Deivids Li, Guandunas bagātības pārvaldīšanas uzņēmuma vidēja līmeņa vadītājs, zina, ka nevar paļauties uz valsts pamata pensiju vai pat uz papildu personīgajiem ieguldījumiem pensiju apdrošināšanā, lai saglabātu savu dzīves līmeni pēc aiziešanas pensijā.
"Es jūtos noraizējies, runājot par pensionēšanos," sacīja 43 gadus vecais vīrietis, kurš uztraucas, ka viņa pensija un apdrošināšana varētu neatpalikt no inflācijas.
Tomēr jauna iespēja Li parādījās aprīļa beigās, kad Ķīnas valdība izvirzīja jaunu sistēmu paplašināt valsts privāto pensiju shēmu. Jaunā iespēja ļauj kvalificētiem darbiniekiem izveidot privāto pensiju kontus, kurus viņi varēs izvēlēties no ieguldījumu instrumentu izvēlnes.
Vai jums ir jautājumi par lielākajām tēmām un tendencēm no visas pasaules? Iegūstiet atbildes ar SCMP zināšanas, mūsu jaunā atlasītā satura platforma ar paskaidrojumiem, FAQ, analīzi un infografiku, ko jums piedāvā mūsu godalgotā komanda.
Šis tā saucamais Ķīnas pensiju infrastruktūras trešais līmenis pievienojas pirmajam līmenim, obligātajam valsts pensijas līmenim, un otrajam līmenim, valsts subjektu, uzņēmumu un to darbinieku brīvprātīgām papildu iemaksām. Trešais pīlārs tiek uzskatīts par vitāli svarīgu, ņemot vērā Ķīnas strauji novecojošo 1.4 miljardu iedzīvotāju un dzimstības samazināšanās ir izdarot spiedienu uz savu esošo pensiju sistēmu. Starp prognozēm, ka sistēma varētu izžūt līdz 2035. gadam, Ķīna arī ir devusi signālu, ka tā darīs palielināt obligāto pensionēšanās vecumu pēc septiņu gadu desmitu turēšanas.
Plāns arī rada tirgu, kura vērtība līdz 10. gadam būs aptuveni 1.5 triljoni juaņu (2030 triljoni ASV dolāru), liecina McKinsey & Company. Šī iespēja — 5.5 reizes lielāka par 2020. gadā — sniedz visdažādākos finanšu pakalpojumu uzņēmumus gan Ķīnā, gan ārzemēs, kas gatavojas konkurēt.
"Tirgus vienprātība ir tāda, ka 3. pīlārs būs galvenais kaujas lauks spēlētājiem, kas konkurē pensiju tirgū," sacīja Charlene Wu, McKinsey partnere. "Katra veida spēlētāja 'izveides vai pārtraukuma' moments ir tas, vai tas var definēt savu vērtību piedāvājumu un izmantot savas stiprās puses."
finanšu iestādes, tostarp bankas, Apdrošinātāji un bagātības pārvaldības uzņēmumi gatavojas jaunajam tirgum. Lai attīstītu trešo pīlāru, valdība virzās uz izmēģinājuma programmām, kas ietver četru valsts banku uzkrājumu produktus, kuras drīzumā tiks uzsāktas. Tas notika pēc tam, kad Pekina paplašina izmēģinājuma programmas bagātības pārvaldības produktu un komerciālās pensiju apdrošināšanas jomā no četrām pilsētām līdz 10 pilsētām.
Gados vecāki cilvēki vingro Čandžou, Ķīnas Dzjansu provincē, 22. gada 2020. jūlijā. Aplēses liecina, ka pēc 20 gadiem 28 procenti Ķīnas iedzīvotāju būs vecāki par 60 gadiem. Foto: Getty Images alt=Vecāki cilvēki vingros Čandžou, Ķīnas Dzjansu provincē 22. gada 2020. jūlijā. Aplēses liecina, ka pēc 20 gadiem 28 procenti Ķīnas iedzīvotāju būs vecāki par 60 gadiem. Foto: Getty Images>
Saskaņā ar McKinsey teikto, 2018. gada izmēģinājuma programma, kurā tika ieviests fondu mērķa pensiju fonds (FOF), bija pirmā reize, kad trešā līmeņa tirgus tika atvērts neapdrošinātājiem.
