Ekonomika ir slima

Neraugoties uz oficiālajiem apliecinājumiem, ka ekonomikai klājas labi, joprojām optimistisko darbinieku pieņemšanas statistiku un pieticīgo reālā iekšzemes kopprodukta (IKP) pieaugumu trešajā ceturksnī, amerikāņi pamatoti joprojām ir noraizējušies par ekonomikas nākotni. Baltais nams ir uzsvēris, ka ASV ekonomikai klājas labāk nekā citām. Tā ir taisnība, bet tas nenozīmē, ka lietas šeit iet labi. Amerikāņu mājsaimniecības var redzēt, ka viņu finanses cieš no inflācijas ietekmes, un zina, ka šī tendence liecina par sliktu.

Problēmas pamatā ir tas, kā cilvēki ir sākuši tērēt vairāk par savu ienākumu pieaugumu. Ir viegli saprast, kāpēc cilvēki tērē ātrāk nekā citādi. Inflācija gandrīz 40 gadu augstākajā līmenī ikvienam nodrošina milzīgu stimulu pirkt, pirms cenas atkal pieaug. Spiediens ir acīmredzams pat ar pārtikas precēm. Pārtikas cenai pieaugot par vairāk nekā 11 procentiem gadā, mājsaimniekiem ir tikai racionāla iespēja uzkrāt preces, kas ātri nebojājas, un piebāzt saldētavas, cik vien iespējams. Stimuls ir vēl spēcīgāks, ja runa ir par lielām biļetēm, piemēram, automašīnām, ierīcēm un to, ko valdības statistiķi dēvē par “ilglietojuma precēm”. Tā kā jaunu automašīnu cenas pieaug par aptuveni 9.5 procentiem gadā, pirkšana gadu agrāk, nekā jūs varētu, ir gandrīz tas pats, kas saņemt 10 procentu atlaidi cenai, ko, visticamāk, maksāsit, ja gaidīsit.

Bet, ja šāda steiga tērēt ir racionāla, tā ir arī destruktīva. Saskaņā ar Tirdzniecības departamenta Ekonomiskās analīzes biroja datiem, patērētāju izdevumi kopš janvāra ir pieauguši gandrīz par 8 procentiem gadā, bet iedzīvotāju ienākumi ir pieauguši tikai par 5.5 procentiem. Šāda atšķirība nevar pastāvēt ilgi. Nāk atvilkšana.

Mājsaimniecību bilanču abās pusēs parādās finansiālas krīzes pazīmes. Atjaunojamā kredīta līmenis – galvenokārt kredītkartes – ir ārkārtīgi paātrinājies. Šī parādu slodze pieauga par 18.1 procenta gada likmi augustā, kas ir pēdējais mēnesis, par kuru ir pieejami dati, kas ir krietni virs 8 procentu avansa likmes, kas reģistrēta šajā laikā pagājušajā gadā. Mērot vienu un to pašu parādību no cita virziena, Tirdzniecības departaments ziņo par būtisku mājsaimniecību uzkrājumu tempu samazināšanos. Naudas plūsmas uzkrājumos ir samazinājušās par 25 procentiem salīdzinājumā ar to, kas bija šī gada sākumā. Procentuāli no ienākumiem pēc nodokļu nomaksas, uzkrājumu plūsmas ir samazinājušās no 4.7 procentiem pagājušajā janvārī līdz tikai 3.1 procentam septembrī, kas ir pēdējais mēnesis, par kuru ir pieejami dati. Tiesa, nauda joprojām ieplūst uzkrājumos, taču, tā kā bagātajiem vienmēr ir pārpalikums, ar ko papildināt bagātību, izteiktā lejupslīde liecina, ka daudzi vidusšķiras pārstāvji un noteikti ar zemākiem ienākumiem jau ir atteikušies no uzkrājumiem.

Tā kā mājsaimniecības jau saglabā izdevumu līmeni, kas pārsniedz ienākumu pieaugumu, patēriņa samazināšana nākotnē ir pilnīgi droša. Pieaugošā parādu slodze, kā arī uzkrājumu trūkums vēl vairāk ierobežos spēju tērēt. Neizbēgamie patērētāju samazinājumi novedīs pie atlaišanas, un ar to saistītais šo ienākumu zudums vēl vairāk ierobežos izdevumus. Tā kā patērētāju izdevumi veido aptuveni 70 procentus no ASV ekonomikas, šie samazinājumi tikai nodrošinās būtisku lejupslīdi nākamajos mēnešos un ceturkšņos.

Šie jautājumi rada otru un būtiskāku problēmu. Smagie mājsaimniecību parādi konkurēs ar uzņēmumiem par kredītu, kas tiem nepieciešams, lai ieguldītu jaunās iekārtās un tādējādi kopumā paplašinātu ekonomikas produktīvās spējas. Mājsaimniecību uzkrājumu plūsmas palēnināšanās sarežģīs problēmu. Jo īpaši tāpēc, ka Federālo rezervju sistēmas pretinflācijas kampaņa ierobežo jaunas naudas radīšanas tempu, finanšu sistēma vairāk nekā parasti būs atkarīga no mājsaimniecību uzkrājumiem, lai saņemtu uzņēmējdarbībai nepieciešamo kredītu paplašināšanai. Izskatās, ka līdzekļu nebūs.

Saskaņā ar plaši pieņemtu īkšķi, valsts iekšzemes kopprodukta (IKP) divu ceturkšņu jeb reālais kritums šā gada pirmajā pusē liecināja, ka ekonomika jau ir lejupslīdē. Ja tehnisku iemeslu dēļ daži – īpaši Baidena Baltais nams – atsakās atzīt šo faktu, šeit aprakstītais stāvoklis mājsaimniecību finansēs liek domāt – un stingri –, ka ekonomikā drīz būs lejupslīde. Un, ja pirmā pusgada sliktās ziņas patiesībā liecina, ka recesija jau ir sākusies, tad šeit aprakstītā aina vienlīdz pārliecinoši liecina, ka lejupslīde turpināsies līdz 2023. gadam. Tā kā inflācija joprojām plosās, šis nākamais gads varētu būt pelnījis deskriptors: "stagflācija".