Trīs aizsardzības krājumi, ko skatīties globālās spriedzes apstākļos

Šajā rakstā es izmantoju AAII A+ Investor Stock Grades, lai sniegtu ieskatu trīs aizsardzības akcijās, kas turpina gūt labumu no palielinātajiem aizsardzības izdevumiem. Ukrainā notiekošā konflikta dēļ pagājušajā nedēļā 33. reizi tika izņemts aprīkojums no ASV Aizsardzības ministrijas (DOD) krājumiem, kuru vērtība sasniedza līdz pat 400 miljoniem dolāru. Palielinoties tēriņiem, ja jāņem vērā šie trīs aizsardzības krājumi General DynamicsGD
, Lockheed MartinLMT
un Raytheon tehnoloģijasRTX paplašinājums
?

Aizsardzības jaunākās ziņas

2014. gada sākumā Krievija iebruka Ukrainas pussalā Krimā un pārņēma to savā kontrolē. Situācijas mainījās 2021. gada oktobrī, kad Krievija sāka pārvietot karaspēku un militāro aprīkojumu netālu no savas robežas ar Ukrainu, tādējādi atkārtoti izraisot iespējamību citam iebrukumam. 2022. gada februārī Krievijas spēki iebruka Ukrainā, un gadu vēlāk karš joprojām plosās.

2022. gada februārī prezidents Baidens pavēlēja gandrīz 3,000 ASV karavīru ievest Polijā un Rumānijā, kas ir Ziemeļatlantijas līguma organizācijas (NATO) valstis, kas robežojas ar Ukrainu. Baidena administrācija paziņoja, ka izvietošana bija īslaicīga un ASV karaspēks Ukrainā neienāks. Neskatoties uz to, ASV ir bijusi galvenā militārā aprīkojuma piegādātāja Ukrainas armijai. 6. gada 2023. janvārī Baidena administrācija Ukrainai ir piešķīrusi aptuveni 25 miljardus dolāru.

Pēdējā gada laikā aizsardzības krājumi ir pieauguši, jo lielākā daļa pārējā tirgus ir samazinājušies. Šī tendence neliecina par apstāšanās pazīmēm, jo ​​ASV valdība turpina pilnvarot līgumus ar šiem uzņēmumiem. Vēsturiski aizsardzības akcijas ir darbojušās labi konfliktu laikā, pat ja akciju tirgus piedzīvo lielu nepastāvību un zaudējumus.

ASV aviācijas un aizsardzības nozare ir viena no lielākajām pasaules infrastruktūras un ražošanas aktivitātēs. 2019. gadā kopējie nozares pārdošanas ieņēmumi atstāja ievērojamu nospiedumu uz ASV ekonomiku, veicinot kopējo ekonomisko vērtību 396 miljardu ASV dolāru apmērā. Tas veido 1.8% no ASV iekšzemes kopprodukta (IKP). Tirgu galvenokārt virza investīcijas aviācijas un aizsardzības nozarē, un to atbalsta gan komerciālo, gan militāro galalietotāju pieaugošais pieprasījums pēc produktiem. Tirgu stiprina arī vadošo nozares vēsturisko operatoru klātbūtne ASV, kuru ražošanas un pētniecības un attīstības (R&D) iespējas atbalsta nozares izaugsmi.

Kosmosa nozare varētu būt ienesīga iespēja aizsardzības uzņēmumiem, ko izmantot. Kosmosa spējas sniedz ASV un tās sabiedrotajiem bezprecedenta priekšrocības valsts lēmumu pieņemšanā, militārajās operācijās un iekšzemes drošībā. Lai gan daži privāti uzņēmumi ir virzījuši jaunākos kosmosa izpētes centienus, notiek diskusijas par kosmosa spēku izveidi kā sesto ASV militāro atzaru. Tas nākotnē veicinātu publiskā sektora ieguldījumus kosmosa tehnoloģijās. ASV Kosmosa pavēlniecības izveide, visticamāk, dos labumu gan DOD, gan ASV aviācijas un aizsardzības nozarei.

