens pret vienu ar ASV dolārs. Tā neveiksme sagrāva terraUSD māsas marķieri luna un skāra uzņēmumus, kas pakļauti abām kriptovalūtām.

Three Arrows Capital, riska ieguldījumu fonds ar bullish skatījumu uz kriptovalūtu, nonāca likvidācijā un iesniedza bankrota pieteikumu jo tā ir pakļauta terraUSD.

Tad nāca FTX sabrukums novembrī, viena no pasaulē lielākajām kriptovalūtu biržām, kuru vadīja Sems Bankmens-Frīds, vadītājs, kurš bieži bija uzmanības centrā. FTX nokrišņi turpina viļņošanos visā kriptovalūtu nozarē.

Papildus kriptovalūtu neveiksmēm investoriem ir nācies cīnīties arī ar procentu likmju pieaugumu, kas ir radījis spiedienu uz riska aktīviem, tostarp akcijām un kriptovalūtām.

Bitcoin ir samazinājies par aptuveni 75%, kopš 69,000. gada novembrī sasniedza savu visu laiku augstāko līmeni – gandrīz 2021 2 $, un no visa kriptovalūtu tirgus vērtības ir dzēsti vairāk nekā 17,000 triljoni USD. Piektdien bitcoin tirdzniecība bija nedaudz zem XNUMX XNUMX USD.

CNBC sazinājās ar cilvēkiem, kas 2022. gadā bija aizņēmuši dažus no visdrosmīgākajiem bitcoin cenu pieprasījumiem, vaicājot, kā viņi kļūdījās un vai gada notikumi ir mainījuši viņu skatījumu uz pasaulē lielāko digitālo valūtu. 

2018. gadā tehnoloģiju konferencē Amsterdamā Tims Drapers prognozēja, ka bitkoīna cena līdz 250,000. gada beigām sasniegs 2022 XNUMX USD par monētu. Slavenais Silīcija ielejas investors valkāja purpursarkanu kaklasaiti ar bitkoinu logotipiem un pat izpildīja repu par digitālo valūtu uz skatuves. 

Pēc četriem gadiem šķiet maz ticams, ka Drapera aicinājums piepildīsies. Uz jautājumu par viņa 250,000 250,000 USD mērķi šī mēneša sākumā Draper Associates dibinātājs sacīja CNBC, ka XNUMX XNUMX USD joprojām ir mans skaitlis, taču viņš pagarina savu prognozi par sešiem mēnešiem.

"Es ceru, ka tiks nodrošināts lidojums uz kvalitatīvu un decentralizētu kriptovalūtu, piemēram, bitkoīnu, un dažas vājākās monētas kļūs par relikvijām," viņš sacīja CNBC pa e-pastu.

Bitcoin vajadzētu palielināt gandrīz 1,400% no pašreizējās cenas, kas ir nedaudz mazāka par 17,000 XNUMX USD, lai Drapera prognoze piepildītos. Viņa pamatojums ir tāds, ka, neraugoties uz tādu ievērojamu tirgus dalībnieku kā FTX likvidāciju, bitkoīnam joprojām ir milzīga neizmantota demogrāfija: sievietes.

"Mans pieņēmums ir tāds, ka, tā kā sievietes kontrolē 80% mazumtirdzniecības tēriņu un tikai 1 no 7 bitkoinu makiem pašlaik pieder sievietēm, aizsprosts gatavojas pārraut," sacīja Drapers.

Kripto aizdevēja Nexo izpilddirektors Antonijs Trenčevs aprīlī CNBC sacīja, ka, viņaprāt, pasaulē lielākā kriptovalūta varētu pieaugums virs 100,000 XNUMX USD "12 mēnešu laikā." Lai gan viņam vēl ir atlikuši četri mēneši, Trenčevs atzīst, ka nav ticams, ka bitkoīns tuvākajā laikā sasniegs tik augstu līmeni. 

