"Nav Fed pagrieziena": Volstrīta beidzot saņem ziņu, jo pēc Pauela runas krājumi nīkuļo

"Inflācijas samazināšanai, visticamāk, būs vajadzīgs ilgstošs izaugsmes periods, kas ir zem tendences," teica Pauels ļoti gaidītajā runā šā gada Džeksonholas ekonomikas politikas simpozijā piektdien.

"Kamēr augstākas procentu likmes, lēnāka izaugsme un mīkstāki darba tirgus apstākļi samazinās inflāciju," viņš piebilda. "Tās arī radīs sāpes mājsaimniecībām un uzņēmumiem. Tās ir neveiksmīgās inflācijas samazināšanas izmaksas, taču nespēja atjaunot cenu stabilitāti nozīmētu lielākas sāpes.

redzēt: Fed Pauels saka, ka inflācijas samazināšana radīs sāpes mājsaimniecībām un uzņēmumiem Džeksona Hola runā

"Es domāju, ka tas, ko viņš mēģina atkārtot tirgiem, lai tirgus cenas būtu sagatavotas, ir tas, ka nav pagrieziena," sacīja Džims Kerons, Morgan Stanley Investment Management galvenais fiksētā ienākuma stratēģis. "Tas, ko Pauels patiešām mēģināja panākt, un (ko) cilvēki no FOMC dara, ir tas, ka" mēs neļausim cilvēkiem domāt, ka mēs kļūstam stulbāki".

Investori visu nedēļu gaidīja Pauela runu, lai sniegtu norādes par centrālās bankas iespējamiem nākamajiem soļiem, cenšoties savaldīt augstās cenas, kas ir paaugstinājušas dzīves dārdzību.

Kamēr runa nebija daļa no centrālās bankas politikas sanāksme, kad likme lēmumi parasti notiek, daudzi investori gaidīja agresīvu stingrāku ziņojumu, kas varētu sagraut cerības uz likmju pauzi vai pat samazinājumu nākamajā gadā.

"Tirgi ir nokrituši, jo apkārt tika uzpeldēts stāstījums, ko daudzi uzskata, ka Fed ir pagriezies," piektdien MarketWatch sacīja Kerons.

"Viena no lietām, kas, iespējams, veicināja šo stāstījumu, bija Pauela teiktais, tagad, kad mēs paaugstinājām likmes līdz divarpus procentiem, mēs esam tuvu neitrālajam līmenim. Taču šodien viņš atkārtoja faktu, ka mums ir jāpaceļas krietni augstāk, lai ierobežotu inflāciju. Tāpēc es domāju, ka, iespējams, tas ir vienīgais jaunais, kas iznācis, lai to visu pilnībā uzvārītu.

Sk: Fed vajadzētu steigties, lai piesaistītu likmes ierobežojošai teritorijai, taču nevajadzētu iet pārāk tālu, brīdina BlackRock

Pauels piektdien arī sacīja, ka centrālās bankas lēmums par procentu likmi nākamajā mēnesī būs atkarīgs no "ienākto datu kopuma un mainīgajām perspektīvām". Augusta bezdarba līmenis, kas atspoguļo to cilvēku skaitu, kuri ir bez darba, bet šobrīd meklē darbu, būs redzams piektdien, 2. septembrī. Patēriņa cenu indeksa pārskatu par augustu paredzēts publiskot trešdien, 13. septembrī.

Ņemot vērā Pauela vispārējo neprātīgo piektdienu, daži stratēģi ierosināja, ka septembrī varētu būt vēl viens liels likmes paaugstinājums par 75 bāzes punktiem, pat ja inflācijas dati nākamajās nedēļās būs maigāki.

Bažas par “vanagu” Pauela vēstījumu nospieda trīs galvenos akciju indeksus šīs nedēļas sākumā, apturot to ralliju pie jūnija vidus zemākajiem rādītājiem. Šis uzplaukums palīdzēja Nasdaq izeja no lāču tirgus teritorijas un Dow un S&P 500, lai uz īsu brīdi piedzīvotu jaunu augšupejošu impulsu.

Nedēļas laikā S&P 500 samazinājās par 4%, Dow zaudēja 4.2%, bet Nasdaq iknedēļas kritums bija 4.4%. Tas bija viņu sliktākais nedēļas kritums divu mēnešu laikā, liecina Dow Jones Market Data.

Ko teica citas Fed amatpersonas

Fed amatpersonu koris pēdējās dienās uzstāja, ka tās cīņai pret inflāciju vēl ir tāls ceļš ejams, vienlaikus arī uzsverot, ka centrālās bankas lēmumiem ir jāpaliek atkarīgiem no datiem.