Aizsardzības akciju vērtēšana ar AAII A+ akciju kategorijām

Analizējot uzņēmumu, ir noderīgi izveidot objektīvu ietvaru, kas ļauj salīdzināt uzņēmumus tādā pašā veidā. Tas ir viens no iemesliem, kāpēc AAII izveidoja A+ akciju kategorijas, kas novērtē uzņēmumus, ņemot vērā piecus faktorus, kas, kā pierādīts, nosaka tirgus pārspējošās akcijas ilgtermiņā: vērtība, izaugsme, impulss, peļņas aplēses pārskatīšana (un pārsteigumi) un kvalitāte.

Izmantojot AAII A+ investoru akciju atzīmes, nākamajā tabulā ir apkopota trīs aizsardzības akciju — General Dynamics, Lockheed Martin un Raytheon Technologies — pievilcība, pamatojoties uz to pamatiem.

AAII A+ akciju kategorijas kopsavilkums par trim aizsardzības akcijām

Ko atklāj A + akciju pakāpes

General Dynamics ir globāls kosmosa un aizsardzības uzņēmums. Tas piedāvā biznesa aviācijas produktu un pakalpojumu portfeli, tostarp kuģu būvniecību un remontu; sauszemes kaujas transportlīdzekļi, ieroču sistēmas un munīcija; un tehnoloģiju produkti un pakalpojumi. Tās darbības segmentos ietilpst kosmosa, jūras sistēmas, kaujas sistēmas un tehnoloģijas. Tās aviācijas un kosmosa segments ražo biznesa lidmašīnas, un tas ir lidmašīnu remonta, atbalsta un pabeigšanas pakalpojumu standarta sniedzējs. Tā jūras sistēmu segments projektē un būvē ar kodolenerģiju darbināmas zemūdenes un piedāvā virszemes kaujiniekus, palīgkuģu projektēšanu un būvniecību ASV Jūras spēkiem. Tā kaujas sistēmu segments ražo sauszemes kaujas risinājumus, tostarp riteņu un kāpurķēžu kaujas transportlīdzekļus, ieroču sistēmas un munīciju.

Uzņēmumam General Dynamics Momentum Grade ir C, pamatojoties uz tā Momentum Score 44. Tas nozīmē, ka tā ieņem visu akciju vidējo līmeni pēc tās svērtā relatīvā stipruma pēdējos četros ceturkšņos. Šis rādītājs ir iegūts no augstām relatīvajām cenām attiecīgi 7.8% un 3.5% 7.8. un 3.3. ceturksnī, ko kompensēja mēreni zemās relatīvās cenas – –32% un –78% 61. un 48. ceturksnī. Rezultāti ir 40, 20, XNUMX un XNUMX pēc kārtas no pirmās ceturtdaļas. Svērtais četru ceturkšņu relatīvā stipruma rangs ir relatīvās cenu izmaiņas katrā no pēdējiem četriem ceturkšņiem, un pēdējām ceturkšņa cenu izmaiņām ir piešķirts XNUMX% un katram no trim iepriekšējiem ceturkšņiem ir XNUMX%.

Uzņēmumam ir ļoti spēcīga A kvalitātes pakāpe, kuras pamatā ir F-score 8. F-score ir skaitlis no nulles līdz deviņiem, kas novērtē uzņēmuma finansiālā stāvokļa stiprumu. Tas ņem vērā uzņēmuma rentabilitāti, sviras efektu, likviditāti un darbības efektivitāti. General Dynamics ir arī spēcīga atpirkšanas ienesīgums (atpirkto akciju skaits dalīts ar tirgus kapitalizāciju) 1.5% apmērā.

Uzņēmumam General Dynamics ir A+ B izaugsmes pakāpe. Izaugsmes kategorijā tiek ņemts vērā gan vēsturiskais ieņēmumu, gan peļņas uz akciju pieaugums, gan darbības naudas plūsmas pieaugums tuvākajā, tā ilgākā termiņā. Uzņēmums ziņoja, ka 2022. gada ceturtā ceturkšņa ieņēmumi bija USD 10.9 miljardi, kas ir par 5.4% vairāk nekā USD 10.3 miljardi iepriekšējā gada ceturksnī. Uzņēmums ziņoja par ceturkšņa atšķaidītās peļņas uz vienu akciju USD 3.57 apmērā, kas ir par 5.4% vairāk nekā USD 3.39 par akciju salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu.

