Likmes paaugstinātas par trīs ceturtdaļām procentpunkta

Federālo rezervju sistēma trešdien paaugstinātas bāzes procentu likmes vēl par trīs ceturtdaļām procentpunktu un norādīja, ka tas turpinās pārgājienus krietni virs pašreizējā līmeņa.

Cenšoties pazemināt inflāciju, kas ir tuvu augstākajam līmenim kopš 1980. gadu sākuma, centrālā banka palielināja savu federālo fondu likmi līdz 3–3.25% robežai, kas ir augstākais kopš 2008. gada sākuma pēc trešās 0.75 pēc kārtas. procentpunktu kustība.

Akcijas bija atteikušās no iepriekšējiem ieguvumiem pēc paziņojuma, indeksam Dow Jones Industrial Average samazinoties par vairāk nekā 200 punktiem. Bet kopš tā laika ir samazinājis zaudējumus kā Fed priekšsēdētājs Jerome Powell apsprieda procentu likmju perspektīvu. Tirgotāji ir nobažījušies par to, ka Fed ir palikusi nopietnāka ilgāk, nekā daži bija gaidījuši. Sanāksmes prognozes liecināja, ka Fed savās divās atlikušajās sanāksmēs šogad plāno paaugstināt likmes vismaz par 1.25 procentpunktiem.

Paaugstināšana, kas sākās martā un no gandrīz nulles punkta, iezīmē Fed agresīvāko stingrību kopš 1990. gada, kad tā sāka izmantot overnight fondu likmi kā galveno politikas instrumentu. Vienīgais salīdzinājums bija 1994. gadā, kad Fed palielināja kopējo 2.25 procentpunkti; tā sāks samazināt likmes līdz nākamā gada jūlijam.

Līdz ar masveida likmju pieaugumu, Fed amatpersonas signalizēja nodoms turpināt kāpumu, līdz fondu līmenis sasniegs “gala likmi” jeb beigu punktu 4.6% apmērā 2023. gadā. Tas nozīmē, ka nākamgad likmes paaugstināsies par ceturtdaļpunktu, bet nesamazināsies.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana individuālo dalībnieku cerību “punktu diagramma”. nenorāda uz likmju samazināšanu līdz 2024. gadam. Fed priekšsēdētājs Jerome Powell un viņa kolēģi pēdējās nedēļās ir uzsvēruši, ka ir maz ticams, ka likmju samazināšana notiks nākamgad, jo tirgus noteica cenas.

Federālās atklātā tirgus komitejas locekļi norāda, ka sagaida, ka likmju paaugstināšanai būs sekas. Līdzekļu likme uz tās sejas attiecas uz likmēm, ko bankas iekasē viena no otras par aizdevumu uz nakti, bet tas tiek pārnests uz daudziem patērētāju regulējamas likmes parāda instrumentiem, piemēram, aizdevumi mājokļa iegādei, kredītkartes un auto finansēšana.

Savās ceturkšņa likmju un ekonomikas datu aplēšu atjauninājumos amatpersonas saplūda, ņemot vērā cerības, ka bezdarba līmenis nākamgad pieaugs līdz 4.4% no pašreizējiem 3.7%. Šāda apjoma pieaugumu bieži pavada lejupslīde.

Līdz ar to viņi redz, ka IKP pieaugums 0.2. gadā palēnināsies līdz 2022%, nākamajos gados nedaudz pieaugot līdz ilgāka termiņa rādītājam tikai 1.8%. Pārskatītā prognoze ir straujš samazinājums, salīdzinot ar 1.7% aplēsēm jūnijā, un tas nāk pēc diviem negatīvas izaugsmes ceturkšņiem pēc kārtas, kas ir vispārpieņemta lejupslīdes definīcija.

Paaugstinājumi ir saistīti arī ar cerībām, ka kopējā inflācija šogad samazināsies līdz 5.4%, ko mēra ar Fed vēlamo personīgā patēriņa izdevumu cenu indeksu, kas pēdējo reizi rādīja inflācija 6.3% augustā. Pēc tam ekonomikas prognožu kopsavilkumā redzams, ka inflācija līdz 2. gadam samazināsies līdz Fed izvirzītajam 2025% mērķim.

Paredzams, ka pamatinflācija, izņemot pārtiku un enerģiju, šogad samazināsies līdz 4.5%, kas ir maz mainījusies no pašreizējā 4.6% līmeņa, bet galu galā samazināsies līdz 2.1% līdz 2025. gadam. (PCE rādītājs ir bijis krietni zem patēriņa cenu indeksa.)

Ekonomiskās izaugsmes samazināšanās notika, lai gan FOMC paziņojumā tika masēta valoda, ka jūlijā izdevumi un ražošana tika raksturoti kā "mīkstināti". Šīs sanāksmes paziņojumā tika atzīmēts: "Pēdējie rādītāji norāda uz nelielu izdevumu un ražošanas pieaugumu." Tās bija vienīgās izmaiņas paziņojumā, kas saņēma vienprātīgu apstiprinājumu.

Citādi paziņojumā darba vietu ieguvumi joprojām tika raksturoti kā “spēcīgi” un tika atzīmēts, ka “inflācija joprojām ir paaugstināta”. Paziņojumā arī atkārtoti tika atzīmēts, ka "pastāvīga mērķa likmes palielināšana būs piemērota".

Punktu diagrammā bija redzami praktiski visi dalībnieki ar augstākiem rādītājiem tuvākajā laikā, lai gan turpmākajos gados bija dažas atšķirības. Seši no 19 "punktiem" atbalstīja likmju paaugstināšanu līdz 4.75% -5% diapazonam nākamgad, bet galvenā tendence bija 4.6%, kas liktu likmes 4.5% -4.75% apgabalā. Fed nosaka savu fonda likmi ceturkšņa punktu diapazonos.

Diagrammā bija norādīti trīs likmju samazinājumi 2024. gadā un vēl četri 2025. gadā, lai samazinātu ilgtermiņa fondu likmi līdz vidējai perspektīvai 2.9%.

Tirgi ir gatavojušies agresīvākai Fed.

Tirgotāji bija pilnībā noteikuši cenu 0.75 procentu punktu kustībā un pat bija piešķīris 18% iespējamību, ka tiks pārvietots pilns procentpunkts, saskaņā ar CME grupas datiem. Nākotnes līgumi tieši pirms trešdienas sanāksmes paredzēja 4.545% līdzekļu likmi līdz 2023. gada aprīlim.

Šīs darbības notiek spītīgi augstās inflācijas apstākļos, ko Pauels un viņa kolēģi pavadīja lielu pagājušā gada daļu, noraidot kā "pārejošu". Amatpersonas šā gada martā piekāpās, palielinoties par ceturtdaļpunktu, kas bija pirmais pieaugums kopš likmju samazināšanas līdz nullei Covid pandēmijas pirmajās dienās.

Līdz ar likmju paaugstināšanu Fed gadu gaitā ir samazinājusi obligāciju turējumu apjomu. Septembris iezīmēja pilna ātruma "kvantitatīvās stingrības" sākumu, kā tas ir zināms tirgos, līdz pat 95 miljardiem ASV dolāru mēnesī ieņēmumiem no obligācijām, kuru dzēšanas termiņš beidzās, Fed bilances 8.9 triljonus ASV dolāru apmērā.