Daži starptautiski spēlētāji pastāstīja amats ka viņi ir konsultējuši Ķīnas valdību un regulatorus par pensiju sistēmas attīstību.
Piemēram, Manulife jau no paša sākuma ir piedalījusies fonda mērķa pensiju fonda (FOF) iniciatīvā, norādīja uzņēmums.
"Manulife jau ilgu laiku ir bijis uzticams padomnieks valdībai, attiecīgajiem regulatoriem un nozares struktūrām Ķīnas pensionēšanās sistēmas izstrādē," sacīja Kalvins Čiu, Manulife Investment Management Āzijas pensiju nodaļas vadītājs. "Jo īpaši Manulife tika aicināts sniegt Valsts padomei mūsu ieteikumus par pensiju trešā līmeņa ietvara izstrādi un veicināšanu."
Fidelity International ir arī konsultējis valdību un ir viens no uzņēmumiem, kas ir gatavi palielināt piedāvājumu Ķīnas tirgū.
"Gadu gaitā mēs esam pieņēmuši holistisku pieeju, lai piedalītos Ķīnas pensiju sistēmas attīstībā, kas ietver ieguldījumu politikas izstrādē un veicinot investoru izglītošanu," sacīja Lilija Konga, Fidelity International Pekinas pārstāvniecības galvenā pārstāve. "Ar laiku mēs plānojam nodrošināt Ķīnas iedzīvotājiem profesionālus pensionēšanās produktus un pakalpojumus."
ASV bāzētā Invesco iesaistīsies ar sava kopuzņēmuma Invesco Great Wall starpniecību, kas, gaidot šo programmu, 2019. gadā sāka ieviest pensiju izmēģinājuma produktus, sacīja Renē Kvoks, uzņēmuma Āzijas un Klusā okeāna reģiona pārvaldes vadītājs. "Tas mums dos priekšrocību, tiklīdz programma tiks oficiāli uzsākta."
Honkongā bāzētie līdzekļu pārvaldītāji dzenā lielo līdzekļu kaudzi no kontinentālās daļas. Honkongas Investīciju fondu asociācija, nozares struktūra, kas pārstāv fondu pārvaldības nozari pilsētā, ir iesniegusi priekšlikumu atļaut otrā un trešā pīlāra līdzekļus ieguldīt apvienotajos ieguldījumu fondos, ko apstiprinājis Honkongas Obligātā nodrošinājuma fonds.
"Var pievienot renminbi (RMB) akciju klasi, lai darbinieki varētu ieguldīt un izpirkt RMB, un ļaut profesionāļiem veikt valūtas konvertēšanu," sacīja asociācijas izpilddirektore Sallija Vona. "Tas var arī palīdzēt palielināt produktu daudzveidību un dot darbiniekiem vairāk izvēles iespēju. Ja vēlamies veicināt lielāku piederības sajūtu starp indivīdiem, ir svarīgs pietiekami plašs produktu klāsts.
Citas starptautiskas institūcijas, kas iesaistās, ir BlackRock, Standard Life Aberdeen un Deloitte.
BlackRock iestatīšana BlackRock CCB Wealth Management, kopuzņēmums ar China Construction Bank, kas aprīlī laida klajā savu pirmo produktu. Standard Life Aberdeen kļuva par kontinentālās Ķīnas pirmo ārvalstu akcionāru pensiju apdrošināšanas sabiedrībā 2021. gada sākumā, kad tā izveidoja Heng An Standard Retirement Insurance, kopuzņēmumu ar Tianjin TEDA International. Konsultāciju uzņēmums Deloitte ir gatavs sniegt konsultācijas gan kontinentālajiem, gan starptautiskajiem spēlētājiem, kuri ir ieinteresēti tirgū, teikts tajā.
Ķīnas valdība cenšas izveidot ilgtspējīgu ekosistēmu, kurā būtu iesaistīti finanšu pakalpojumu uzņēmumi gan Ķīnā, gan ārzemēs. Piemēram, martā dibinātajai Nacionālajai pensiju apdrošināšanas sabiedrībai ir galvenie akcionāri, tostarp banku bagātības pārvaldības struktūrvienības, privātie uzņēmumi, vērtspapīru kompānijas un apdrošinātāji.
Valsts atzīst, ka tai ir nepieciešama ārvalstu finanšu institūciju bagātā pieredze un zināšanas par pensiju.