Lockheed Martin (LMT) ir lielākais aizsardzības darbuzņēmējs pasaulē un dominējis Rietumu augstākās klases kaujas lidmašīnu tirgū kopš F-35 programmas piešķiršanas 2001. gadā. Tās lielākais segments ir aeronautika, kurā dominē masīvā F-35 programma. Pārējie Lockheed Martin segmenti ir rotācijas un misijas sistēmas, kas galvenokārt ir Sikorsky helikopteru bizness; raķetes un uguns vadība, kas rada raķetes un pretraķešu aizsardzības sistēmas; un kosmosa sistēmas, kas ražo satelītus un saņem kapitāla ienākumus no kopuzņēmuma United Launch Alliance.

Lockheed Martin saskarsme ar programmu F-35, hiperskaņas raķetēm un kosmosa militarizāciju ir labi saskaņota ar aizsardzības budžeta sekulārās izaugsmes jomām. F-35, kas veido aptuveni 30% no uzņēmuma ieņēmumiem, tiks uzturēts līdz 2070. gadam. Regulētas peļņas normas, nobrieduši tirgi, klientu apmaksāta pētniecība un attīstība un ilgtermiņa ieņēmumu redzamība ļauj uzņēmumam piegādāt akcionāriem daudz skaidras naudas.

Uzņēmumam Lockheed Martin ir B kvalitātes pakāpe ar punktu skaitu 80. A+ kvalitātes pakāpe ir procentiles pakāpe, kas raksturo aktīvu atdeves (ROA), ieguldītā kapitāla atdeves (ROIC), bruto peļņas un aktīvu, atpirkšanas ienesīgums, kopējo saistību pret aktīviem izmaiņas, aktīvu uzkrājumi, Z dubultā bankrota riska (Z) rādītājs un F-score. Rezultāts ir mainīgs, kas nozīmē, ka tas var ņemt vērā visus astoņus mērījumus vai, ja kāds no astoņiem pasākumiem nav derīgs, derīgos atlikušos pasākumus. Tomēr, lai krājumiem tiktu piešķirts kvalitātes rādītājs, tiem ir jābūt derīgam (nav nulles) rādītājam un atbilstošam rangam vismaz četriem no astoņiem kvalitātes rādītājiem.

Lockheed Martin ierindojas 62. procentilē F-score un 88. procentilē attiecībā uz aktīvu atdevi. Aktīvu atdeve mēra, cik daudz neto ienākumu rada uzņēmuma aktīvi. Lockheed Martin gūst vairāk nekā trīs reizes lielākus neto ienākumus no saviem aktīviem, salīdzinot ar nozares vidējo rādītāju. Uzņēmums ierindojas slikti, ņemot vērā bruto ienākumus pret aktīviem, 38. procentilē.

Peļņas aplēšu pārskatīšana sniedz norādi par to, kā analītiķi raugās uz uzņēmuma īstermiņa perspektīvām. Uzņēmumam ir peļņas aplēses pārskatīšanas pakāpe D ar punktu skaitu 40, kas tiek uzskatīts par negatīvu. Atzīme ir balstīta uz pēdējo divu ceturkšņa ieņēmumu pārsteigumu statistisko nozīmīgumu un procentuālās izmaiņas tās konsensa aplēsē par pašreizējo fiskālo gadu pēdējā mēneša un pēdējo trīs mēnešu laikā.

Lockheed Martin ziņoja par ieņēmumiem saskaņā ar konsensa aplēsēm 2022. gada ceturtajā ceturksnī, kā arī iepriekšējā ceturksnī. Pēdējā mēneša laikā vienprātīgā peļņas aplēse 2023. gada pirmajam ceturksnim ir palikusi nemainīga - 6.129 USD par akciju.