Trenčevs saka, ka Bitcoin “bija ļoti pozitīvā ceļā”, pieaugot institucionālajai adopcijai, taču “iejaucās daži galvenie spēki, tostarp kredītplecu uzkrāšana, aizņemšanās bez ķīlas vai pret zemas kvalitātes nodrošinājumu un krāpnieciska darbība. 

"Esmu patīkami pārsteigts par kriptovalūtu cenu stabilitāti, bet es nedomāju, ka mēs vēl esam izgājuši no meža un ka vēl ir jāizspēlē otrās un trešās kārtas efekti, tāpēc esmu nedaudz skeptisks par V-formu. atveseļošanās," sacīja Trenčevs. 

Uzņēmējs saka, ka viņš ir pabeidzis arī bitcoin cenu prognozes. "Tomēr mans padoms visiem paliek nemainīgs," viņš piebilda. “Saņemiet viencipara procentu punktu no saviem ieguldāmajiem aktīviem bitkoinā un neskatieties uz to 5–10 gadus. Paldies man vēlāk. ” 

12. janvārī Gvido Būlers, bijušais regulētās Šveices bankas Seba, kas koncentrējas uz kriptovalūtām, izpilddirektors, sacīja, ka viņa uzņēmumam 50,000. gadā bija “iekšējās vērtēšanas modelis” no 75,000 2022 līdz XNUMX XNUMX $ bitkoīnam.

Bīlera argumentācija bija tāda, ka institucionālie investori palīdzētu paaugstināt cenu.

Tajā laikā bitcoin tirdzniecība bija no 42,000 45,000 līdz 50,000 2022 USD. Bitcoin nekad nesasniedza XNUMX XNUMX USD XNUMX. gadā.

Izpilddirektors, kurš tagad vada pats savu padomdevēju un ieguldījumu firmu, sacīja, ka 2022. gads ir bijis “annus horribilis”, atbildot uz CNBC jautājumiem par to, kas ar aicinājumu nogāja greizi.

"Karš Ukrainā februārī izraisīja satricinājumu pasaules kārtības paradigmā un finanšu tirgos," sacīja Bīlers, minot paaugstinātās tirgus nestabilitātes un augošās inflācijas sekas, ņemot vērā tādu preču kā naftas traucējumus.

Vēl viens būtisks faktors bija “apziņa, ka procentu likmes joprojām ir lielākās daļas aktīvu kategoriju virzītājspēks”, tostarp kriptovalūta, kas “bija smags trieciens kriptovalūtu kopienai, kur pastāvēja pārliecība, ka šī aktīvu klase nav saistīta ar tradicionālajiem aktīviem. ”

Bīlers sacīja, ka riska pārvaldības trūkums kriptovalūtu nozarē, regulējuma trūkums un krāpšana ir arī bijuši galvenie faktori, kas ietekmējuši cenas.

Tomēr izpilddirektors joprojām ir pozitīvs attiecībā uz bitcoin, sakot, ka tas sasniegs 75,000 XNUMX USD “kaut kad nākotnē”, bet tas viss ir laika jautājums.

"Es uzskatu, ka BTC ir pierādījis savu noturību visas krīzes laikā kopš 2008. gada un turpinās to darīt."

Bitfinex un Tether galvenais tehnoloģiju speciālists Paolo Ardoino aprīlī CNBC sacīja, ka viņš paredzēja, ka bitkoins krasi samazināsies zem 40,000 50,000 USD, bet beigs gadu, "labi virs" XNUMX XNUMX USD.

"Es esmu īsts cilvēks attiecībā uz bitcoin... Es redzu, ka šajā nozarē notiek tik daudz un tik daudzas valstis ir ieinteresētas bitcoin ieviešanā, ka esmu patiešām pozitīvs," viņš toreiz teica.

Intervijas dienā bitcoin tirdzniecība pārsniedza 41,000 40,000 USD. Ardoino zvana pirmā daļa bija pareiza - bitcoins nokritās krietni zem XNUMX XNUMX USD. Bet tas nekad neatguvās.

