Viedoklis: Neaizmirstiet, ka lielā nauda akcijās parasti tiek nopelnīta lejupslīdes laikā

VanEck Semiconductors ETF
SMH,
-0.90%
ir samazinājies par 12%.

Nasdaq Composite indekss
COMP,
-0.29%
ir samazinājies par 9%, bet S&P 500
SPX,
-0.47%,
Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs
DJIA,
-0.58%
un Russell 2000 indekss
riests,
-0.62%
katrs ir samazinājies par aptuveni 5%.

Tagad tā ir īsta izpārdošana, vismaz tehnoloģiju un kriptovalūtu pasaulē. Šādi izskatās ARKK un bitcoin kritumi:

Vairumā definīciju 20% kritums no augšas uz leju tiek uzskatīts par lāču tirgu. Ja tas notiek 15 tirdzniecības dienu laikā, to pat var uzskatīt par avāriju. 

Apmēram pagājušajā mēnesī, tirgum strauji pakāpjoties no vasaras sākuma zemākajiem līmeņiem, daudzi tirgotāji un eksperti bija nolēmuši, ka Federālo rezervju sistēma ātri pagriezīsies no koncentrēšanās uz inflācijas apkarošanu uz procentu likmju samazināšanu, lai palīdzētu paaugstināt aktīvu cenas ( vēlreiz).

Tā ir bijusi Fed rokasgrāmata pēdējo desmitgažu laikā, vai ne? Viņi to sauca par "Fed Put". Bet, kā es teicu pēdējo gadu, kopš parādījās Bubble-Blowing Bull Market, mēs atrodamies jaunā paradigmā.

Rokasgrāmata, ko mēs izmantojām tirgum, Fed un ekonomikas cikliem visas manas profesionālās ieguldījumu karjeras laikā, aizsākās 1990. gadu vidū, kad tehnoloģiju inovācijas un produktivitātes uzlabojumi plūda cauri ekonomikai un saglabāja zemu inflāciju. 

Sākoties koronavīrusam un triljoniem dolāru, ko federālā valdība un Federālo rezervju sistēma iepludināja caur sistēmu — nemaz nerunājot par nenoteiktību Ķīnā, Taivānā, Krievijā un Ukrainā — mēs iegājām jaunā paradigmā.

Neapturama inflācija

Fed tuvākajā laikā nevarēs samazināt procentu likmes, ja inflācija nesamazināsies no 2% līdz 3%. Lai gan ir lieliski redzēt, ka inflācija ASV samazinās no gandrīz 10% līmeņa pirms pāris mēnešiem, Fed nevar paziņot par uzvaru ar 6% inflāciju vai 5% vai pat 4%.

Nav garantijas, un patiesībā tā pat varētu būt maz ticams ka inflācija atkal samazinās līdz 2–3% līmenim, kāds tas bija vecās paradigmas laikā. Inflācija šomēnes varētu samazināties līdz 4% un pēc tam atkal pieaugt līdz 6% nākamajā mēnesī un pēc tam samazināties līdz 3% un pēc tam līdz 7%. Inflācija ne vienmēr virzās vienmērīgi. 

Atskatoties pagātnē, kad akciju tirgus 2009. gada sākumā tuvojās pēcfinanšu krīzes zemākajam līmenim, es paskaidroja Ronam Polam un Pīteram Šifam kāpēc es gaidīju, ka ASV ekonomika atkal uzplauks un akciju tirgus ieies burbulī, kas varētu ilgt gadiem ilgi, lielā mērā tāpēc, ka Fed un republikāņu-demokrātu režīms grasījās drukāt tik daudz naudas, cik vēlējās, bez nepieciešamības jāuztraucas par inflāciju.

Šoreiz lietas ir savādākas. Inflācija ir reāla, tā ir globāla un vēl neapstājas, un vēl jo mazāk samazinās līdz 2%. Federālo fondu likme varētu pieaugt līdz 6% vai 7% vai augstāka pirms šī cikla beigām. 

Iespējas ir daudz

Jums nav jāiegulda, pamatojoties uz šīm plašajām makro un tirgus tēmām. Labā ziņa ir tā, ka pat lāču tirgos — īpaši lāču tirgos — var atrast atsevišķas akcijas, kas lejupslīdes laikā dubultosies un trīskāršosies. Ilgtermiņa pirkšanas iespējas var atrast nosaukumos, kas drīz mainīs pasauli, bet kurus tuvredzīgi investori apvaino.

Atcerieties, ka es nopirku Apple Inc.
AAPL,
-0.48%
2003. gada martā, un kopš tā laika tas piederēja. Lūk, kā izskatījās Apple un Nasdaq attiecīgie trīs gadu topi, kad man bija iespēja iegādāties Apple par 12 ASV dolāriem par akciju (sadalīti — 25 centi par akciju):

Un lūk, ko Apple un Nasdaq attiecīgās diagrammas ir paveikušas kopš 2003. gada marta. Šī plakanā oranžā līnija apakšā ir Nasdaq diagramma, kas kopš 800. gada marta palielinājās gandrīz par 2003% — diezgan labs sniegums. Bet nesalīdzinot ar Apple gandrīz 62,000 XNUMX% atdevi tajā pašā laika posmā:

Es plānoju atrast mums citu Apple par 25 centiem un citu Google
GOOG,
+ 0.22%
par 45 USD un vēl vienu bitkoinu par 100 USD un vēl dažas Revolution akcijas, kas var pacelties.

Vai es pat atceros, ka Apple 50. gada izpārdošanas laikā kritās par 2008% taisnā līnijā? Vai arī 40. gada Covid Crash laikā tas samazinājās par 2020%? Jā. Lieta ir tāda, ka mēs nevaram noteikt tirgus kustības mūsu portfeļos. Bet mēs varam atrast dažas akcijas, kas pieaug vairāk, nekā kāds jebkad domāja, ka varētu. 

Lielā nauda

Lielo naudu Volstrītā pelna, ieguldot lielu uzņēmumu akcijās, kas maina pasauli, kad cenas un vērtības samazinās.

Es plānoju to darīt arī turpmāk, koncentrējoties uz labākajiem uzņēmumiem Kosmoss, Onshoring, Biotech un varbūt arī metaversā un AI. Sekojiet līdzi svarīgākajam, nevis trokšņam, bet ļaujiet troksnim paver iespējas iegādāties lieliskas akcijas par labākām cenām. 

Kodijs Vilards ir MarketWatch žurnālists un redaktors Revolution Investing informatīvais izdevums. Vilardam vai viņa ieguldījumu sabiedrībai var piederēt vai plānot īpašumtiesības šajā slejā minētie vērtspapīri.

Klausieties no Reja Dalio vietnē MarketWatch Labākās jaunās idejas naudas festivālā 21. un 22. septembrī Ņujorkā. Riska ieguldījumu fondu pionierim ir stingri uzskati par ekonomikas virzību.