Inflācijas dati satricināja akciju tirgu 2022. gadā: sagatavojieties otrdienas PCI nolasīšanai

Faktiski PCI datu publicēšanas dienas ir bijušas vienas no nepastāvīgākajām akcijām pagājušajā gadā.

Kad augusta inflācijas dati nāca karstāki, nekā gaidīts 13. septembrī, S&P 500 un Nasdaq Composite noslīdēja attiecīgi par 4.3% un 5.2%, kas ir lielākais vienas dienas kritums 2022. gadā, liecina Dow Jones tirgus dati. 

Turpretim, kad oktobra PCI dati tika publicēti 10. novembrī, S&P 500
SPX,
+ 0.22%
un Nasdaq Composite
COMP,
-0.61%
pieauga attiecīgi par 5.5% un 7.3%, reģistrējot savu lielāko vienas dienas ralliju 2022. gadā.

Dienas svārstīgums mēdz būt ievērojams arī pēdējo mēnešu PCI dienās. Kad septembra dati tika publicēti 13. oktobrī, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 0.50%
palielinājās par gandrīz 1,500 punktiem no zemākās vērtības līdz maksimumam, reģistrējot vienu no lielākajām dienas svārstībām indeksam pēdējos gados.

Inflācijas dati par janvāri un nākamajiem mēnešiem ir īpaši svarīgi, jo tie var norādīt uz to, vai Fed varētu veiksmīgi virzīt ASV ekonomiku uz "mīksto piezemēšanos", kur inflācija samazinās, bet bezdarbs joprojām ir zems, uzskata Skots Ladners, investīciju direktors Skots Ladners. Horizon Investīcijas. 

Šā mēneša sākumā Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels pirmo reizi teica, ka notiek "dezinflācijas process". Viņš to atkārtoja pagājušajā nedēļā, intervijā sacīdams, ka "ir sācies deinflācijas process, inflācijas samazināšanas process, un tas ir sācies preču sektorā, kas veido aptuveni ceturto daļu no mūsu ekonomikas." 

Tomēr "realitāte ir tāda, ka mēs reaģēsim uz datiem, tāpēc, ja mēs turpināsim saņemt, piemēram, spēcīgus darba tirgus ziņojumus vai augstākas inflācijas ziņojumus, iespējams, ka mums ir jādara vairāk un jāpaaugstina likmes. vairāk, nekā ir norādīts,” viņš piebilda. 

Pauels ir sūtījis vēstījumu, ka tik ilgi, kamēr inflācija turpinās mazināties, Fed ļaus ekonomikas izaugsmei saglabāties stabilai, norāda Horizon's Ladner. 

Lasīt: Tirgotāji un stratēģi saka, ka ASV varētu nonākt "pārejošas inflācijas samazināšanās periodā".

Tomēr tirgus vairs nav tik nobijies no PCI ziņojumiem, jo ​​gada inflācijas līmenis bija samazinājies sešus mēnešus pēc kārtas, sacīja Braiens Overbijs, Ally vecākais tirgus stratēģis. "Tirgus agrāk bija tik ļoti nervozs par PCI," sacīja Overbijs.

Lasīt: Tirgotāji gatavojas uzlidojumam, jo ​​ASV akciju aizsardzības izmaksas sasniedz augstāko līmeni kopš oktobrar

Tomēr zināma neskaidrība saglabājas. "Es domāju, ka lielākā daļa ekonomistu un politikas veidotāju vienkārši pieņem, ka no šejienes tā būs vienvirziena attīstība inflācijas ziņā, taču tas varētu nebūt tā," sarunā ar MarketWatch sacīja Kroll institūta globālā galvenā ekonomiste Megana Grīna. telefonintervijā.

Dati iegūti pēc tam, kad akciju tirgus 2023. gada rallijs pagājušajā nedēļā apstājās. Nasdaq Composite kritās par 2.4%, pārtraucot piecu iknedēļas kāpumu virkni, savukārt S&P 500 samazinājās par 1.1%, bet Dow - par 0.2%. Jaunajam gadam krājumi stabili pieaug.

Sk: Kāpēc akciju tirgus “FOMO” rallijs apstājās un kas izšķirs tā likteni

Wall Street Journal aptaujātie ekonomisti prognozēja janvāra PCI pieaugumu par 0.4%, kas palēninās likmi gada griezumā līdz 6.2% no 6.5% decembrī. Salīdzinājumā ar gadu PCI pagājušajā vasarā sasniedza aptuveni 40 gadu augstāko līmeni - 9.1%. Paredzams, ka PCI, kas neietver svārstīgās pārtikas un enerģijas cenas, janvārī pieaugs par 0.3%, bet decembrī salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu tas pieaugs par 5.4% pret 5.7%.

Džejs Hetfīlds, Infrastructure Capital Management izpilddirektors, sacīja, ka ir nobažījies par to, ka pamata PCI varētu būt karstāks, nekā gaidīts. 

"Tas, kas ir samazinājis inflāciju, ir lietotu automašīnu nepastāvīgā sastāvdaļa. Un mūsu dati liecina, ka lietotu automašīnu inflācija faktiski pieaug, nevis samazinās," sacīja Hetfīlds. Tikmēr veids, kā Darba statistikas birojs aprēķina pajumtes izmaksas, parasti palielina to skaitu, sacīja Hetfīlds.

Louis Navellier, Navellier & Associates dibinātājs un galvenais investīciju speciālists, sacīja, ka viņš īpašu uzmanību pievērš īpašnieku līdzvērtīgai īres maksai, kas ir daļa no CPI pajumtes komponenta. Tā kāpums paātrinājās no novembra līdz decembrim, un Fed "tiešām vēlas redzēt šo kritumu, jo tā ir pēdējā inflācijas daļa, kas mums jāsamazina," sacīja Navelljē. 

Savukārt Horizon's Ladner norādīja, ka pati Fed ir devusi signālu, ka mājokļu inflācija paliks lipīga, tāpēc maz ticams, ka tai pievērsīs īpašu uzmanību. Ladners teica, ka viņš galvenokārt koncentrējas uz inflāciju, kas nav saistīta ar mājokļu pakalpojumiem. "Ir liela skaidrība par to, kas notiek ar preču inflāciju — tā acīmredzami samazinās," sacīja Ladners.

Sarežģot ainu, janvāra ziņojumā Darba statistikas birojs ieviesīs jaunus svērumus, lai aprēķinātu PCI nākamajam gadam. Šim gadam birojs ir mainījis metodiku no patēriņa datu izmantošanas divu gadu periodā uz tikai vienu gadu, lai svērtu PCI komponentes. 

Tas nozīmē, ka 2023. gada PCI pārskats būs balstīts tikai uz izdevumu datiem 2021. gadā, kad izdevumi bija vairāk svērti uz preču, nevis pakalpojumu patēriņu, norāda Ričards de Šazals, William Blair makro analītiķis. 

Savukārt janvāra dati tiks vairāk orientēti uz preču izdevumiem, kas bija mazinājušies, piektdienas piezīmē rakstīja de Chazal.