"Īpaši bagātības pārvaldībā un aktīvu sadalē ir daudz uzņēmumu ārzemēs, kas specializējas pensiju biznesā un zina, kā pielāgoties [pensiju sistēmas dalībnieku] vajadzībām," sacīja PwC partneris Džimijs Džou. "Pensiju sistēma, kurā ir vairāk nekā 1 miljards iedzīvotāju ar tik daudziem naudas noguldīšanas un izņemšanas darījumiem, ir ļoti sarežģīta un prasīga infrastruktūras un tehnisko aspektu ziņā."
Pensiju fondu lielums, stabilitāte un ilgtermiņa raksturs ļaus tādām finanšu institūcijām kā līdzekļu pārvaldītāji paplašināties un atbalstīt kapitāla tirgu izaugsmi, norādīja nozares dalībnieki un eksperti. Paredzams, ka trešais pīlārs piesaistīt 17.8 miljardus ASV dolāru gadā aktīvu pārvaldīšanas tirgū, un pieprasījums pēc finanšu pakalpojumiem un profesionālajām konsultācijām nodrošinās arī jaunus uzņēmējdarbības virzienus.
"Pensiju fondu kapitāls ir ievērojams, un ir paredzēts, ka nauda tiks izmantota investīcijām stabili un ilgtermiņā," sacīja Vans Lins, Ķīnas lielākās fondu pārvaldības sabiedrības E Fund Management līdzekļu pārvaldītājs ar 2.6 triljoniem. juaņa tiek pārvaldīta 31. martā. Kopš uzņēmums tika apstiprināts kā viens no pirmajiem, kas 2018. gadā uzsāka pensiju FOF, Vangs pārvalda sešus ar pensiju saistītus fondus. “Tas ir labs veids, kā apzināties sociālo atbildību un uzņēmējdarbības attīstību.”
Viņa paredz daudzveidīgāku pensiju produktu kategoriju nākotnē, sākot no obligācijām, akcijām, monetārajiem un hibrīdfondiem, pamatojoties uz pieredzi ārvalstīs.
Grupa vecāka gadagājuma ķīniešu 2007. gada aprīlī bauda dienu Pekinā. 2021. gadā Ķīnā bija 267.36 miljoni cilvēku vecumā virs 60 gadiem un 200.56 miljoni cilvēku vecumā virs 65 gadiem. Foto: AFP alt=Grupa vecāka gadagājuma ķīniešu bauda dienu Pekinā 2007. gada aprīlī. 2021. gadā Ķīnā bija 267.36 miljoni cilvēku vecumā virs 60 gadiem un 200.56 miljoni cilvēku, kas vecāki par 65 gadiem. Foto: AFP>
Tirgus izaugsme veicinās arī Ķīnas kapitāla tirgu un ar pensiju saistītos pakalpojumus, norāda nozares dalībnieki.
"Mēs redzam arī iespējas kapitāla tirgu izaugsmē un tirgus struktūras un aktīvu kvalitātes uzlabošanā," sacīja Čiu no Manulife. "Ilgtspējīga kapitāla tirgu attīstība un ilgtermiņa kapitāls ir nedalāmi." Viņš teica, ka ar savu lielo potenciālo apjomu un ilgo darbības laiku konsekventas pensiju fondu plūsmas ir galvenais institucionālo ieguldījumu izaugsmes virzītājspēks.
Tajā pašā laikā finanšu institūcijas, jo īpaši apdrošinātāji, sadarbojas ar pensionēšanās un aprūpes pakalpojumu sniedzējiem, lai palielinātu to vērtību, apkalpojot pensionāru vajadzības.
"Nauda, kas tiks izņemta, tiek izmantota vecāka gadagājuma cilvēkiem, lai segtu uzturēšanās izdevumus vai citus pakalpojumus, tostarp kopšanu un veselības pārvaldību," sacīja Džou no PwC. “Ja šajos kontos esošo naudu varēs tieši pārskaitīt šādos pakalpojumos, viņi to labprāt izbaudīs. Bankas, apsardzes firmas, fondi, apdrošināšanas sabiedrības un trasta uzņēmumi cenšas kaut ko darīt, lai savienotu punktus visā vērtību ķēdē un ekosistēmā. Tipiskākais ir tas, ka apdrošinātāji veido pensionāru kopienas.
Trešā pīlāra vienmērīgai attīstībai pastāv dažādi izaicinājumi.
