Saskaņā ar JPMorgan vadošo stratēģi, akciju tirgū kaut kas nav kārtībā.
Akcijas ir atkāpušās no 2022. gada zemākā līmeņa bailes no smagas ekonomiskās piezemēšanās dod ceļu cerībām, kas var būt nav nekāda piezemēšanās pateicoties spēcīgajam darba tirgum un sarūkošajai inflācijai.
Tomēr zem virsmas var rasties problēmas. Marko Kolanovičs, galvenais tirgus stratēģis un Volstrītas bankas globālo pētījumu vadītājs, baidās, ka mazumtirdzniecības tirgotāji nav ņēmuši vērā mirgojošos sarkanos signālus no obligāciju tirgus, maldīgi uzskatot, ka inflācija jau ir uzvarēts.
"Vairāk nekā 20% no visa tirgus apjoma nāk no mazumtirdzniecības pasūtījumiem," rakstīja Kolanovičs piezīme klientiem trešdien, piebilstot, ka tas tuvojas rekordaugstam līmenim.
Viņš atzīmēja, ka, lai gan hobiju investori uzkrājas ar visaugstākā riska aktīviem, ko viņi var atrast, piemēram, mēmu akcijas, naudas pārvaldītāji klusi pārņem norādes no Federālo rezervju sistēmas, kas joprojām uzskata, ka tās darbs inflācijas apkarošanā ne tuvu nav pabeigts.
Obligāciju turētāji pašlaik pieprasa 4.6% atdevi, lai aizdotu savu naudu uz diviem gadiem īpaši drošā ASV Valsts kases tirgū. Šī bezriska likme ir uzkāpusi līdz līmenim nav redzēts kopš 2007 un vajadzētu piesaistīt vairāk līdzekļu fiksētā ienākuma ienākumiem, uzskata Kolanovičs.
Tā kā investori vairs netiecas pēc peļņas akciju tirgū, NASDAQ tādēļ tam vajadzētu būt labošanas procesā, viņš teica.
Tā vietā tas turpina kāpt, un viņš to attiecināja uz privātajiem investoriem. Šie hobiju tirgotāji bieži ņem vērā finanšu padomus YouTube ietekmētāji vai tādi forumi kā Reddit's WallStreetBets, kas viņus vilina ar solījumiem par paaudžu bagātības radīšana.
Tas mudina investēt grūtībās nonākušos uzņēmumos, piemēram, kinoteātru ķēdē AMC, kuras akcijas šogad jau ir uzlēkušas par 30%. Fitnesa tehnoloģiju uzņēmums Peloton ir palielinājies par 80%, savukārt grūtībās nonākušu lietotu automašīnu mazumtirgotāja akcijas Carvana būt gandrīz trīskāršojies vērtībā kopš 2023. gada sākuma.
Pagājušajā gadā, Bed Bath & Beyond akcijas tika nosūtītas mežonīgā izbraucienā pēc tam, kad tas tika iecelts par tā saukto mēmu akciju — tendence, kad uzņēmuma akcijas strauji pieaug pēc tam, kad sociālajos medijos ir kļuvuši populāri.
"Valdošais noskaņojums ir pārpilnība un alkatība," trešdien brīdināja Kolanovičs par privāto investoru tirdzniecības modeļiem.
"Volmageddon" 2.0
Ne tikai finansiāli grūtībās nonākušie uzņēmumi ir populāri privāto investoru vidū. Augstas beta versijas nosaukumi, piemēram Tesla un MicroStrategy, kas piedāvā lielāku risku un atdevi nekā pamatā esošais akciju tirgus dubultojies vērtībā pēdējo sešu nedēļu laikā.
Tikmēr kriptovalūtas, piemēram, suņu tēmas mēmu žetons Floki, ir arī strauji pieaugušas, un bieži vien ir nepieciešams tikai Īlons Masks ievietojot sava mājdzīvnieka kucēna attēlu on Twitter lai tie tikšķētu uz augšu — uzvedība atgādina 2021. gada Shiba Inu monētu mānija.
Kolanovičs sacīja, ka tā vietā, lai ieguldītu diversificētā portfelī, izmantojot atbildīgus maržas līmeņus, šie amatieru investori cenšas cīnīties ar Federālo rezervju sistēmas nolūku atvēsināt ekonomiku.
"Šī rīcība ir ne tikai cīņa, bet arī ņirgāšanās pret Fed, jo kriptovalūtu, mēmu akcijas un nerentablie uzņēmumi vislabāk reaģē uz Fed saziņu," viņš rakstīja.
Viņš turpināja brīdināt par pieaugošajiem draudiem, ko rada augsta riska atvasināto instrumentu popularitāte, piemēram, "nulles dienas līdz termiņa beigām" (0DTE) līgums, kuru iecienījuši daudzi privātie investori.
"Šo īstermiņa opciju apjoms ir ļoti liels," viņš piebilda, lēšot, ka 0DTE nosacītais apjoms, dienas un iknedēļas līgumi tuvojas USD 1 triljonam katru dienu.
Šī ganāmpulka mentalitāte un amatieru investoru tieksme veikt augsta riska likmes uz nestabilām akcijām un opcijām nozīmē, ka ikviens var uzreiz steigties pēc iziešanas, kad vienmēr sekos plašāka korekcija, viņš teica. Tas varētu likt tirgum atkārtot 2018. gada "Volmageddons” avārija, kurā pārdošanas apburtais cikls izraisīja lielāku pārdošanu.
"Lai gan vēsture neatkārtojas, tā bieži atskan," brīdināja Kolanovičs.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
5 sānu steigas, kurās varat nopelnīt vairāk nekā USD 20,000 XNUMX gadā, strādājot no mājām
Tūkstošgades vecuma cilvēku vidējā tīrā vērtība: kā valsts lielākā strādājošā paaudze konkurē ar pārējo
5 labākie veidi, kā gūt pasīvos ienākumus
Tas ir, cik daudz naudas jums ir jānopelna katru gadu, lai ērti iegādātos māju 600,000 XNUMX USD vērtībā
Avots: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-top-strategist-warns-markets-175723967.html