Raytheon tehnoloģijas, agrāk United TechnologiesUTX
, ir kosmosa un aizsardzības uzņēmums, kas nodrošina progresīvas sistēmas un pakalpojumus komerciāliem, militāriem un valdības klientiem visā pasaulē. Uzņēmuma darbība ir klasificēta četros galvenajos biznesa segmentos: Collins Aerospace Systems, kas ir globāls aviācijas un aizsardzības produktu un pēcpārdošanas pakalpojumu risinājumu nodrošinātājs gaisa kuģu ražotājiem, aizsardzības un komerciālām kosmosa operācijām; Pratt & Whitney, kas nodarbojas ar lidmašīnu dzinēju piegādi komerciāliem, militāriem, biznesa lidmašīnu un vispārējās aviācijas klientiem; Raytheon izlūkošana un telpa, kas ir integrētu sensoru un sakaru sistēmu izstrādātājs un nodrošinātājs progresīvām misijām, uzlabotas apmācības un kiber un programmatūras risinājumus izlūkošanas, aizsardzības, federālajiem un komerciālajiem klientiem; un Raytheon raķetes un aizsardzība, kas ir integrētu gaisa un pretraķešu aizsardzības sistēmu projektētājs, izstrādātājs un ražotājs.

Raytheon Technologies vērtība ir D, pamatojoties uz tās vērtības rādītāju 28, kas tiek uzskatīta par dārgu. Uzņēmuma Value Score reitings ir balstīts uz vairākiem tradicionāliem vērtēšanas rādītājiem. Uzņēmumam ir 54. vieta cenas un pārdošanas (P/S) attiecībai, 31. vieta akcionāru ienesīgumam un 60. vieta cenas un uzskaites vērtības (P/B) attiecībai. Raytheon Technologies cenas un pārdošanas attiecība ir 2.15, akcionāru peļņa ir 1.8%, bet cenas un uzskaites vērtības attiecība ir 1.98. Tiek uzskatīts, ka zemāka cenas un pārdošanas attiecība ir labāka, un Raytheon Technologies cenas un pārdošanas attiecība pārsniedz sektora vidējo 1.36. Cenas attiecība pret uzskaites vērtību (jo zemāka, jo labāk) un akcionāru ienesīgums ir pievilcīgāki nekā sektora mediāna. Veiksmīga akciju ieguldīšana ietver pirkšanu par zemu cenu un pārdošanu augstā līmenī, tāpēc akciju novērtēšana ir svarīgs apsvērums, izvēloties akciju.

Vērtības pakāpe ir procentiļu rangs iepriekšminēto vērtēšanas metriku procentiļu rindu vidējām vērtībām kopā ar cenas un brīvās naudas plūsmas (P/FCF) attiecību, uzņēmuma vērtības attiecību pret peļņu pirms procentiem, nodokļiem. , nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) un cenas un peļņas (P/E) attiecība.

Kvalitatīvākam krājumam piemīt pazīmes, kas saistītas ar augšupvērstu potenciālu un samazinātu lejupvērstu risku. Kvalitātes pakāpes pārbaude liecina, ka laika posmā no 1998. līdz 2019. gadam krājumi ar augstāku kvalitātes pakāpi vidēji pārspēja krājumus ar zemākām pakāpēm.

Uzņēmumam Raytheon Technologies ir B kvalitātes pakāpe, pamatojoties uz F-score 6, un atpirkšanas ienesīgums ir –0.4%. Uzņēmumam ir spēcīga B izaugsmes pakāpe. Izaugsmes pakāpes komponenti ņem vērā uzņēmuma panākumus, palielinot pārdošanas apjomu, peļņu uz akciju un darbības naudu, salīdzinot ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu pēdējā ziņotajā fiskālajā ceturksnī un gada griezumā. pēdējo piecu gadu laikā.

Krājumi, kas atbilst pieejas kritērijiem, nepārstāv “ieteikto” vai “pirkt” sarakstu. Ir svarīgi veikt pienācīgu rūpību.

Ja vēlaties, lai šī tirgus nepastāvība būtu labāka, kļūt par AAII dalībnieku.