Sarežģītai sistēmai, kurā ir iesaistīts tik liels iedzīvotāju skaits, būs vajadzīgs laiks, lai attīstītos, jo īpaši tāpēc, ka tajā ir iesaistīti arī vairāki regulatori un dažādas nozares.
Ceļotāji 25. gada 2021. augustā gaida pie krustojuma Pekinā. Jaunais valsts pensiju shēmas līmenis ļaus kvalificētiem darbiniekiem novirzīt 12,000 25 juaņu gadā pašu izvēlētos ieguldījumu instrumentos. Foto: Bloomberg alt=Pekinā 2021. gada 12,000. augustā svārki gaida krustojumā. Valsts pensiju shēmas jaunais pīlārs ļaus kvalificētiem darbiniekiem novirzīt XNUMX XNUMX juaņu gadā pašu izvēlētos ieguldījumu instrumentos. Foto: Bloomberg>
Tomēr viens no lielākajiem izaicinājumiem var būt kultūra, jo ķīniešu vecākie tradicionāli paļaujas uz saviem bērniem, lai finansētu viņu pensionēšanos. Lai mainītu šo domāšanas veidu, būs nepieciešama pareiza politika, sistēmas, infrastruktūra un pensiju produkti, kā arī mārketings, lai izglītotu tirgu par šo koncepciju, sacīja eksperti.
"Pensiju produkti ar zemu likviditāti un ilgāku ieguldījumu laika horizontu ir jaunums Ķīnas investoriem," sacīja Leo Šens, Vācijas finanšu giganta Allianz Global Investors fondu pārvaldības biznesa vadītājs Ķīnā. "Vairāk pūļu būs jāvelta investoru izglītošanai un produktu dizainam, lai pārliecinātu investorus par nepieciešamību un ieguvumiem."
Pekinas privātā pensiju shēma ļauj personām brīvprātīgi noguldīt līdz 12,000 XNUMX juaņu gadā. Saskaņā ar regulatoru teikto, kvota vajadzības gadījumā tiks koriģēta. Valdība piedāvās nodokļu atvieglojumus, lai veicinātu līdzdalību, taču tie nav pabeigti vai paziņoti. Un, raugoties nākotnē, nozares dalībnieki sagaida, ka valdība ieviesīs vairāk pasākumu, lai veicinātu līdzdalību.
Tikmēr pieaugošā konkurence, visticamāk, izstums dažus spēlētājus. “Daudzos tirgos pensiju bizness nav bizness ar lielu peļņu,” sacīja Deloitte Ķīnas konsultāciju partneris Duans Lei. “Asīva konkurence izspiedīs no tirgus vājos izpildītājus. Daudzi pensiju nodrošinātāji Honkongā pazuda dažus gadus pēc MPF ieviešanas.
Kas attiecas uz Li, Guandunas izpilddirektors plāno izveidot pensiju kontu saskaņā ar jauno pensiju shēmu, lai sagatavotos viņa aiziešanai pensijā.
"Tas ir labs veids, kā mudināt cilvēkus ieguldīt pensijā, un plašāka nodokļu samazināšanas politika [nākotnē] var stimulēt mani ieguldīt vairāk," viņš teica, piebilstot, ka apsver iespēju piesaistīt līdzekļus gan akcijām, gan obligācijām.
Li atzina, ka, lai arī strādā bagātības pārvaldībā, par savu aiziešanu pensijā nav sistemātiski domājis. "Es domāju, ka lielākajai daļai cilvēku varētu nebūt šāda pensijas koncepcija," viņš teica. "Tas ir labs zvans no valdības, kaut arī nedaudz novēlots, taču tas ir labāk nekā bez nekā."
Šis raksts sākotnēji parādījās Dienvidķīnas Rīta pasts (SCMP), autoritatīvākā balss, kas ziņo par Ķīnu un Āziju vairāk nekā gadsimtu. Lai iegūtu vairāk SCMP stāstu, lūdzu, izpētiet SCMP lietotne vai apmeklējiet SCMP Facebook un Twitter lapas. Autortiesības © 2022 South China Morning Post Publishers Ltd. Visas tiesības aizsargātas.
Autortiesības (c) 2022. South China Morning Post Publishers Ltd. Visas tiesības aizsargātas.
Avots: https://finance.yahoo.com/news/chinas-us-1-5-trillion-093000861.html