Šomēnes turpmākajā e-pastā Ardoino sacīja, ka tic bitkoina noturībai un blokķēdes tehnoloģijai, kas ir tā pamatā.

"Kā jau minēts, prognozes ir grūti izdarīt. Neviens nevarēja paredzēt vai paredzēt to uzņēmumu skaitu, kurus globālā sabiedrība labi vērtē un kuri cietīs tik iespaidīgu neveiksmi, ”viņš sacīja CNBC.

"Saistībā ar kriptovalūtu nākotni joprojām pastāv dažas pamatotas bažas un jautājumi. Tā varētu būt nestabila nozare, taču aiz tās izstrādātās tehnoloģijas ir neticamas.

Galvenā tēma 2022. gadā ir bijusi bitkoina korelācija ar ASV fondu indeksiem, īpaši ar tehnoloģiju spēcīgo Nasdaq 100. Jūnijā Deutsche Bank analītiķi publicēja piezīmi, kurā teikts, ka bitkoins gadu varētu beigt ar aptuveni 27,000 20,000 USD cenu. Piezīmes brīdī bitcoin tirdzniecība bija nedaudz vairāk par XNUMX XNUMX USD.

Tas tika balstīts uz Deutsche Bank akciju analītiķu pārliecību, ka S&P 500 līdz gada beigām pieaugs līdz 4,750 USD.

Bet diez vai šis aicinājums piepildīsies.

Mariona Labūra, viena no Deutsche Bank sākotnējā ziņojuma par kriptovalūtu jūnijā autorēm, sacīja, ka banka tagad sagaida, ka bitcoin gada beigas būs aptuveni 21,000 XNUMX USD.

"Augsta inflācija, monetārās stingrības un lēna ekonomikas izaugsme, iespējams, ir radījusi papildu lejupvērstu spiedienu uz kripto ekosistēmu," Leibors sacīja CNBC, piebilstot, ka tradicionālāki aktīvi, piemēram, obligācijas, investoriem var izskatīties pievilcīgāki nekā bitkoīns.

Leiborists arī sacīja, ka augsta līmeņa sabrukumi turpina ietekmēt noskaņojumu.

"Katru reizi, kad kāds nozīmīgs spēlētājs kriptovalūtu nozarē cieš neveiksmi, ekosistēma cieš no uzticības krīzes," viņa sacīja.

“Papildus regulējuma trūkumam kriptovalūtu lielākie šķēršļi ir pārredzamība, interešu konflikti, likviditāte un uzticamu pieejamu datu trūkums. FTX sabrukums ir atgādinājums, ka šīs problēmas joprojām nav atrisinātas.

9. novembra pētījuma piezīmē JPMorgan analītiķis Nikolaoss Panigircoglou un viņa komanda prognozēja, ka bitkoina cena “tuvākajās nedēļās” samazināsies līdz 13,000 XNUMX USD. Viņi guvuši labumu no pagātnes pēc FTX likviditātes krīzes, kas, viņuprāt, izraisīs "jaunu kriptovalūtu aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšanas posmu", radot lejupvērstu spiedienu uz cenām.

Analītiķi sacīja, ka izmaksas, kas ogļračiem nepieciešamas jaunu bitkoinu ražošanai, vēsturiski darbojas kā bitkoinu cenas “grīda”, un, visticamāk, tā atkal sasniegs 13,000 17,000 USD zemāko līmeni, kāds bija redzams vasaras mēnešos. Tas nav tik tālu no bitcoin pašreizējās cenas kā dažas citas prognozes, taču tā joprojām ir daudz zemāka par piektdienas cenu, kas ir nedaudz zem XNUMX XNUMX USD.

JPMorgan pārstāvis sacīja, ka Panigirtzoglou "nav pieejams, lai sīkāk komentētu" savas pētniecības grupas prognozes.

Ians Harnets, makropētniecības uzņēmuma Absolute Strategy Research līdzdibinātājs un galvenais investīciju speciālists, brīdināja jūnijā ka pasaules labākā digitālā valūta, visticamāk, sasniegs 13,000 XNUMX USD.