Lūk, ko Fed runātāji ir teikuši:

• Kanzassitijas Fed prezidente Estere Džordža ceturtdien paziņoja, ka ASV jūlijā ir vērojamas inflācijas mazināšanās pazīmes vēl nav pārliecinoša tendence, kas ir daļa no interviju sērijas, kas iezīmē Džeksona holas simpozija neoficiālo sākumu.

• Sentluisas Fed prezidents Džeimss Bulards arī ceturtdien paziņoja par centrālās bankas etalonu politikas procentu likme būtu jāturpina strauji palielināt, līdz gada beigām sasniedzot 3.75–4 %, CNBC intervijā.

• Filadelfijas Fed prezidents Patriks Harkers sacīja, ka vēlas redzēt politikas likmi top 3.4%, no pašreizējā 2.25%-2.5% diapazona un pēc tam “pasēdi kādu laiku”.

• Atlantas Federālo rezervju sistēmas prezidents Rafaels Bostiks piektdien paziņoja, ka sliecas uz a procentu likmju paaugstināšanu par pusprocentu septembrī pēc labākiem, nekā gaidīts, PCE inflācijas datiem, kas tika publicēti agrāk no rīta.

Federālo rezervju sistēmas amatpersonas jūlijā vienojās, ka ir nepieciešams pārvietot savu politikas likmi pietiekami augstu, lai palēninātu ekonomiku un cīnītos ar augsto inflāciju, teikts Federālās Atvērtā tirgus komitejas 26.-27.jūlija sanāksmes protokolā. Viņu runas kopš jūlija ir kļuvušas stingrākas.

Fed vēlamais inflācijas rādītājs ir atjaunināts

Pauela runa bija Fed vēlamais inflācijas rādītājs, personiskā patēriņa izdevumu cenu indekss, jūlijā. pirmo reizi kopš 2020. gada aprīļa uzrādīja cenu spiedienu mazināšanos un kritumu. Jūlijā indekss salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu palielinājās par 6.3%, salīdzinot ar 6.8% jūnijā.

"Šodienas dati liecina, ka gan patērētāju tēriņu pieauguma temps, gan inflācijas pieaugums palēninās," piektdienas piezīmē sacīja Kriss Zakarelli, Independent Advisor Alliance galvenais investīciju speciālists. "Tomēr gan izdevumi, gan inflācija turpina pieaugt, tāpēc Fed ir jāmaina šī tendence un jāsāk inflācijas samazināšanas process līdz 2% vai vismaz zem 3%.

"Inflācija ir krietni virs 2%, un augstā inflācija turpināja izplatīties visā ekonomikā, savukārt zemākie inflācijas rādītāji jūlijā noteikti ir apsveicami," sacīja Pauels. "Viena mēneša uzlabojums ir daudz mazāks par to, kas komitejai būs jāredz, pirms mēs esam pārliecināti, ka inflācija samazinās."

Tirdzniecība citos finanšu tirgos pēc Pauela runas bija nemierīga. Divu, 10 un 30 gadu valsts kases ienesīgums īslaicīgi palielinājās. Ienesīgums no 2 gadu valsts kases 
TMUBMUSD02Y,
3.453%
pieauga līdz 3.391%. Ienesīgums no 10 gadu valsts kases
TMUBMUSD10Y,
3.089%
paaugstināts līdz 3.034%.

Zelta cenas 
GC00,
-0.19%
 
GCZ22,
-0.19%
decembra piegādei samazinājās par 21.60 jeb 1.2%, sasniedzot 1749.80 USD par unci Comex. ICE ASV dolāra indekss 
DXY,
+ 0.33%
 dolāra stipruma rādītājs pret konkurējošo valūtu grozu, pieauga par 0.3%.

Kriptovalūtas cenas atkāpās līdz ar Bitcoin
BTCUSD,
-1.51%
pēdējā tirdzniecībā samazinājās par 4.2% līdz 20,734 XNUMX USD, savukārt Ethereum Ether marķieris 
ETHUSD,
-3.14%
 samazinājās par 8.2% līdz 1,568.37 USD. 

Labākie ekonomisti un politikas veidotāji no visas valsts no 25. līdz 27. augustam tiekas Džeksonholā uz ikgadējo ekonomikas politikas simpoziju, ko rīko Kanzassitijas Federālo rezervju sistēma. Tā ir pirmā klātienes konference trīs gadu laikā pēc videoierakstiem 2020. un 2021. gadā.