Paskaidrojot savu toreizējo lācīgo aicinājumu, Harnets sacīja, ka pagātnes kriptovalūtu mītiņos bitkoiniem pēc tam bija tendence samazināties par aptuveni 80% no visu laiku augstākajām vērtībām. Piemēram, 2018. gadā marķieris noslīdēja gandrīz 3,000 $ pēc tam, kad 20,000. gada beigās sasniedza gandrīz 2017 XNUMX $.

Harneta mērķis ir tuvāk nekā lielākajai daļai, taču bitcoin būtu jāsamazinās vēl par 22%, lai tas sasniegtu šo līmeni.

Uz jautājumu par to, kā viņš šodien jūtas saistībā ar zvanu, Harnets sacīja, ka ir “ļoti priecīgs teikt, ka mēs joprojām esam bitkoina burbuļa deflācijas procesā” un ka joprojām ir redzams kritums tuvu USD 13,000 XNUMX.

"Burbuļi parasti redz 80% apvērsumu," viņš teica, atbildot uz e-pastā nosūtītajiem jautājumiem.

Tā kā ASV Federālo rezervju sistēma, visticamāk, nākamgad turpinās paaugstināt procentu likmes, nevar izslēgt ilgstošu kritumu zem 13,000 12,000 USD līdz 10,000 XNUMX USD vai pat USD XNUMX XNUMX nākamajā gadā, norāda Harnets.

"Diemžēl šim aktīvam nav raksturīga vērtēšanas modeļa — patiesi, nav vienošanās par to, vai tā ir prece vai valūta — tas nozīmē, ka pastāv visas iespējas, ka tas varētu tirgoties zemāk, ja mēs redzam stingrus likviditātes nosacījumus un/vai citu digitālo vienību / apmaiņu kļūme," viņš teica.

Veterāns investors Marks Mobiuss, iespējams, ir bijis viens no precīzākajiem bitkoina prognozētājiem.

Maijā, kad bitkoina cena pārsniedza 28,000 20,000 USD, viņš teica Financial News, ka bitcoin, visticamāk, samazināsies līdz 10,000 XNUMX USD, pēc tam atlēcīsies, bet galu galā pazemināsies līdz USD XNUMX XNUMX.

Jūnijā Bitcoin nokritās zem 20,000 XNUMX USD un pēc tam augustā atlēca, pirms atkal kritās pārējā gada laikā.

Tomēr 10,000 XNUMX dolāru robeža netika sasniegta.

Mobiuss pastāstīja CNBC viņš prognozē, ka 10,000. gadā bitcoin vērtība sasniegs 2023 XNUMX USD.

2021. gada decembrī, mēnesi pēc bitkoina visu laiku augstākā līmeņa, Saseksas Universitātes finanšu profesore Kerola Aleksandra sacīja, ka viņa paredzēja, ka 10,000. gadā bitcoin cena samazināsies līdz USD 2022 XNUMX “vai pat vairāk”.

Bitcoin tajā laikā bija samazinājies par aptuveni 30% no gandrīz $ 69,000 XNUMX rekorda. Tomēr daudzi kriptovalūtu runājošie vadītāji tajā laikā prognozēja turpmākus ieguvumus. Aleksandrs bija viena no retajām balsīm, kas gāja pret straumi.

"Ja es tagad būtu investors, es domātu par drīzu bitkoina izņemšanu, jo tā cena, iespējams, kritīsies nākamgad," viņa toreiz sacīja. Viņas lācīgs aicinājums balstījās uz domu, ka bitkoīnam ir maza patiesā vērtība un to galvenokārt izmanto “spekulācijām”.

Bitcoin cena nesamazinājās līdz 10,000 XNUMX USD, taču Aleksandra jūtas labi par savu prognozi. "Salīdzinot ar citu prognozēm, manējais bija vistuvākais," viņa teica komentāros, kas nosūtīti e-pastā CNBC.